【东方计算机】金溢科技电话会议纪要

公司介绍部分

2004年成立，至今经历15年发展，伴随着ETC在中国发展的过程，公司是最早参与ETC发展的企业之一，一直以来在ETC领域保持龙头地位。2019年公司在全国ETC普及推广和政策鼓励下面业绩实现跨越式发展。2019全年ETC用户增加1.2亿，19年末总用户达到2亿。市占率达到40%，ETC设备主要分为车上的OBU、以及路侧的RSU（19年12-15万台，公司份额30%左右，均价在2-3万元一台）。

2020年预计高速市场仍然保持一个比较旺盛的状态，标签的出量预计2020年有8000万左右，这里没有考虑到存量用户的更新需求。2020年底车辆存量用户在2.8亿左右。在RSU上，我们保守认为有5-10万台的需求。2020年公司业务重大转变，之前公司收入90%在高速公路业务贡献，2020年另外一块重要业务崛起，（ETC停车场、加油、汽车充电等等）这一块带来的营收利润是公司重要的一部分。2020年公司业绩的增长性强，长远来，公司的主要业务在V2X这一块。

公司主营业务是ETC，在2010年左右就在考虑ETC往前走下一个技术是什么，那时国外智能网联的概念已经提出，所以公司在2010年就开始将V2X作为一个课题来研究，不过那时候国外以DSRC为技术主题，公司2010年-2016年也是以DSRC技术研发为主。2013年就做出了第一代DSRC产品，到16-17年转战LTE-V，到18年19年量产化产品出现。DSRC和LTE-V主要是通技术手段不同，在前端（路面道路环境感知，协议算法）不会有太大差别，在DSRC上的积累使体系的切换只花了2-3个月。目前有车侧和路侧的全套产品，支持DSRC或者LTE-V，车载能支持前装和后装。公司最早进入前装量产的厂家，LTE-V的前装产品也很快就出来了，后装产品目前各种示范区已经出来了，但是未来还是以前装为主。后装无法支持大规模量产，所以未来还是得前装。

国家政策从2020年7月开始ETC进入前装量产，目前国内所有车厂都在和公司密切接触，各个车厂包括宝马奔驰都来公司交涉，为V2X前装提供很好的一个基础。

路侧产品有提供RSU，主要是路侧通。围绕RSU公司不单纯做设备供应，也做前端路侧感知系统，边缘计算，云功能平台搭建的集成。目前基本上这些方面都有阶段性的成果。目前在集成的基础上搭建解决方案，在19年以后密集向合作伙伴和地方政府输出了很多车路协同解决方案。借这个计划输出解决方案，提升公司在道路交通的影响力。既有核心设备的供应，也有整体方案的输出

我们金溢在国内最早研发V2X，产品线最全，还包括从标准的参与，包括专利和国内外的合作伙伴（腾讯、华为、高通）都有深入接触。此前三跨和四跨测试我们也是参与最多，在V2X这一块公司布局早，做的东西实在，现在到了转型的时候，公司从ETC-V2X行业的发展脉络清晰。

互动问答环节

QLTE-V2X,5G-V2X落地的节奏？

V2X这个概念在工领域叫做智能网联，拆解成智能和网联，在交通领域叫车路协同，发改委叫做新一代互联网。本质上相同。以V2X通技术作为基础，组成一个大系统。这种通技术在目前是基于3GPP R14建立的LTE-V。R15的版本对LTE-V做了技术升级，但用的人很少,R16 5G的版本今年3-6月份标准会确定下来，目前在全国各地做试示范用的都是LTE-V，5G-V2X从落地到量产还需要2年的时间。目前对行业的估计LTE-V在经过了从18年开始的试示范，从19年开始测试区开始规模扩大，现在各个地方在申报先导区。智能网联包括车路交互和车车交互，车车交互大家认为最有效，但对渗透率有要求，小规模试无法产生规模化效应，先导区建设要求路段建设支持车辆更高级的应用，也对车辆本身的台数（超过10000辆）有要求，一个地区的投资规模在10-20亿左右。在这个基础上希望在2020年获2021年有大规模的示范并到示范产生的效果，再往后进一步推进落地，落地的过程先在重路段落地，再到普通高速公路，最后变成高速公路建设的标准。从路这一侧已经开始大规模推广做准备工作。

在车侧，去年中国13家车厂在2020年下半年和2021年有计划推出量产，但具体的量尚不明确，车厂目前在积极做技术储备。之前ETC的政策打了车厂措手不及，今年7月份要形成ETC量产，1年的时间内要求强制上车，车厂目前在考虑V2X会不会采取和ETC相同的政策。趋势比较明显。另外美国在12月份重新考虑把频谱划给C-V2X，他们选择的频谱是中国之前确定的频谱。美国过去支持DSRC，而中国一开始就选择C-V2X，这个方向的转变对中国是很大的刺激，会给中国政府一个压力，美国之前在V2X领域落后于中国，但是一旦提案确定，美国可能反超中国。今年或明年可能国内会有政策出台来推广V2X。

Q金溢科技在路侧和车载单元有哪些产品和储备

公司在DSRC时代已经有前装产品量产上车，目前V2X的前装已经在做验证。

首先，基于V2X的车路协同。路侧方面，我们在交通领域有积淀，和高速公路和各个地方的政府有密切关系和资源渠道，在路侧推广LTE-V有先天的优势。把在ETC方面积累的资源利用上，不仅提供核心设备，还提供了集成和解决方案和平台。平台主要是内部使用，还没有向外出售，从车到路到交通环境的感知和决策都做了全面的准备。无论国家政策什么时候发力都已经做好了准备，随时可以推广。

