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周大生的三季度报的财报思考

周大生，金银首饰业务，前三季度业绩业绩营收增长40%，扣非增长20%，虽然但看三季度增长放缓，但是看起还不错。

说几个注意的点

1、现金流大幅减少。为何会产生这种情况？业务蒸蒸日上，现金流反而大幅减少？仔细一看，发行最近三年都是这个套路。三季度应收账款，年底收回。这样做有利有弊。弊的方面是，占用营运资金更多了，这一部分钱的利息让利给经销商了。

2、现在金价上行，公司业绩20%，天下没有不散的宴席，如若金价后续下行，业绩会是怎样呢？

今天放量逼近跌停，有可能有资金已经认为目前是业绩的高点，想落袋为安了。从低点11%到最高18，最高反弹了70%左右

公司经营还是比较稳健的，每年按现在15的价格也有3%以上的股息，如若金价继续上行，可能顶部区域还能上行一部分。

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