招财聚
昨天晚上,克明面业发布一季度业绩预告公司一季度预盈8563.58万元-1.1亿元,同比增长40%-80%,我勒个去,正常发一季报都是四月初,公司这么早就来了个一季报,真是对自己无比自呀!!!!
其实,早在2月5日,克明面业发布公告截至2月3日,公司累计未发订单约为1.6万吨(挂面,不含方便面、乌冬面),产品库存约为8000吨。
哇,好一个幸福的烦恼!
来,这是一家十分受益于疫情的公司,也是为此,短短一个月多内,公司股价上涨了近60%,连2月3日,这个两市超85%企业都跌停的日子,公司都拉了跟大阳线。
这个股价走势,真真是无比性感。
也正是因为旗下产品供不应求,公司不得不紧急招工复工,满足产能,即便如此,在2月13日的投资者问答中,公司披露的未发订单较之前更甚,达3.6万吨,可库存仅有约6000吨....
在这段时间里,最为有趣的是,整个市场的作风都变了,公司自己都说“从近几天发货情况来,只要有货能发出去,经销商不挑产品。”
啊....越来越供不应求,而且只要你生产了,不管是啥,照单全收,这,到底是一家什么样的面条企业?一到关键时期,全国人民都想起它???
公司是国内挂面第一股,而且,从一开始,产品就定位在中高端。普通老百姓逛超市,笔者猜,可能也不咋牌子,4、5块钱的也就差不多了。
而公司的面条,以5-12元为主,和普通的挂面档次拉得还是比较开。
挂面算是传统得不能再传统的老行业了,整个行业市场已经趋近饱和,增速有限,于是上演了和白酒行业一样的逻辑。首先,行业份额向头部集中,其次,中高档产品受消费升级的影响,需求越来越旺。
而克明挂面呢?由于一开始就主打中高端,可谓占尽了消费升级的便宜,最为有趣的是,公司在同一层面几乎没有对手,完全是一马当先,抢占了挂面高端市场这个制高。
也是因为公司以高端为主,在行业最开始普遍混乱,管理水平低下、渠道意识不足时,公司早早的实现全国布局,以湖南为起,快速拓展至全国,至今已覆盖 32 个省、2000 多个城市。在渠道和品牌优势下,公司的市占率为绝对第一,且远超行业老二、老三....
2016年,是公司发展关键的一年,因为克明他儿子要开始接班了,也是从这年起,公司的发展战略开始变化。由于公司的优势销售区域为南方,北方的市场较弱。道理也很简单,南方经济更为发达,对生活品质更注重,北方相对而言价格敏感度高。
公司想着继续聚焦中高端产品,通过并购向北方挺进,也通过并购探索休闲食品&厨房食品领 域,考虑调味酱、方便面、意面、鲜食面、乌冬面、烘焙等,如果并购得好,时机合适就注入上市公司。
比如2017年,公司就并购了五谷道场(对,就是那个做非油炸方便面的),公司花了5000多万买下来,还接过了五谷道场5000多万的债务,当时并购时就一堆人不好,公司的股价也是跌跌不休,在2017年年报中,还是对其进行了商誉减值。
到了2018、2019年,公司在前面的并购中吃了亏,也就降低了对并购的预期,决定不再轻易并购,在聚焦中高端面条的同时,也开始发力低端挂面。
其实公司由高端做低端是天然就有优势的,因为人性使然,我们每个人都会有一种“鄙视链”逻辑。
举个例子,假设你平时买衣服集中在100-200元的品牌,那个品牌突然出了些上千元的服装,你会买么???也许你会犹豫一下了,为啥我不拿1000块钱买xxxx牌子(大牌)的衣服呢。
而要是某大牌的衣服,突然打折到一两百块,我赌五毛钱,很多人都会去买.....
这样的逻辑,放到面条身上也是成立的.....
至此,公司的产品除了高端面条还是低端面条,还有面粉,嗯,方便面啥的也是有的,是时候来一个全家福了。
公司上市八年,分红融资比为27.88%,不太合格,我们接着往后。
公司的资产负债率逐年上涨,至2018年为43.4%,利息费用4400万,占当期利润的23.66%,这个比例无疑不太合理,且公司的资产负债率是2017、2018陡增的,2016年之前还在百分之十几晃荡。
公司的短期借款也是近两年暴涨,到2018年达7.9亿,除此以外,还发了近4亿的债券。公司突然借这么多钱具体用途也没说,但我们从公司突增的在建工程基本可以断定,公司拿钱去扩产能了。
在找一下券商们对公司的调,可以发现,公司可是预算花19个亿来扩产能。
那么问题来了,公司为啥花这么多钱来扩产能呢???仔细翻阅公司近些年的年报发现,公司早年间在对生产基地建设时,布局布得不好,长沙、武汉、南县这种生产基地的生产成本较高。
出于降低成本的考虑,公司的生产基地需要转型,而且,公司的产品根本不够卖,自家的产能全部利用完了,还得委托外面的代工厂生产,2018年公司的自有产能为40.86 万吨,自有+委托产量达 48.16 万吨,产能利用率超过 100%。
公司近些年的业绩,也确实涨得好......除了被五谷道场坑了一大把的2017年。
如果上述的建设都实施完成,公司预计自家的产能会达到下图的样子
而且,自家产的面粉,给自家做面条,也能降不少成本呀!公司的毛利、净利率近些年都是增长趋势,好评!
