《对康得新2019年一季报的几法》

应朋友们的要求，现修改补充后改发主贴，方便大家交流。

一季报的叙述是合法的，由于公司处境尴尬，无法披露细节，我们只能从公司公告、财务常识、法律法规中来理出头绪。
1、公司公告说：“营业收入，本期比上年同期减少30.13亿元，主要系报告期银行账户冻结、营运资金持续紧张致使客户与市场份额流失， 造成营业收入大幅下降”，此话没错。注意：表述因的先后次序，主因是“报告期银行账户冻结”，所以账户冻结的子公司，由于营收都不能入账，造成（账面）营收大幅下降。
2、公司又多次公告：生产经营正常、持续。按常理，既然公司生产经营正常、持续，公司主打产品光电膜在国内外市场供不应求（否则不会开建张家港光电膜二厂），实际营收无任何理由暴跌85%。
3、公司为了不影响张家港光电公司的正常生产经营，与张家港政府达成托管协议是合理合法的，事实上，由于当地政府出面维持，提供了保证员工发工资为主的疏困资金，提供了代收代付渠道，光电公司才得以生产经营正常持续。按财务法规，托管子公司营收可以不并表（注：营收不并表，不代表其他不能并表）。
4、我认为张家港光电公司经营正常，营收未并表的直接证据是：
一季度公司收到的增值税即征即退和出口退税,比上年同期增加48.75%!(见一季报第三节第一款第8)。公司可以将子公司托管，营收可以不并表，但是在税务局的退税户头是不能托管的，只能按路退回公司账户。所以公司一季度收到的增值税即征即退和出口退税,比上年同期增加48.75%！难道国家税务局也为康得新作假账？这个证据还不够吗？
5、公司非但生产经营正常而且固定资产投资都没有收到影响。据一季报第三节第一款第13，公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，本期比上年同期增加56.80%，主要系报告期内工程款、设备 款支出增加所致”。
6、公司周转现金状况在改善。
据一季报第三节第一款第15，公司“ 取得借款收到的现金，本期比上年同期增加20.03亿元，主要系报告期内周转贷款所致”。
7.公司偿还债务情况在改善。
据一季报第三节第一款第16，公司“ 偿还债务支付的现金，本期比上年同期增加35.46亿元，主要系报告期内周转贷款还贷所致”。
8、公司具备大量的可用于偿债的（自有资金）金融资产。
据一季报第三节第五款，以公允价值计量的金融资产（自有资金）42.76亿元。
9、公司存货下降。（注：曾有人造谣公司存货大增）
据一季报第四节财务报表，“应收票据及应收账款”一栏，今年是46.47亿元，去年同期是49.70亿元。

10、注意到公司负责人肖鹏、主管会计工作负责人王瑜及会计机构负责人(会计主管人员)王瑜声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

11、切莫以双重标准待诸位大股东股权质押。
据一季报第二节第二款，康得集团占24.05%的股份基本和全部被质押和冻结，但是，中植系占7.75%的股份和宝能系占（2.21% 1.61）=3.82%的股份，基本和全部被质押。
综上所述，公司生产经营、固定资产投入、筹资还款活动正常持续，张家港光电公司营收未计入一季度报表，公司具有较强的后续偿债能力。
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