枫叶幽幽
【民生纺服】22Q3业绩优异,比音勒芬盘中最高上涨9.68%,前期坚定看好&机会提示比音勒芬披露2022年三季报。2022年前三季度公司实现营业收入22.25亿元,yoy+13.02%;归母净利润5.73亿元,yoy+24.93%;拆分单季度,2022Q3公司实现营业收入9.12亿元,yoy+20.10%;归母净利润2.79亿元,yoy+30.42%。三季度业绩直接证明了公司在需求端的强劲韧性。公司的消费者基本为具有一定消费实力的“高净值客户”,该部分消费者在社交、换季等时点均有较强的置装需求,中高端男装消费需求不会轻易消散;同时比音勒芬致力于构建消费者与导购之间的链接,通过私域流量激活消费者,在疫情后实现消费快速反弹。三季度国内疫情依然存在,当前公司收入表现仍未达到“完全体”。分拆月份观察,2022年7-8月国内疫情形势较为稳定,但9月四川、深圳等地均出现了疫情抬头,区域性疫情自9月初延续至9月中下旬,对线下消费影响显著。比音勒芬作为国内全渠道布局的男装品牌,在四川、重庆、深圳均有门店布局,因此销售受到疫情影响,换言之,比音勒芬在2022年Q3的表现仍处于“爬坡期”,业绩端仍有较大潜力。门店端经营改善叠加品牌焕新,2023年经营端亮点满满。门店端今年疫情下,商务出行受到一定干扰,公司旗下交通枢纽店的销售情况或也受到一定拖累,以虹桥高铁站店为例,2022年Q2上海疫情期间处于闭店状态。但随着防疫逐步精准,2023年公司枢纽店或将迎来业绩修复;此外,受疫情影响,2022年部分男装门店选择撤柜或搬离原址,因此我们认为公司在未来终端店铺的选址及面积上,或处于更优势地位。品牌端公司于2022年Q3已经开始推动“比音勒芬高尔夫”系列门店的建设,“高尔夫”品牌或将有效触达更年轻以及更热爱运动的新客群,丰富公司品牌矩阵。投资建议公司为中高端高尔夫服饰领军企业,品牌力优势、高质量服务助力搭建高粘性客群,保障经营韧性。公司线上下渠道拓展潜力可观,比音勒芬品牌知名度有望持续提升,继续激发业绩潜能。我们认为疫情压力下的业绩不确定性已经落地,2022Q4终端形式或逐步改善,随着估值切换时点的到来,公司配置价值进一步凸显。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为8.05/10.09/12.59亿元,同比+28.8%/+25.4%/+24.8%,对应PE为16X/13X/10X,维持“推荐”评级。风险提示疫情反复影响公司终端零售表现;加盟渠道下沉不及预期。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
19人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:比音勒芬所属板块是 上游行业:详情>>
答:比音勒芬的概念股是:口罩、网红详情>>
答:比音勒芬的子公司有:5个,分别是:详情>>
答:高尔夫服饰的研发设计、品牌推广详情>>
答:比音勒芬的注册资金是:5.71亿元详情>>
西安自贸区概念逆势上涨,西安饮食周五主力资金净流出0.0万元
Chiplet概念大涨2.75%,概念龙头股光力科技涨幅8.63%领涨
旅游行业逆势走高,跌破波段百分比工具关键点位5383.26点
目前半导体行业近一个月主力资金净流出310.17亿元,螺旋历法时间循环显示近期时间窗8月1日
7月4日酒店餐饮行业近5个交易日主力资金净流出1.63亿元,下穿极反通道弱势通道线
枫叶幽幽
22Q3业绩优异,比音勒芬盘中最高上涨9.68%,前期坚定看好
【民生纺服】22Q3业绩优异,比音勒芬盘中最高上涨9.68%,前期坚定看好&机会提示
比音勒芬披露2022年三季报。2022年前三季度公司实现营业收入22.25亿元,yoy+13.02%;归母净利润5.73亿元,yoy+24.93%;拆分单季度,2022Q3公司实现营业收入9.12亿元,yoy+20.10%;归母净利润2.79亿元,yoy+30.42%。
三季度业绩直接证明了公司在需求端的强劲韧性。公司的消费者基本为具有一定消费实力的“高净值客户”,该部分消费者在社交、换季等时点均有较强的置装需求,中高端男装消费需求不会轻易消散;同时比音勒芬致力于构建消费者与导购之间的链接,通过私域流量激活消费者,在疫情后实现消费快速反弹。
三季度国内疫情依然存在,当前公司收入表现仍未达到“完全体”。分拆月份观察,2022年7-8月国内疫情形势较为稳定,但9月四川、深圳等地均出现了疫情抬头,区域性疫情自9月初延续至9月中下旬,对线下消费影响显著。比音勒芬作为国内全渠道布局的男装品牌,在四川、重庆、深圳均有门店布局,因此销售受到疫情影响,换言之,比音勒芬在2022年Q3的表现仍处于“爬坡期”,业绩端仍有较大潜力。
门店端经营改善叠加品牌焕新,2023年经营端亮点满满。
门店端今年疫情下,商务出行受到一定干扰,公司旗下交通枢纽店的销售情况或也受到一定拖累,以虹桥高铁站店为例,2022年Q2上海疫情期间处于闭店状态。但随着防疫逐步精准,2023年公司枢纽店或将迎来业绩修复;此外,受疫情影响,2022年部分男装门店选择撤柜或搬离原址,因此我们认为公司在未来终端店铺的选址及面积上,或处于更优势地位。
品牌端公司于2022年Q3已经开始推动“比音勒芬高尔夫”系列门店的建设,“高尔夫”品牌或将有效触达更年轻以及更热爱运动的新客群,丰富公司品牌矩阵。
投资建议公司为中高端高尔夫服饰领军企业,品牌力优势、高质量服务助力搭建高粘性客群,保障经营韧性。公司线上下渠道拓展潜力可观,比音勒芬品牌知名度有望持续提升,继续激发业绩潜能。我们认为疫情压力下的业绩不确定性已经落地,2022Q4终端形式或逐步改善,随着估值切换时点的到来,公司配置价值进一步凸显。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为8.05/10.09/12.59亿元,同比+28.8%/+25.4%/+24.8%,对应PE为16X/13X/10X,维持“推荐”评级。
风险提示疫情反复影响公司终端零售表现;加盟渠道下沉不及预期。
分享:
相关帖子