公司为国内挂面一哥,此次冠状病毒真是”受益匪浅“,打了个免费好广告,新管理层比老管理层更具远见,推动全方位战略调整,虽然业绩在战略调整期间有波动,但新业务的前景是光明的。公司的高端挂面本就受益于消费升级,往低端发力更是极具优势。
基于2019年业绩快报,公司2019年全年净利润为2.09亿,由于2020年受冠状病毒影响不太好预测,我们预计公司2021年在2019年业绩基础上上浮60%,则2021年净利润为3.34亿。
给予公司25倍市盈率,则2021年合理市值为83.5亿,截止2020年3月3日,公司的市值为53.5亿,还有56%的增长空间。
2020年了,新年也要有新的成长散户要想改变自己的命运,就要不断的学习成长,不断寻找优秀的股票,跟着优秀的股票一起成长。
最后说一个机会
年前介入的【雅克科技(002409)、股吧】,马上就要成为2020年第三只中线翻倍股了
我一直拿到现在,目前91%,请问在这个市场上有几个人能做到?
所有的记录持股在老地方都有迹可循。
技术分析是散户的武器,预判最重要。
错过了【科达利(002850)、股吧】的翻倍,错过了赣锋锂业的翻倍,错过了雅克科技的即将翻倍,难道2020年你还要错过第
四只中线翻倍牛股吗?
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Facebook概念今日小幅上涨0.93%,Facebook概念下个股情况
今天快手概念涨幅达1.45%收出上影小阳线
今日云游戏概念大幅下跌3.13%,*ST鹏博、*ST美盛跌停
当天语音技术概念早盘高开收出上下影小阳线
招财聚
别只盯着口罩股和科技股,挂面同样亮眼,克明面业一季度业绩爆表
昨天晚上,克明面业发布一季度业绩预告公司一季度预盈8563.58万元-1.1亿元,同比增长40%-80%,我勒个去,正常发一季报都是四月初,公司这么早就来了个一季报,真是对自己无比自呀!!!!
其实,早在2月5日,克明面业发布公告截至2月3日,公司累计未发订单约为1.6万吨(挂面,不含方便面、乌冬面),产品库存约为8000吨。
哇,好一个幸福的烦恼!
来,这是一家十分受益于疫情的公司,也是为此,短短一个月多内,公司股价上涨了近60%,连2月3日,这个两市超85%企业都跌停的日子,公司都拉了跟大阳线。
这个股价走势,真真是无比性感。
也正是因为旗下产品供不应求,公司不得不紧急招工复工,满足产能,即便如此,在2月13日的投资者问答中,公司披露的未发订单较之前更甚,达3.6万吨,可库存仅有约6000吨....
在这段时间里,最为有趣的是,整个市场的作风都变了,公司自己都说“从近几天发货情况来,只要有货能发出去,经销商不挑产品。”
啊....越来越供不应求,而且只要你生产了,不管是啥,照单全收,这,到底是一家什么样的面条企业?一到关键时期,全国人民都想起它???
公司介绍
公司是国内挂面第一股,而且,从一开始,产品就定位在中高端。普通老百姓逛超市,笔者猜,可能也不咋牌子,4、5块钱的也就差不多了。
而公司的面条,以5-12元为主,和普通的挂面档次拉得还是比较开。
挂面算是传统得不能再传统的老行业了,整个行业市场已经趋近饱和,增速有限,于是上演了和白酒行业一样的逻辑。首先,行业份额向头部集中,其次,中高档产品受消费升级的影响,需求越来越旺。
而克明挂面呢?由于一开始就主打中高端,可谓占尽了消费升级的便宜,最为有趣的是,公司在同一层面几乎没有对手,完全是一马当先,抢占了挂面高端市场这个制高。
也是因为公司以高端为主,在行业最开始普遍混乱,管理水平低下、渠道意识不足时,公司早早的实现全国布局,以湖南为起,快速拓展至全国,至今已覆盖 32 个省、2000 多个城市。在渠道和品牌优势下,公司的市占率为绝对第一,且远超行业老二、老三....
