破罐子也要拿好
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对科达利进行研究并发布了研究报告《Q2稳健增长,产能扩张加速》,本报告对科达利给出买入评级,认为其目标价位为247.80元,当前股价为171.2元,预期上涨幅度为44.74%。
科达利(002850) 公司预告22Q2归母净利润1.64-1.99亿元,环比-3%-18%,中值1.8亿,环增7%,符合市场预期。公司预计2022年上半年归母净利润3.33-3.68亿元,同增52.39%-68.40%,扣非归母净利润3.1-3.45亿元,同增51.18%-68.24%,对应2022年Q2归母净利润1.64-1.99亿元,同增25%-52%,环比-3%-18%,扣非归母净利润1.49-1.84亿元,同增20%-48%,环比-7%-15%,我们测算归母净利中值1.8亿,环比增长7%,扣非净利1.7亿,环比增长3%,符合市场预期。 我们预计Q2收入环增20%,盈利水平持平微降,符合市场预期。我们预计公司Q2收入18亿元+,环比增长20%左右,疫情影响公司Q2排产,随着生产恢复及新增产能释放,我们预计7月排产环增15%,Q3排产环比增长30%+,公司全年收入有望达90-100亿元,同比翻倍增长。盈利方面,我们预计Q2公司利润率10%左右,环比略降,主要系疫情影响公司产能利用率,导致成本、费用增加,且铝价下跌传导有滞后性,原材料价格仍维持高位,看下半年,随着铝供需结构的反转,铝价已由2.4万元/吨回落至1.7万元/吨左右,H2原材料成本下降弹性将充分体现,叠加公司设备稼动率提升及规模效应降本,我们预计Q3盈利将显著改善,2022年净利润率维持11%左右。 公司加码布局结构件产能,麒麟电池+4680贡献新增量。公司公告拟于广东江门投资10亿元建设锂电结构件,达产后产值约20亿元,我们预计2023年投产。截至2022年7月,公司总产值规划约220亿元,远远领先竞争对手。此外,公司充分受益于电池技术升级,宁德时代推出麒麟电池采取倒置电芯,对电池顶盖设计要求更高,预计23年起量;4680采用预镀镍的壳体,防爆阀安装在底部,对圆柱电池结构强度、焊接及密封可靠性、结构件精度强度的要求更高,预计23年实现放量。技术升级导致行业技术壁垒进一步提升,且单位价值量提升,龙头公司充分收益,持续高增明确。 盈利预测与投资评级我们维持之前对公司2022-2024年归母净利润10.55/16.57/24.03亿元的预测,同比增长95%/57%/45%,对应PE为38x/24x/17x,给予2023年35xPE,目标价247.8元,维持“买入”评级。 风险提示原材料价格波动,电动车销量不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华鑫证券尹斌研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.5%,其预测2022年度归属净利润为盈利11.3亿,根据现价换算的预测PE为35.3。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为150.77。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,科达利(002850)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,未来营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:科达利的注册资金是:2.7亿元详情>>
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
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破罐子也要拿好
东吴证券给予科达利买入评级,目标价位247.8元
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对科达利进行研究并发布了研究报告《Q2稳健增长,产能扩张加速》,本报告对科达利给出买入评级,认为其目标价位为247.80元,当前股价为171.2元,预期上涨幅度为44.74%。
科达利(002850) 公司预告22Q2归母净利润1.64-1.99亿元,环比-3%-18%,中值1.8亿,环增7%,符合市场预期。公司预计2022年上半年归母净利润3.33-3.68亿元,同增52.39%-68.40%,扣非归母净利润3.1-3.45亿元,同增51.18%-68.24%,对应2022年Q2归母净利润1.64-1.99亿元,同增25%-52%,环比-3%-18%,扣非归母净利润1.49-1.84亿元,同增20%-48%,环比-7%-15%,我们测算归母净利中值1.8亿,环比增长7%,扣非净利1.7亿,环比增长3%,符合市场预期。 我们预计Q2收入环增20%,盈利水平持平微降,符合市场预期。我们预计公司Q2收入18亿元+,环比增长20%左右,疫情影响公司Q2排产,随着生产恢复及新增产能释放,我们预计7月排产环增15%,Q3排产环比增长30%+,公司全年收入有望达90-100亿元,同比翻倍增长。盈利方面,我们预计Q2公司利润率10%左右,环比略降,主要系疫情影响公司产能利用率,导致成本、费用增加,且铝价下跌传导有滞后性,原材料价格仍维持高位,看下半年,随着铝供需结构的反转,铝价已由2.4万元/吨回落至1.7万元/吨左右,H2原材料成本下降弹性将充分体现,叠加公司设备稼动率提升及规模效应降本,我们预计Q3盈利将显著改善,2022年净利润率维持11%左右。 公司加码布局结构件产能,麒麟电池+4680贡献新增量。公司公告拟于广东江门投资10亿元建设锂电结构件,达产后产值约20亿元,我们预计2023年投产。截至2022年7月,公司总产值规划约220亿元,远远领先竞争对手。此外,公司充分受益于电池技术升级,宁德时代推出麒麟电池采取倒置电芯,对电池顶盖设计要求更高,预计23年起量;4680采用预镀镍的壳体,防爆阀安装在底部,对圆柱电池结构强度、焊接及密封可靠性、结构件精度强度的要求更高,预计23年实现放量。技术升级导致行业技术壁垒进一步提升,且单位价值量提升,龙头公司充分收益,持续高增明确。 盈利预测与投资评级我们维持之前对公司2022-2024年归母净利润10.55/16.57/24.03亿元的预测,同比增长95%/57%/45%,对应PE为38x/24x/17x,给予2023年35xPE,目标价247.8元,维持“买入”评级。 风险提示原材料价格波动,电动车销量不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华鑫证券尹斌研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.5%,其预测2022年度归属净利润为盈利11.3亿,根据现价换算的预测PE为35.3。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为150.77。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,科达利(002850)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,未来营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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