大反弹，回血了！

昨天美股强势V型反转，今天A股也沾了点光，一改昨天的颓势。尤其是成长股，今天反弹的力度比较大，但低估值白马股就跌下去了，市场呈现出跷跷板效应。

CXO里面，反弹力度最大的是昭衍新药，从87到今天的117，涨幅已经达到34%了，凯莱英32%，博腾31%，药明康德26%，泰格19%，美迪西19%，康龙只有18%。

CXO是不是止跌了？我现在还没有十分的把握，但也有六分可能了。再次强调，我的方法是，估值接近了，再看一下技术图形，如果这次反弹结束后，回踩时不破前低，也许我会补点仓位，这个过程下来至少得20几个交易日了，也就是要到3月底。当然，现在只是初步计划，后面还要继续跟踪再做决定。

康龙的反弹力度最小，应该是和康龙今年的业绩预期有关。另外，减持可能也会有一定的影响。下面分别从这两个方面来说一下。

1、减持进度

在1月26号的公告中，中康成和中龙成计划分别减持31,767,000股和15,883,500，减持方式可能有大宗交易、集中竞价交易、协议转让三种方式。

而根据康龙2月24号的公告，中康成从2月7号到2月18号累计减持了4907555股，全部通过大宗交易方式，持股比例从19.79%降到19.17%；中龙成2月23号减持了115900股，全部是竞价交易，持股比例从3.59%降到3.57%。

所以，23号之前的减持对于股价没什么影响，因为绝大部分走的是大宗交易。至于以后通过什么方式减持，就不知道了，如果走竞价交易，那对于股价短期内肯定有一定的压制作用。

而竞价交易的减持期是2月23 日至 8月22日，也就是说，前段时间中康成之所以全部走大宗交易，是不得已而为之；但从23号到今天，也许中康成已经开始通过竞价方式来减持了，会不会这是这几天康龙弱一点的原因呢？

总之就是，在8月22日之前，可能康龙的走势都会比其它CXO要弱一点，知道了原因，如果后面发生了这种情况时就不要吃惊了。

2、业绩预期

大家都知道了，最近CDMO里面的博腾和凯莱英已经陆续公布了来自于辉瑞的大订单，并且明确说明了都是在今年交付，那意味着这两家公司今年的业绩铁定了高增长，所以这两家最近反弹幅度超过30%，合情合理。

昭衍为什么这么强呢？也是因为订单数据不错，这个我以前就说过了，昭衍的各种指标，包括合同负债、新增订单等，都是一直很好的，所以反弹幅度最大也不意外。

药明康德去年业绩比较好，而且今年最近一次的电话会议里，公司管理层对今年的业绩比较乐观，言语中心十足，所以股价表现也不错。

美迪西的反弹力度比较小，倒是让我有点意外，我记得它的订单数据也是很不错的，如果非要找一个原因的话，那应该是就是涨幅太大吧，所以回调比较深。

最后说康龙，康龙的业绩2021年不是太有爆发力，只有35%到40%， 而且今年可能也不会太有爆发力，因为公司目前在业务扩张的投入阶段，CDMO和临床业务都还没有进入收获期。

所以，康龙今年的表现可能不如昭衍、博腾、凯莱英和药明康德，但我觉得跑赢泰格还是可以的。

但是我以前也说了，长线投资不是只看一年，我对于CXO的持股周期是至少三年，所以三年后看累计涨幅，我不在意一年的涨跌幅对比。至于你们，可以自己调整一下，也可以考虑其它选择，或者来个组合，选两三家公司。

3、估值

根据目前已经发了业绩快报的公司的利润，算一下年报后的PE。

药明康德市值3056亿，归母利润50.97亿，PE为60倍。

美迪西市值229亿，归母利润2.82亿，PE为81倍。

昭衍新药市值447亿，归母利润5.57亿，PE为80倍。

其它的公司等业绩出来后，我再更新，也应该基本上在60到90倍之间。

看看下面的今年以来的跌幅，是不是很神奇？昭衍今年以来居然已经翻红了，这就是股市的神奇之处，两个星期前还惨不忍睹，现在看着舒服多了 。也许到年底时涨幅就能都为正了呢？

另外，新能源赛道我也一直在密切关注，3月份会优先研究那些反弹比较强势，且估值也不太高的一些公司。去年年底重点研究了锦浪科技，其表现在新能源里还不算太差，调整的幅度并不大，但由于估值一直很高，所以这次从安全性的考虑，会再研究一下其它估值低一点的公司。

比如上机数控，目前只有26倍了，最近似乎有止跌的迹象，所以很值得研究。但是新能源这个行业我还在学习阶段，了解的程度并不太深，所以目前并不会推荐公司，提到的公司只是在研究阶段，并不表示一定会买。