持仓股个人记录（四）

12月1日大涨以来，四川路桥重启阴跌模式。上一轮五个交易日内从10元杀上13元，涨幅达30%，出现下跌实属正常，而这轮上涨，正是在10月底达到12元后逐步回落至10元的基础上进行的。很多时候股价短期的涨跌，除公司基本面作为框架外，上下的波动与资金趋势、时间段内涨跌幅都有直接关系，即便大盘普涨，也碍获利盘了结。当然，短期就算下跌5%，10%，20%，也不会稍损四川路桥的质地。

发布第一篇记录之前，仓位是四川路桥90%，周大生10%。今天挂13元没有卖出路桥，现仓位为40%周大生，30%四川路桥，15%紫金矿业，15%空仓。最近正在研究通威股份，空仓留给这位重量级。另外还有场外资金，约为场内资金的50%，准备在路桥回调理想价格时杀入，这里的理想价格，一是基于现在基本面的估算，一是也可以简单画画线，给自己定一个心安理得的击球点。

对四川路桥观点不变，会坚定长持，前途无量。短线套利也已说明，因为在自己有所研究的公司里，接下来消费复苏，周大生的期望值更高。紫金矿业与周大生的共同点是黄金概念、业绩无忧、估值合理偏低，所以可以避险。之所以没有买入白酒、食品饮料等消费股，原因在于白酒没有研究，对其泡沫不甚了解，食品饮料的确定性与弹性都跟周大生差别不大。

所以目前的持仓情况，自认为攻守兼备而偏求稳。向下空间不大，向上空间实际上很大，只是可能会比较磨人。

世界经济，也包括中国经济的发展，面临的重要问题是供给过剩、需求短缺。金融危机以后十年，各国央行放水，美国一改2002—2006的加息，开始不断降息，货币流通量变大，但并没有造成严重的通货膨胀，长期维持在2%上下，而美股则迎来了十年长红，我想原因之一就在于居民没有不断发展的消费需求，只好将资金投入资本市场。2020年突发事件的到来并不会干扰这一大方向，经济发展根本上还是需要需求侧发力。

如果说2000到2020年是互联网驱动型经济，那么2020到2060年，必然是新能源驱动型经济。近年来的科技发展，特别是新能源方面的技术进步，归根结底要服务于能源革命和产业革命，这将同时带来工艺创新和产品创新。工艺创新可以提高生产效率，也能创造更多就业机会，是供给侧的大变化。一方面，能源革命提高人民的生活水平，促进人民的消费意愿，政策、教育和就业保障消费能力，另一方面产品创新创造蓝海，拉动需求。消费提升，也会刺激投资。新能源车、基本金属、新材料、芯片、无人驾驶、智能交通、智能物流、智慧城市、通服务、光伏、清洁能源，这些产业将会形成一个庞大的体系，且成为经济发展的新支柱。我们平时常看到市场上“锂光芯”同时爆发，大概也是由来有自。从这个意义上说——都无需谈“一带一路”倡议与地缘政治——川投能源、比亚迪与四川路桥当然是穿在一根线上。

不只是这三家公司。在我的视野里，蜀道集团、紫金矿业、中国铝业、福耀玻璃、福莱特、比亚迪、宁德时代、隆基股份、通威股份、中环股份、赣锋锂业、天齐锂业、石大胜华、恩捷股份、万华化学、恒力石化、荣盛石化、百度、京东、腾讯、阿里以及一大批国产替代芯片公司，都是一根线上的。

说的有些远了，大而无当，往而不返。诸君全当我如庄子缪悠无端崖，痴人梦呓吧！