002876三利谱:偏光片龙头受益行业景气度持续提升

【市场息】

三利谱披露前三季度业绩预告。公司预计2021年前三季度盈利27,132.67万元- 28,132.67万元，比上年同期增长418.94%-438.07%。报告期，行业景气度持续提升，公司业绩稳步增长；子公司合肥三利谱光电科技有限公司满产满销，盈利能力进一步提升。                  【逻辑阐述】

1、毛利大幅提升，2020年综合毛利率17.36%，2021年中期毛利26.56%，增长52.9%。行业景气度持续提升。

2、子公司合肥三利谱光电科技有限公司满产满销，盈利能力进一步提升。龙岗产能投产解决产能瓶颈，手机业务有望再加速。，满产有望对应15-20 亿元新增收入，且利润率高，驱动21-22 年业绩持续加速。

3、偏光片国产化进程加快，LCD产能向国内转移。同时布局车载市场，预估车载市场20-30 亿，有望成为新的利润增长点。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
新产能投放进度不及预期、安卓手机出货量低预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问

张宇哲 执业证号A0210611020001

国 玮  执业证号A0210619050001

宋 南  执业证号A0210613050001      

王德智 执业证号A0210611110001

孙慧凤 执业证号A0210613050002      

张明明 执业证号A0210616110004      

苏海鲲 执业证号A0210614010001      

佟明雷 执业证号A0210610120013

郑永良 执业证号A0210611010001      

刘 淳  执业证号A0210612070001

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