【康得新】民生出手3.3亿拍下近亿股，同时4300万股流拍，意味着啥？

作者细品财经

资讯速递有成交，有流拍，【康得新(002450)、股吧】股票拍卖引人关注

2019年12月25日，康得集团所持3800万股司法拍卖一拍流拍。据了解，此次拍卖每股价格3.52元，与停牌价相同，总金额1.3376亿元。

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而在前一天，中国民生银行工会委员会100%控股的公司以3.3亿元的总额拍下了4笔合计9385万股康得新股票，另一笔600万股的拍卖流拍。

民生是康得集团股票质押的重要债权人？

民生系与康得集团、康得新关系复杂，且成利益绑定局面。从公开息，尚不能完全获得民生与康得系的资金往来。不过，目前康得新董事长邬兴均具有深厚的民生背景，且其多次承认，是受债权人委托，经政府同意出任康得新重要管理职位。

来自《新京报》的报道

据《新京报》报道，民生银行是康得集团股票质押的重要债权方。

据方同提供的统计表显示，康得集团共有4笔融出方为“中建投-民生银行”的康得新股票质押，借款金额分别为2.34亿元、1.32亿元、2.13亿元和1.70亿元，合计达7.49亿元，借款到期日均为今年。网页链接

来自康得新公告和裁判书的息

另据康得新公告，在早期康得集团的股票质押中，质押券商东吴证券的具体产品中曾出现“东民”字样，从字面可以很容易联想到“东吴-民生”。

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而根据裁判书公开的资料显示，在（2019）苏05民初283号和（2019）苏05民初284号两案中，均出现了“后中诚托有限责任公司向东吴证券公司、康得集团公司发出利率调整指令，明确其委托东吴证券公司与康得集团公司签订上述协议”字样，显示东吴证券背后的资金来源于中诚托，但同样作为托通道的中诚托，其资金是否来源于民生？尚不得而知。

民生与康得新的资金关系

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从公开息到，康得新曾将康得碳谷的20亿元股权质押给民生银行，这意味着很可能民生银行对康得新有大额债权（也可能是替康得集团担保，但这是违规的，经公司自，尚未提到此质押违规）。

另据康得新财报显示，民生银行向康得新的直接借款只有5000万元。

民生出手，究竟意味着什么？

从上位康得新来

目前，康得新管理权在以邬兴均为代表的债权人手中，这是经过康得集团与当地政府同意的。但是，如果民生银行等债权人想握紧康得新控制权，完成法律上的股权切割是很有必要的。毕竟，现在从法律角度来，康得集团的投票权并没有受到任何限制。

从邬兴均出任董事长等可以出，民生系还是很在意康得新管理权的。所以这次出手将股票直接揽入自己怀中，也就不难理解了。

民生好康得新的未来吗？

作为债权人，在公司破产重整或清算中，利益必然受到巨大损失，而控制这种损失的最好方法，就是直接掌握公司。所以，民生无论是否好康得新，都要站出来为自己的利益战斗。

民生接的是自己的盘吗？

民生接盘康得新，多少是被动的。如果有重来一次的机会，我相民生不会借钱给康得集团。可是“钱”生没有结果。

民生有大额的质押借款给康得集团。为了便于理解，这里举例来讲。假如康得集团质押了1亿股，从民生银行借钱10亿元，不考虑利息等因素。民生形成对康得集团的债权10亿元，担保品为手中的1亿股康得新股票。以3.52亿元拍卖接盘后，民生手里增加了金融资金3.52亿元，同时对康得集团的债权降低到10-3.52=6.48亿元。

假如民生一拍不接盘，等二拍打九折，结果则是手里金融资金是3.17亿元，对康得集团的债权是10-3.17=6.83亿元。

如果对康得集团债权收回的可能性很小，可能收回的额度很低，那么对于民生来说，拍卖价格是3元，还是2元，没什么区别。

当然，从民生坏账计提的角度，拍卖价格越高，需要计提的坏账越少。

为什么有的拍出，有的流拍了？通过以上分析，民生接自己盘的可能性还是比较大的。

民生下一步应该怎么做？

首先，民生应该会大概率继续拍下自己手中的质押票，从法律上与康得集团完成切割。

其次，作为康得新目前的管理者和未来的实际控制人，民生应该充分利用自身的资金、社会影响和管理能力，一方面全力保障康得新正常运营，另一方面尽快推动战投到位、重整重生。当然了，最重要的是，要与监管进行充分的沟通，确保不退市！

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道长且阻，投资者和债权人利益应该如何保障？

康得新案件已经成为全国，甚至全球瞩目的资本市场案件。在这场前无古人的重大疑似造假案中，广大投资者和债权人损失巨大，承受了巨大的经济和心理压力。我们希望，无论是当地政府，还是证券监管部门、司法机构，都能够从维护广大投资人利益的角度，尤其是保护中小投资者的角度，审慎地、负责任地处理相关问题，勿让13万投资者及其家庭赔钱又伤心！