可转债/指数基金投资实盘20210704

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作者喵老板
连续日更45天

更新一下目前的持仓

主要的变化是卖出众兴转债，买入了中证红利和中概互联。
6月20日众兴菌业发布公告，称公司拟以现金方式收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司100%股的权。第二天众兴菌业正股直接涨停。
而可转债，因为没有涨停/跌停的限制，所以众兴转债涨幅就更加夸张
21日开盘就涨了20%，直接触发沪市熔断机制，停牌30分钟。复牌后马上又涨到30%，再次触发熔断，直接停牌至14:57。最终，收盘于144.006，与前一天的收盘价99.59相比，涨幅达到44.6%。

21日收盘时，众兴转债的转股溢价率达到69.7%，正股众兴菌业需要连续6个涨停才能追上可转债这一天的涨幅。
此外，众兴菌业对于圣窖酒业的收购还停留在意向阶段，最终能否收购成功还是未知数。即使真的收购成功，圣窖酒业的净利润一年最多也就是1500-2000万，而众兴菌业2020年净利润为1.85个亿，这样一笔收购最多让众兴的净利润提升10%左右。很难想象这样一笔收购能让公司股价直接涨70%，所以我的判断是可以把这支可转债卖出，落袋为安了。
22号，分别以146.88和148.50的价格分批卖出了持有的众兴转债，买入了中证红利，中概互联两只指数基金。
事后，众兴菌业的正股价确实涨了83%左右，什么叫“沾酒就疯”我也算是领教到了。不过可转债的价格在22号之后也没有再涨了，一度还跌回到130左右，所以这次卖出的决定也没有什么问题。
得益于众兴转债的爆发，目前投资组合的年化收益率为55.59%。

可转债的两大特

可转债有两大特，T+0和无涨跌停板。
T+0是指，当天买入，当天就可以卖出。与T+1的股票相比，更加灵活。
而无涨跌停板是指，可转债的涨幅和跌幅，没有10%的限制。正股需要好几个涨停板才能消化的涨幅，可转债一天就可以达到。
由于可转债本身是一种债，到期还本付息也有收益，所以上市公司正股价格暴跌的时候，可转债的债性显现，跌幅显著低于正股；而正股价格大幅上涨的时候，因为可转债没有涨停的限制，所以涨得比正股还快。
虽然可转债最终的涨幅可能不如正股，但股票是没有保底的，投资股票的风险要远远高于可转债。
总体来说，可转债是一种下有保底，上不封顶，进可攻，退可守的投资品。
债券到期还本付息是他的“保底”，转股价则将可转债的价格与正股价格锚定，赋予它跟随正股一同上涨的能力，而且因为可转债没有涨停限制，一旦正股价格大幅上涨，可转债的价格将以更快的速度起飞。