汤臣倍健“变天了”，商誉减值，董事长称“没料到”

由于人口老龄化的严重，再加上城市人口亚健康化以及人均消费水平的持续增加，越来越多的人开始青睐于保健品。

3月13日，汤臣倍健(300146)发布了2019年年报。年报显示，2019年公司实现营业收入52.62亿元，较去年同期增长20.94%。受Life-SpaceGroupPtyLtd(以下简称“LSG”)商誉及无形资产计提减值的影响，归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元，较上年同期下降135.51%。

此外，汤臣倍健公告称，公司拟对各类资产计提的减值准备合计16.95亿元。其中，计提资产减值准备中超过亿元的项目主要包括计提商誉减值准备10.09亿元，计提无形资产减值准备5.62亿元，计提长期股权投资减值准备1.02亿元。

自2010年上市以来，这是汤臣倍健的首次亏损，达3.56亿元。而对于公司业绩出现巨大的亏损问题，汤臣倍健官方表示，主要是2019年其收购的LSG营收大幅下滑，进行商誉及无形资产计提减值所导致的。”

在此前，汤臣倍健曾斥资34亿元，收购了LSG，实现营业收入4.58亿元。

LSG的收入渠道主要包括澳新市场、跨境电商、出口经销与代工业务。其中，出口经销的主要客群便是代购商家，然而2019年，只有跨境电商这个渠道实现了73.4%的增长，而其余三个渠道均出现下降，澳新市场和出口经销的下降甚至超过了50%。

健董事长梁允超也表示，汤臣倍健自上市以来放眼全球，一直在找机会寻求合作。但他万万没想到，第一次海外并购，就在短时间内出现了巨大商誉减值，给公司带来了前所未有的损失，直接导致上市以来的第一次亏损。

汤臣倍健创立于1995年10月，2007年将倍建更名为汤臣倍健。2010年8月，与国际篮球巨星姚明签约，迅速提升了知名度。同年12月15日，汤臣倍健在深圳交易所创业板挂牌上市，当时创下A股发行“双过百”的历史纪录。截至2010年12月底，汤臣倍健主要料进口比例达到76.41%，料产地遍及世界各地23个国家和地区。并且自建立以来，汤臣倍健在全国建立了十多所希望小学。

汤臣倍健自上市以来，营收增长了11倍有余，年均复合增速达到37.2%，归母净利润也增长将近10倍，年均复合增速达到34.8%，并因此确立了A股行业龙头的地位。

但随着保健品行业的不断发展，越来越多的保健品牌跻身其中，比如无限极、完美、权健等，市场竞争逐日加剧。再加上近些年来，一些保健品公司由于自家产品，发生诸多不良事件，导致公众对保健品的不任程度逐渐增加。

2019年1月8日，国家市场监管总局又联合多部门，针对保健品市场的乱象，在全国范围内集中展开了长达100天的联合整治行动。

本保健品行业竞争就很激烈，再加上市场严格管控，汤臣倍健业绩增速出现明显放缓迹象。汤臣倍健公告称，对中国14个主要城市零售终端药店进行抽样调研，结果显示2019年1月份至9月份，保健品类总体销售额同比下跌5%。2019年前三季度，汤臣倍健整体营收43.81亿元，增速较去年同期下滑17.54个百分。

在一次活动中，汤臣倍健表示，由于行业环境关系再加上各大电商平台政策的影响，2019年前三个季度的营收仅实现个位数增长，由此来，想实现快速发展对企业来说压力非常大。

汤臣倍健发布年报的开篇，是董事长梁允超致股东的一封，他在中称，如果2018年是拐来临的话，过去的2019年就是“难”，2020年就是“熬”，对一些企业来讲更是“生死劫”之年。的最后他还煽情到，“新20年代，汤臣倍健将以变应变、以速度应变。”、“没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来。”、“拿着旧地图永远找不到新大陆!”，以此来，汤臣倍健并不想做“待宰的羔羊”，或许他已找到“新大陆”引领企业重新起航。

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