基础知识66经营情况讨论与分析

例行先把所有条例展示一下，方便查找

一经营情况讨论与分析（概述）

二主营业务分析

三非主营业务分析（或非主营业务导致利润重大变化的说明）

四资产及负债情况分析

五行业经营息分析

六重大资产和股权出售

七主要控股参股公司分析

八公司控制的结构性主体情况

九公司未来发展的展望

十接待调研沟通，采访等活动

前天我们介绍了第一，第二条，今天先补充一下昨天遗漏的一个重要内容。

第二条主营业务分析

中的收入分析中，分别披露了按照行业，产品和地区划分的营业收入

这对于我们分析企业的

1.各个分类产品的增长或者衰退

2.毛利率的变化情况

3.传统销售区域是否有稳定的增长

4.新的消费区域是否开拓顺利

这4点实际上是把企业具体的营收增长方向给展示了出来，通过对于企业营业增长方向的把握，我们可以间接发现企业的主要营收增长战略，并根据长期增长率（5年），或者实行新战略以后的增长率（1.2年）来判断企业战略是否有效

比如

从上图这份行业产品地区表格中我们能得到的息是

1.企业只有养殖业务一个业务，只有生猪一个产品

2.2020年企业养殖业务（行业），生猪（分产品）营收增长180%，营业成本增长69%，根据之前讲过的成本类分析法，营业收入增长明显超过营业成本时代表企业产品价格肯定有大比例提升（观察2020年和2019年平均猪价发现确实如此）。

3.毛利率提升25%，从这里结合原材料成本和费用的增长（在主营业务分析中企业都有公布息）不明显的情况下，也可以简单的判断出毛利率的增长是因为价格的提升。

4.企业的生猪出售主要都在国内，所以根据公布的息这里我们分析不了具体国内各地区的增长情况

这里追加一个图

千禾酱油2020年营业收入按照行业地区产品的分析

从千禾味业公布的营收说明来看，我们可以清楚的看到它把销售区域分成了，东南中北西，并且我们也可以清楚的看到各个区域营收的增长情况，也可以看到所有区域合计的营收增长情况和毛利率变化，这对于我们判断企业在全国范围内具体的销售战略和实际经营情况有很大帮助

比如从千禾的营收中我们可以看到它主要是在西部区域发展的很好占总体的一半，占比不大的其余4个区增速也很可观30%左右，除了南部区域以外。

再加上公司的描述（红⭕️部分）

和酱油行业特点有一定口味心智优势即区域优势，低价，提价不敏感优势，产量大了以后的规模优势。

企业发展战略增加经销商，全面铺开销售，并增加网上销售（实际去年网上为15%，是前年的2.5倍）的同时扩产，提供销售来源，并跟着大哥（海天）的屁股上提价。

以下为公司战略正文

可以看到产能扩张，全面提升市场竞争力的字样

基本跟我们实际看到的财务数据+公司的具体各个区域和网络的增长情况+叠加行业特性总结的公司实际发展脉络差不多

以上（最后几段话属于个人浅薄的商业智慧和逻辑的总结仅供参考）

明天继续