恩捷转债，上市价格估算 200227

一，转债基本息

1，恩捷转债128095，【恩捷股份(002812)、股吧】002812，2020-02-11申购，代码072812，规模16亿；

2，转股价格 64.61元, 当前价格 61.50元, 转股价值 95.19，评级AA

3，债券期限2020年 2 月 11 日至 2026 年 2 月 11 日

4，票面利率第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%

5，转股期限自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止

6，到期赎回到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 110%（含最后一期利息）的价格赎回

7，募集资金运用

1),江西省通瑞新能源科技发展有限公司年产4 亿平方米锂离子电池隔膜项目（一期）

2), 无锡恩捷新材料产业基地项目

二，转债价格预估

1，转股价值95.19，到期价值110

2，转股价值95元左右的转债，价格110-125元，目前溢价率约15-30%，但没到转股期的，溢价就会低一些。

3，拥有当前非常热门的特斯拉、锂电池概念

4，转股价值低，业绩较差，但股价走势非常强

5，假设溢价率是25%~30%，预计开盘价120-125元，持有一段时间可能收益更高。

三，卖出还是持有？

(一)，新上市转债较普遍规律

1，开盘价在115元以上的转债，集合竞价经常是高

2，开盘价在105元以下的转债，集合竞价经常是低，可以不急卖

3，另外两个容易产生较高价格的时间段，是上午10，和下午2:30

4，转债价格的走势，和正股的表现直接相关。正股的走势，和当天大盘行情，同样直接相关。

(二)，打新投资者

无论开盘多少钱，直接卖掉。如果开盘价偏低，也可以盘中择机卖出。

(三)，转债投资者

1，开盘价低于110元，可以先等等。

2，如果真被非理性的砸到105元以下，考虑适当加仓，现在对转债的热情，这种可能性不大

热门可转债上市，更容易受到资金的追捧，很可能开盘后就上到125元，甚至130元，这样的市场行为只能用“非理性”来形容了。

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