2016年,是公司发展关键的一年,因为克明他儿子要开始接班了,也是从这年起,公司的发展战略开始变化。由于公司的优势销售区域为南方,北方的市场较弱。道理也很简单,南方经济更为发达,对生活品质更注重,北方相对而言价格敏感度高。
公司想着继续聚焦中高端产品,通过并购向北方挺进,也通过并购探索休闲食品&厨房食品领 域,考虑调味酱、方便面、意面、鲜食面、乌冬面、烘焙等,如果并购得好,时机合适就注入上市公司。
比如2017年,公司就并购了五谷道场(对,就是那个做非油炸方便面的),公司花了5000多万买下来,还接过了五谷道场5000多万的债务,当时并购时就一堆人不好,公司的股价也是跌跌不休,在2017年年报中,还是对其进行了商誉减值。
到了2018、2019年,公司在前面的并购中吃了亏,也就降低了对并购的预期,决定不再轻易并购,在聚焦中高端面条的同时,也开始发力低端挂面。
其实公司由高端做低端是天然就有优势的,因为人性使然,我们每个人都会有一种“鄙视链”逻辑。
举个例子,假设你平时买衣服集中在100-200元的品牌,那个品牌突然出了些上千元的服装,你会买么???也许你会犹豫一下了,为啥我不拿1000块钱买xxxx牌子(大牌)的衣服呢。
而要是某大牌的衣服,突然打折到一两百块,我赌五毛钱,很多人都会去买.....
这样的逻辑,放到面条身上也是成立的.....
至此,公司的产品除了高端面条还是低端面条,还有面粉,嗯,方便面啥的也是有的,是时候来一个全家福了。
财务分析
公司上市八年,分红融资比为27.88%,不太合格,我们接着往后。
公司的资产负债率逐年上涨,至2018年为43.4%,利息费用4400万,占当期利润的23.66%,这个比例无疑不太合理,且公司的资产负债率是2017、2018陡增的,2016年之前还在百分之十几晃荡。
公司的短期借款也是近两年暴涨,到2018年达7.9亿,除此以外,还发了近4亿的债券。公司突然借这么多钱具体用途也没说,但我们从公司突增的在建工程基本可以断定,公司拿钱去扩产能了。
在找一下券商们对公司的调,可以发现,公司可是预算花19个亿来扩产能。
那么问题来了,公司为啥花这么多钱来扩产能呢???仔细翻阅公司近些年的年报发现,公司早年间在对生产基地建设时,布局布得不好,长沙、武汉、南县这种生产基地的生产成本较高。
出于降低成本的考虑,公司的生产基地需要转型,而且,公司的产品根本不够卖,自家的产能全部利用完了,还得委托外面的代工厂生产,2018年公司的自有产能为40.86 万吨,自有+委托产量达 48.16 万吨,产能利用率超过 100%。
公司近些年的业绩,也确实涨得好......除了被五谷道场坑了一大把的2017年。
如果上述的建设都实施完成,公司预计自家的产能会达到下图的样子
而且,自家产的面粉,给自家做面条,也能降不少成本呀!公司的毛利、净利率近些年都是增长趋势,好评!
总结
公司为国内挂面一哥,此次冠状病毒真是”受益匪浅“,打了个免费好广告,新管理层比老管理层更具远见,推动全方位战略调整,虽然业绩在战略调整期间有波动,但新业务的前景是光明的。公司的高端挂面本就受益于消费升级,往低端发力更是极具优势。
基于2019年业绩快报,公司2019年全年净利润为2.09亿,由于2020年受冠状病毒影响不太好预测,我们预计公司2021年在2019年业绩基础上上浮60%,则2021年净利润为3.34亿。
给予公司25倍市盈率,则2021年合理市值为83.5亿,截止2020年3月3日,公司的市值为53.5亿,还有56%的增长空间。
2020年了,新年也要有新的成长散户要想改变自己的命运,就要不断的学习成长,不断寻找优秀的股票,跟着优秀的股票一起成长。
最后说一个机会
年前介入的【雅克科技(002409)、股吧】,马上就要成为2020年第三只中线翻倍股了
我一直拿到现在,目前91%,请问在这个市场上有几个人能做到?
所有的记录持股在老地方都有迹可循。
技术分析是散户的武器,预判最重要。
错过了【科达利(002850)、股吧】的翻倍,错过了赣锋锂业的翻倍,错过了雅克科技的即将翻倍,难道2020年你还要错过第
四只中线翻倍牛股吗?
每晚9半,在屹兴的财富赢家学院里,我们不见不散……
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