关于投资确定性的思考

"趋势"一词就是指事物自身发展运行的一种自然规律 ，它具有重复、持续、有序、有向的特。简单说，趋势投资就是投资人以投资标的的上涨或下跌周期来作为买卖交易的一种投资方式。

纠正一，趋势投资不等同于短线投资。趋势可长可短，需清形势。

当年“一带一路”风行了近两年，给投资人带来的收益非常丰厚。

周期性很强的券商股、生产资料股上的投资基本上可以说是趋势投资！

投资逻辑关系很重要！投资逻辑在趋势在顺风顺水。

一旦逻辑不在，投资人再努力都是白搭！

确定性在投资上实质上是一个概率，从理论上是一种由事物主要矛盾决定的属性。

为什么说2020年所谓我们的核心资产确定性不强？

2019年中国股市低迷，特别是2018年年底 很多核心资产估值不高，投资核心

资产的机会来了。记住熊市和突发事件是价值投资的春天，只有此时价值

投资的魅力才会全面展现。

2018年年底

茅台590.01元 （预测当年净利润在340亿左右）按美国股市帝亚吉欧估值

在20倍左右，茅台比其优秀，估值可在25--30倍。

这样茅台是被低估的，25--30倍估值 股价 675--810元；

请问如果茅台估值在35倍左右，价值投资人会大量买入吗？

外资资金成本远低于国内机构投资人（它们的存贷款利率低于我们）

外资开始不断买入，国内投资人开始跟风！（请问2018年茅台跌至500元左右

时，还是这家公司还是同样的管理层，只是投资逻辑认为茅台成长性欠缺

3季度指标让投资人大失所望）

外资需要稳定的回报，不愿意投资周期性太强的公司是因为不好把握中国国情，

同样一家公司在国内及香港上市为什么国内估值比香港市场高，外资还是

会选择国内市场（因为流动性强便于进出，这很重要）

外资买入后，开始讲故事了。茅台是举世无双的投资标的是价值投资的最佳选择。

国内投资人（包括机构，请注意2018年国内机构减持或清仓茅台的很多）开始

追逐核心资产（白酒三剑客、海天、涪陵榨菜等）讲故事讲确定性把海天讲上天，

估值远比茅台高，净利润是万科的十分之一市值是万科的三分之二。

2019年茅台涨幅100%。海天56%。

2020年核心资产还会有这么好的表现吗？回答是否定的。

估值低的逻辑不在，近期茅台、海天的股价可见一斑！

茅台2019年11月摸高1241.61元后，一路盘跌至昨天1045.1元 跌幅15.8%

海天2019年11月摸高116.58元后，同样一路盘跌至昨天97元 跌幅 16.8%

请问价值投资人，从去年年底开始科技股大涨，核心资产公司大跌

有何感受！

这就是说的，投资就是讲故事就是讲逻辑，一旦讲结束了，行情就没有了！

什么核心资产什么漂亮50都是如此！

投资需要自己认真思考不要人云亦云！独立思考判断是取胜的法宝。

2020年确定性，核心资产一定会输给 科技股里--5G、大数据里的核心

公司！

2020年--2022年三年时间

对比 贵州茅台 五粮液 泸州老窖 海天味业 格力电器

深南电路 沪电股份 新易盛 中际旭创 飞荣达

它们各自的表现，新基建科技股能否战胜传统的核心资产！

再次声明，不是不好茅台是价格太贵还有更好地标的，

2019年投资过茅台、五粮液等！但今年的趋势需要离开它们！