财报探牛|傍上字节跳动的游戏股，业绩亮眼的腾讯系！

抖音有多火，不用笔者多说，据说印度阿三抵制中货，删除中国公司APP，发现抖音也在列，狠狠心，还是算了，不然这无聊的贫穷生活更加没有色彩了。

说到最近A股涨幅神一样存在的股票非凯撒化（002425.sz）莫属，短短两个月涨幅超过2倍。

而屡创新高的腾讯控股，也是令人羡慕不已。

那么，有没有这么一只股票，即傍上抖音又是游戏板块，同时业绩爆棚还有牛人潜伏呢？

今天要介绍的这只股票，具备以上所有特质！

说到【世纪华通(002602)、股吧】（002602.SZ），这是一只非常有意思的股票

1、这是一家“汽车零部件制造和互联网游戏”，笔者无论如何想象不到，二者有啥关系。

2、这家公司于2011年7月28日上市，上市前的2010年，公司归母净利润为1.588亿元。上市后的2012年、2013年，公司归母净利润分别为9340万元、8116万元，同比分别下降33.97%、13.10%。

然而，2014年以后开始带节奏的业绩爆发，当年净利润同比增长157.72%。

而后，一年一个台阶式的大幅增长。2020年一季度，业绩增257.6%！

何解？

--------收购改变命运，商誉并非妖魔--------

从商誉科目，我们就到了一些端倪。我们三个节，一个是2014年，一个是2018年，一个是2019年。

（1）2014年商誉从无到有，当年达到了15.03亿元，就在这一年，公司业绩同比鞥这157.72%。

究其因，2014年世纪华通进行了重大资产重组，定增共募集资金18个亿，成功收购了无锡七酷网络科技有限公司和上海天游软件有限公司两家公司的100%股权。  公司的主营业务由来的汽车零部件变成了汽车零部件和互联网游戏双主业。  （2）2018年1月23日，又相继收购菁尧国际、华聪国际、华毓国际、北京等公司的各100%股权。

（3）2019年7月，公司完成以11.93元/股定增2,252,561,009股+现金292946.45万元，作价298亿元购买盛跃网络100%股权。同时定增募集资金总额不超过610000万元，在扣除重组中介费用及相关税费后将用于支付本次交易中的现金对价。

目前各方初步确定盛跃网络2018年、2019年、2020年承诺扣非净利润分别为20亿元、25亿元、30亿元。

那么问题来了，154亿的商誉是否将面临减值的可能性呢？

我们，盛跃网络拥有美国纳斯达克（NASDAQ）上市公司盛大游戏有限公司的网络游戏业务、主要经营性资产和核心经营团队，标的公司下属主要经营实体长期从事网络游戏产品的研发、发行和运营业务，业务范围涵盖了网络游戏产业链的各个环节，拥有《热血传奇》系列、《传奇世界》系列、《龙之谷》系列、《冒险岛》、《永恒之塔》等优质核心游戏产品和覆盖端游、页游、手游的完整业务体系。

可见购盛大游戏核心价值凸显，将抵消商誉减值的不确定性因素。

与此同时，根据证券机构分析指出，商誉不应仅从绝对值判定危险性，更应从行业角度商誉占企业净资产的比值。根据全球游戏行业市场情况，龙头企业商誉占净资产比例普遍较高，如动视暴雪与艺电，商誉占净资产的比例分别达到了103.2%和41%。

与之相比，世纪华通商誉总量并不高，位于10-20%之间，处于整个行业的中位，尤其是并购企业如盛大游戏盈利能力强，因而未见商誉减值风险。

--------与今日头条、抖音等多个平台的合作--------

2019年12月，公司全资子公司盛跃网络与腾讯曾于去年1月签署过一份《业务合作协议》，现双方于今年11月29日签署《业务合作协议》，更新业务合作协议。

双方将在数字化互动娱乐领域进行深入的业务合作，合作内容包括独家优先合作权等。2020年6月公司在互动平台披露公司积极开展与今日头条、抖音等多个平台的合作，合作内容包括但不限于广告投放，流量变现等等。

2018年4月，公司与三七互娱签署了《战略合作协议》，双方本着“资源共享、优势互补、共同发展”的则，经友好协商达成战略合作。公司与三七互娱双方同意在游戏研发及运营、IP改编资源方面进行战略合作。

--------公司大力回购，高毅冯柳持股--------

截止2019年10月8日，公司通过回购股份专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份97,434,120股，占公司目前总股本的1.64%，最高成交价为22.69元/股，最低成交价为8.78元/股，成交总金额为1,581,175,973.65元（不含交易费用）。

公司本次回购股份期限已届满。

从股东结构，腾讯持股4.75%，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)－高毅邻山1号远望基金持股3.52%

目前公司PE30倍，处于相对降低水平，有继续上涨动力，股价值得期待！