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民生证券股份有限公司邓永康,郭彦辰,林誉韬近期对晶澳科技进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评业绩同比高增,一体化产能加速扩张》,本报告对晶澳科技给出买入评级,当前股价为66.78元。
晶澳科技(002459) 事件2022年10月27日,公司2022年前三季度实现营收493.24亿元,同比+89.00%;归母净利润32.90亿元,同比+150.66%。 分季度来看,公司三季度实现营收208.55亿元,同比+110.55%;归母净利润15.87亿元,同比+164.97%。公司业绩大幅提升的主要原因系公司报告期内稳步推进新产能建设,持续优化供应链管理,快速提升研发工艺技术水平所致。 全球化布局持续推进,出货量再创历史新高。2022年前三季度,公司电池组件出货量27.10GW(含自用352.20MW),其中组件海外出货量占比约64%,分销出货量占比约37%,符合市场预期。公司组件22年出货量目标为35-40GW,预计市占率将稳定15%左右,行业地位稳固。 先进产能扩张加速,垂直一体化程度加深。公司生产规模位于行业前列,一体化产能持续扩张,在建和规划产能明年将陆续达产投产,预计2022年底组件产能超50GW。上游硅片和电池产能约为组件产能的80%,公司于10月27日发布公告,拟对公司一体化产能进行扩建,投资项目为邢台5GW组建改造项目与合肥5GW组件项目,总投资额为15.65亿元。公司于8月25日发布公告,拟发行可转债募资不超过100亿元,用于包头晶澳(三期)20GW拉晶、切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目,此次一体化布局将夯实公司在大尺寸N型产品产业化发展的领先优势;此外,公司宁晋1.3GWN型电池项目投产,N型高效组件陆续开始交付,越南2.5GW拉晶及切片、宁晋5GW切片和6GW电池、扬州10GW电池、曲靖10GW电池和5GW组件等新建项目按计划推进,新建产能能够满足市场对高效产品的需求,不断提高市场份额和一体化盈利能力。 坚持科技创新推动产业升级,降本增效进程加速。报告期内,公司推出N型高效电池组件Deepblue4.0X,搭载了公司自主研发的高效N型Bycium+电池技术(量产效率24.8%+),还采用了晶澳自主研发的高密度组件封装技术——零间距柔性互连技术(GFI),圆形焊带结合特殊的缓冲设计,消除了常规高密度组件电池连接处的隐裂风险,确保组件稳定、可靠,最高功率可达625W,组件最高转换效率可达22.4%,相比主流P型组件,单瓦发电量高3.9%左右,而BOS成本最大可降低2.1%左右,LCOE成本最大可降低4.6%,项目收益率进一步提升。 投资建议我们预计公司2022-2024年实现营收789/987/1100亿元,归母净利润分别为43/69/93亿元,10月27日收盘价对应PE为36x/23x/17x。公司是光伏一体化组件领先企业,垂直一体化加速布局,一体两翼战略深入推进,有望受益于光伏行业的高景气,维持“推荐”评级。 风险提示光伏装机不及预期、原材料价格波动等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安庞钧文研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.72%,其预测2022年度归属净利润为盈利29.78亿,根据现价换算的预测PE为35.9。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级18家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为87.97。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶澳科技(002459)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性优秀。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:晶澳科技的注册资金是:33.1亿元详情>>
答:以公司总股本167495.4379万股为详情>>
答:每股资本公积金是:4.14元详情>>
答:晶澳科技所属板块是 上游行业:详情>>
答:晶澳科技上市时间为:2010-08-10详情>>
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民生证券给予晶澳科技买入评级
民生证券股份有限公司邓永康,郭彦辰,林誉韬近期对晶澳科技进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评业绩同比高增,一体化产能加速扩张》,本报告对晶澳科技给出买入评级,当前股价为66.78元。
晶澳科技(002459) 事件2022年10月27日,公司2022年前三季度实现营收493.24亿元,同比+89.00%;归母净利润32.90亿元,同比+150.66%。 分季度来看,公司三季度实现营收208.55亿元,同比+110.55%;归母净利润15.87亿元,同比+164.97%。公司业绩大幅提升的主要原因系公司报告期内稳步推进新产能建设,持续优化供应链管理,快速提升研发工艺技术水平所致。 全球化布局持续推进,出货量再创历史新高。2022年前三季度,公司电池组件出货量27.10GW(含自用352.20MW),其中组件海外出货量占比约64%,分销出货量占比约37%,符合市场预期。公司组件22年出货量目标为35-40GW,预计市占率将稳定15%左右,行业地位稳固。 先进产能扩张加速,垂直一体化程度加深。公司生产规模位于行业前列,一体化产能持续扩张,在建和规划产能明年将陆续达产投产,预计2022年底组件产能超50GW。上游硅片和电池产能约为组件产能的80%,公司于10月27日发布公告,拟对公司一体化产能进行扩建,投资项目为邢台5GW组建改造项目与合肥5GW组件项目,总投资额为15.65亿元。公司于8月25日发布公告,拟发行可转债募资不超过100亿元,用于包头晶澳(三期)20GW拉晶、切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目,此次一体化布局将夯实公司在大尺寸N型产品产业化发展的领先优势;此外,公司宁晋1.3GWN型电池项目投产,N型高效组件陆续开始交付,越南2.5GW拉晶及切片、宁晋5GW切片和6GW电池、扬州10GW电池、曲靖10GW电池和5GW组件等新建项目按计划推进,新建产能能够满足市场对高效产品的需求,不断提高市场份额和一体化盈利能力。 坚持科技创新推动产业升级,降本增效进程加速。报告期内,公司推出N型高效电池组件Deepblue4.0X,搭载了公司自主研发的高效N型Bycium+电池技术(量产效率24.8%+),还采用了晶澳自主研发的高密度组件封装技术——零间距柔性互连技术(GFI),圆形焊带结合特殊的缓冲设计,消除了常规高密度组件电池连接处的隐裂风险,确保组件稳定、可靠,最高功率可达625W,组件最高转换效率可达22.4%,相比主流P型组件,单瓦发电量高3.9%左右,而BOS成本最大可降低2.1%左右,LCOE成本最大可降低4.6%,项目收益率进一步提升。 投资建议我们预计公司2022-2024年实现营收789/987/1100亿元,归母净利润分别为43/69/93亿元,10月27日收盘价对应PE为36x/23x/17x。公司是光伏一体化组件领先企业,垂直一体化加速布局,一体两翼战略深入推进,有望受益于光伏行业的高景气,维持“推荐”评级。 风险提示光伏装机不及预期、原材料价格波动等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安庞钧文研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.72%,其预测2022年度归属净利润为盈利29.78亿,根据现价换算的预测PE为35.9。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有22家机构给出评级,买入评级18家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为87.97。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶澳科技(002459)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性优秀。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标4星,好价格指标2星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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