博实股份太平洋证券、南方基金等2家机构于7月7日调研我司

2022年7月9日博实股份（002698）发布公告称太平洋证券崔文娟、南方基金周承川于2022年7月7日调研我司。

具体内容如下

问公司的订单结构是怎样的?主要需求来自下游哪些行业?

答公司的产品应用于石化、化工、粮食、建材、新能源、食品、医药、港口、饲料等行业领域。近年来公司实现了产品多品类扩张，如智能工厂方向，市场需求呈现长期的、持续性的特点。

问订单转化周期是多久?

答公司订单签订根据交货时间组织实施，从实施到确认收入通常6至18个月。新建项目计划性和规划性强，招标签订合同通常会早些。公司产品实际发货、运输及交货日期，要根据用户的现场条件（如基建、场地条件），与用户协商确定。

问从公司公告的大合同订单判断,新接订单今年呈现加速增长趋势的原因?

答首先是要有竞争力的产品，与上市之初的产品结构不同，近年来公司实现了多品类扩张。公司在面向电石领域的产品应用方面有很好的突破。同时，中国制造企业智能化转型升级需求旺盛，项目的快速落地以及智能工厂的实施，可以更好的满足客户向数字化、智能化方向发展的企业需求。

问公司的产品下游是怎样的情况?如PVC,多晶硅等.

答多晶硅属于不规则物料，市场需求乐观；FFS产品在新建项目及升级换代项目方向的应用量都很大，目前粉料重膜（FFS）产品主要应用于升级换代项目。公司客户基础广泛、产品类别多，如在颗粒状、树脂类物料等后处理方向应用也较多。

问下游行业是否有做拆分?

答公司的主营业务收入是按产品分类进行披露，全自动装车机的应用行业属性并不明显，很多行业都可以应用。

问公司新建产能的扩产进度如何?预计何时可以建完?新增产能幅度会有多大?

答项目施工地点在昆山花桥，预计今年下半年开工建设；项目完工预计需要2年左右；项目达产后，预计可提升20%-30%新增产能。公司柔性制造，每年会有新的配套商加入，生产组织效率也在提高，除固定资产外，也有产能的自然增长。

问工业服务的营收趋势怎样?

答2021年度工业服务的营收达到了6亿多元。公司的工业服务业务，一方面会随着产品销售以及设备存量的增长保持稳健增长；另一方面，会对客户的深层次服务需求给予积极响应，在公司承接新的生产运营类工业服务项目后，服务规模有望快速上台阶，进而提升公司经营抗风险能力，成为公司重要的收入和利润来源。工业服务业务目前渗透率还不高，随着渗透情况的提高，会逐步释放规模。

问随着产品服务的增长,产品服务毛利率会是怎样的趋势?

答一体化托管运营服务业务中包含耗材供应，耗材毛利率不高，对工业服务业务的整体毛利率有影响。随着工业服务业务规模的扩大，工业服务的毛利率会在25%-30%之间，其贡献的利润总量会随着工业服务营收增长增加。

问客户对工业服务是否会选择整套外包方案?目前服务类业务客户量有多少?

答实际要看客户的规划，是选择服务外包的方式或是自管，公司已经形成了专业的服务队伍，公司专业、经济、优质、高效的服务得到了用户的认可。对于有规模的公司来说，这种外包模式，可以提高其人员管理的效率，大幅节约成本，同时更好的进行设备维护，保障生产安全，提高企业生产效率。生产运营类工业服务业务目前还处于发展初期，未来有很大空间。

问公司对毛利率,净利率是否有一定规划?

答在营收结构没有大变化的情况下，净利率将保持20%-30%区间内，净资产收益率在15%-20%，综合毛利率基本会保持在40%左右。长期以来，公司综合竞争实力稳固，客户认可度高，长期保持较好的盈利能力。

问过去几年公司的现金流保持很好,今年的现金和回款情况如何?

答总体来看，公司长期保持良好的经营性现金流。

问公司对于投资公司,投资业务有何规划?

答公司的对外投资主要发生在2017年之前，公司在投资方面主要还是注重于智能制造装备、工业服务和环保工艺装备方向，注重协同效应。

博实股份主营业务主要从事石化化工后处理成套设备的研发、生产和销售,并为客户提供相关的服务。

博实股份2022一季报显示，公司主营收入5.04亿元，同比下降7.69%；归母净利润1.53亿元，同比上升2.17%；扣非净利润1.46亿元，同比上升4.13%；负债率37.42%，投资收益2589.67万元，财务费用-3.95万元，毛利率39.53%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为13.55。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1654.16万，融资余额减少；融券净流出15.64万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，博实股份（002698）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，未来营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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