其次是基于基于ETC的车路协同，在ETC基础上，往前发展的道路，ETC是初级形态的车路协同。路的交互指的是和道路基础设施进行交互，随着ETC生态的建设，到今年装车率百分之90几，明年100%。基于ETC成型的生态，单纯去做收费是一种浪费，所以提出基于ETC来形成应用，ETC和V2X之间是有相通的，他们只是在交互环节不一样，既然ETC已经有生态了，可以基于智能ETC和路侧单元来实现道路交通环境的预警和效率提升，公司利用ETC先有的生态推广ETC-X，实现道路交通安全环境的运行。让用户从现在起感受到车路协同带来的好处。金溢现在同事推动ETC和V2X的车路协同，这样如果V2X到来的节奏很早，对我们肯定是好事情，如果落地时间比较久，也可以通过ETC来产生收益。现在基于ETC去做车路协同的已经不止金溢一家了，其他所有的ETC企业也都参与了进来。

Q19年整个业绩很好，关于20年RSU的量，高速普及的速度，OBU的前装

去年RSU是12-15万，今年在7.5到10万，价格相对平稳。最近到新闻报告，由于协同切换带来拥堵等问题，未来不排除一些小的厂商ETC设备有质量问题，所以今年对大厂商更为有利，产品会有更新。8000万台的汽车大部分会上OBU，目前来不装OBU带来的不便和时间成本给车主带来的困扰明显。另外有超过2000万是新车，有五百万以上是前装。对金溢科技这类行业的龙头来说有利，我们和很多车企的审厂就前装设备进行的产品的研发时间长，准备充分。前装这一块的商业模式上2020年会有差异，车场和集成商采购都有可能，公司在这些方面有足够的准备，公司在产品上的研发在行业里是最充分的。市场价会比今年有更进一步的提升。

Q前装OBU单价和后装的差别

未来OBU分为前装和准前装，真正的前装是元器件都达到车规级，价格方面如果是真正的前装会比目前高特别多。准前装的产品价格也会比目前后装的产品价格高，未来的OBU根据功能和形态不同价格差异比较高。高端贵，低端便宜，但是都比目前的价格高。真正的前装产品价格在200以上

Q很多城市把示范区上升到先导区，数量的预期和10-20亿投入的投向，金溢科技和多少城市合作，产品在投入的占比

申请的数量还没有完全批下来，比如说广州，深圳，北京，上海，海南，无锡是最先批下来的，广州也批下来了。10-20亿投资是可行方案里提到的但是具体的组成和明细没有对外宣布，但会有很大一部分涉及到设备，比如说1万辆车以上，道路方面重路段覆盖路侧设备，这对车载和路侧设备有大规模的要求。车载设备目前没有LTE-V的前装产品，后装以营运车辆为主比如说公交车、货车（对安全性要求高，属于国有企业控制，利于推行，空间大）设备很难去估计，可能达到20%-30%。金溢科技参与到很多方案的准备，包括智慧公路试，我们参与了车路协同部分的编写，包括广州我们参与了生物岛的部分，包括武汉的智能公交我们提供了设备，现在很难说我们占比有多少，深圳两会提出今年要率先实现5G的覆盖，并实现智能网联的应用示范。现在智能网联汽车的示范已经和5G应用提到同等的高度，预计在今年政府两会期间都会提出智能网联的计划。

QRSU一个设备2-3万的价格，伴随量的释放，单价有没有下降的空间。RSU功能集成越来越多应用，金溢科技在这一块的储备，包括集成5G和边缘计算，单价的预期，未来在公路上集成5G之后的密度。

RSU现在有两块，ETC和V2X。ETC RSU价钱便宜的1万多，贵的2-3万，V2X的RSU目前没有行业统一定价，基本在5万以上。以后再会集成更多功能，从前端感知到边缘计算到交互的全过程算是一个大的集成系统，并不需要和RSU形成一个单体的产品，可能是多个产品然后通过接口的方式形成一个集体。RSU是一个单个的价钱，集成系统有单独的价钱。集成系统的价钱根据中间集成的具体设备（摄像头，雷达，烟雾探测器等等）的多少来定价，很难给出具体的价钱。ETC RSU大规模量产以后价格可能会下降一些，但不会太多。因为ETC已经量产10几年了，价格趋势不会变化太多。V2X RSU价钱不明朗，以后具体走向很难说，系统构建会占据一个重要的部分。

Q2020年V2X应用扩展量的估计，合作伙伴

2020年ETC从高速走向城市，汽车真正识别，最先受益是ETC停车和ETC加油。公司在ETC停车方面2013年设立了专门负责的子公司，截止2019年底已经实施的项目在500-1000，公司技术非常成熟，从硬件-软件-管理平台-系统集成公司都完整具备。ETC加油方面交通部在12月上旬新闻发布会介绍ETC停车和加油在山东试情况，已经可以实现车主不用下车实现加油和支付的工作，提高加油站经营效率和使用手机不安全的痛。两个技术都非常成熟，从价格来说均价较高，在2-3万，公司占领高价格市场，预计今年随着市场空间和生产空间扩大，价格会快速下场，市场接受度更高。天线明年在城市停车场均价会在1玩左右，高端零用户市场价格会更高一，对产品质量和品牌和服务要求高的地方价格还是会维持3W以上，居民小区方面下降到几千元。公司以提供设备为主，对高端停车场可以提供整套服务，在低端和传统停车场运营商合作，公司提供设备，他们发挥渠道的优势来共同开拓。在政府停车场和加油站方面我们和ETC运营商去合作，比如山东示范区的设备用的是我们的设备。我们和当地的合作伙伴去共同开拓，随着市场规模的扩大，我们的规模效应会比较明显，产品价格大幅下降也不会对公司的盈利能力产生影响。