我对中医药与以岭药业的看法一、关于中医药的投资逻辑

我对中医药与以岭药业的看法
一、关于中医药的投资逻辑
1、中医药行业政策利好。近年来，国家陆续出台了多项支持中医药创新发展的法规、政策，最近的如2021年12月30日《医保支持中医药传承创新发展的指导意见》医保支付政策倾斜支持、中药在医保支出中占比较低相对于西药行业市场成长空间巨大；
2、中药具有性价比优势。除了部分补益类中药材及制品，同一功能主治药品中成药、中药饮片/配方颗粒的日均服用价格大部分都低于化学药与生物药，是中国的医保可负担得起、老百姓吃得起的药品；
3、老龄化社会刚需。中药包括中成药、中药饮片和配方颗粒是老龄化时代维持生命与健康的消费品，拥有老年慢性病大病种里的大品种、品牌产品的公司将是直接受益者；
4、中药提价预期、中医药行业估值需要重估。种养殖的中药材价格都受地租、劳动力价格、CPI的上涨影响，长期看呈现上涨趋势，长期看中药产品价格一定是呈现上涨趋势，不可能像化学药、生物药价格在产品上市时高定价的基础上再逐步大幅度降价；
5、中药是中国独有的产业。中医药是中华民族瑰宝，是大国崛起民族自心的代表、中国特色产品抗美国制裁；另一个中国特有产业产品是白酒。
6、品牌、大单品中药的护城河较宽。现代化品牌中药产品只会随时间强化而不会被迭代，独家品种通过申请增加适应症、工艺专利可以延长专利保护期，品牌中药需要时间口碑验证、护城河较宽；生物与化学创新药企业每年都诞生很多家新公司而中药行业几乎不可能，因为短时间内很难再成立有创新能力、成为行业品牌产品的中药企业，所以实际品牌、大单品中药企业的投资门槛更高，日益增长的中药市场份额基本上是存量实力企业之间的博弈。
二、关于以岭药业
1、公司是中国唯一具有中医理论原始创新、产品创新的现代中药企业。公司在董事长吴以岭院士的络病理论指导下的创新中药，大部分都是独家大单品，可谓是中国的中药创新第一股，目前已有11个适应症广泛的独家专利品种；全球新冠疫情还在持续，公司主打产品连花清瘟胶囊/颗粒为中国新冠的特效中药，是“三方三药”中销售额最大、收益人群最多的产品，并多次被国家卫健部门列入治疗流感推荐用药，已成为中国家喻户晓的家庭常备感冒药。
2、公司研发能力优秀（获批新产品连花清咳片、苏夏解郁除烦胶囊、益肾养心安神片上市有望拓展新增长曲线；在研产品线丰富）；
3、中药配方颗粒（公司在石家庄、衡水建成了产能规模巨大的中药饮片和配方颗粒车间，有望通过公司完善的销售网络迅速占领市场拓展第二/三增长曲线）；
4、公司主要产品疗效都做过权威的大样本询证医学研究和医药经济学评价，疗效确切、临床性价比高于很多同类竞品，市场竞争优势显著；
5、疫情中连花清瘟在多个国家地区获批上市走向海外带动公司国际化战略，未来有可能成为中药走向国际化的代表性龙头企业。
目前，市场对中医药和以岭药业的认识存在较大的差异与分歧，个人的认知给大家分享出来供参考讨论！