获特斯拉8.8亿美元锂电订单,Q2业绩涨6倍,利润率达52%,市盈率7倍

这是一家主营理矿锂盐和民爆产业的新能源上市企业，目前公司已经与特斯拉签署了电池及氢氧化锂供货合同。

合同约定从2021- 2025年，向该企业采购6.3亿~8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。

而这家公司在2022年第二季度的市盈率只有7倍，这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，7年后就能赚回1万元的股息。

从2020年开始，这家公司的历史业绩已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年以9.37亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业只用了两个季度的时间就完成了22.62亿元的惊人净利润。这个业绩不仅同比大幅增长了585%，还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

目前，这家公司的股票从2021年9月份开始出现调整，股票在240个交易日内，已经充分回调了50%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为锂盐和民爆。

公司锂盐产品的收入占比为77%，爆破服务的收入占比为10%。

在该企业的财报中翻译官了解到，除了特斯拉以外，公司早在2015年就向比亚迪供货电池级碳酸锂以及电池级氢氧化锂，比亚迪为该企业的长期客户。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司目前拥有军工四证，主要军工产品包括:军用火工药剂、点火系统、爆炸切割装置和微电子引等产品。

以上是对这家企业基本息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，这家企业的净利润只有3.3亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了22.62亿元，同比增长了585%。

而该企业目前的净利润，在A股锂电池概念板块329家上市公司中，排名第29位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

在2022年第二季度，这家企业除了规模大以外，赚钱的能力更强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第二季度，该企业的净资产收益率只有5.81%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过锂盐的生产经营，6个月后就能赚回5.81元的净利润。

而到了2022年第二季度，公司的净资产收益率就达到了25.54%，同比增长了340%。

这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股锂电池概念板块329家上市公司中排名第11位。

我们能发现该企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股锂电池板块中和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。

综上所述，在2022年第二季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将详细分析出该公司业绩增长的原因。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是，锂电材料利润空间的扩大。

2021年第二季度，公司的销售毛利率为32.64%。这说明只要该企业销售100元的锂电材料，就能赚回32.64元的毛利润。

而到了2022年第二季度，该企业的销售毛利率就达到了52.34%，同比大幅增长了60%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是锂电材料的利润空间，在A股锂电池概念板块329家上市企业中排名第16位。这个名次很高，说明其产品的利润空间并不低。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于公司锂电材料利润空间的扩大，使得该企业第二季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面分析了公司那么多的优点，下面我们来找找茬，看看这家企业目前都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第二季度，该公司最大的问题在于坏账的高企。

在买方市场企业都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款。如果买家违约无力支付货款，那么应收账款就变成了坏账，会记录在利润表中的用减值损失这个报表项目下。

2021年第二季度，公司的用减值损失只有1,929万元。而到了2022年第二季度，这个数值就达到了2,797万元，同比增长了45%。

用减值损失就是该企业暂时的亏损，所以它的大幅增长对于一家公司的生产经营是十分不利的，这点也是值得我们注意的地方。

安全边际

在详细分析了这家企业的优点和缺点之后，在本文的最后，我们再来看一下这家公司的安全边际。

安全边际是由巴菲特提出的，它也是价值投资理论的核心思想。

股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本时，这家公司的安全边际就很大，其风险相对来说也会小一些。

所以巴菲特认为一家企业的安全边际越大，其风险越小。而一家公司的安全边际越小，其风险越大。下面我们来分析一下这家企业的价格和成本，以及它的安全边际。

截至2022年9月13日，这家公司的股价为29元，总股本为11.53亿股。总市值为337亿元。

这说明如果你想收购该企业，就得花费337亿元的代价，所以总市值就是这家公司目前的市场价格。

而在2022年第二季度，这家企业的总资产为125.3亿元，但在总资产中还有32.74亿元是借来的，也就是负债。所以减去负债后，公司的净资产为92.56亿元。

净资产就是该企业的成本，因为如果把公司的资产全部处置了，并还清所欠债务后，理论上说还能换回92.56亿元的现金。

那么用该企业的价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于3.7倍。这就是公司的安全边际，它说明这家企业的价格目前是其成本的3.7倍。

而这家企业目前的安全边际，在A股锂电池概念板块329家上市公司中，排名第201位。这个名次并不高，说明其安全边际相对来说有些低。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业就是雅化集团股份有限公司，股票代码002497。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐雅化集团这只股票，也没有说雅化集团公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。