1月11日擒牛姐盘中提示

指数到前高，情绪这段时间其实很不好做，今天有所修复

一个是高标，打出5连板了，之前安妮股份也就干出5板高度，这次看能否超过

一个是昨天核按钮的今天出反核了，众业达并没有跌停。

数源科技也出发包动作，至少减亏

日内方向，充电桩发酵。

1、中期逻辑是什么？复刻逆变器出海薅羊毛，1）与国内相比，海外车桩比远低于国内（国内3:1，但我们认为国内应该也是虚低，因为商超充电桩是过剩的，但高速公路明显是不够的）。2）从盈利角度看，国内做得好的毛利率30%，海外可以高10-15%。【还是之前那个思路，渗透率逻辑，增速快于行业】。

2、那么市场质疑点是什么？我们怎么看？1）竞争壁垒和商业模式很差，为什么配置这个板块？本质还是景气度投资，看好在阶段性需求加速度》供给加速度。2）竞争格局怎么看？静态看没有那么好，但我认为比起静态看这个问题，更需要知道【成长股买的是竞争格局形成的过程】。试想，21年的德业名不经传，不也天天被市场diss没有品牌，代工盈利不可持续？再试想，如果都以终局思路去看，多少景气赛道单位盈利、市值空间经得起考验？这点上我们认为【景气投资是过程投资，而非终局】。3）这个阶段，我们更看好制造（或者叫卖产品）》运营，既然我们定义为景气度投资，就需要有大概率不断上修业绩的可能性，显然卖产品比做运营这个阶段容易出业绩，运营是更后周期。 

3、如何验证？靠什么涨？盛弘股份业绩超预期是第一枪，还是在没什么海外收入的情况，23年看海外加速占比提升。不像逆变器有高频数据，表面看只能靠业绩上修，背后就是研究员勤奋跟踪。 

4、看好什么？投资逻辑—关注品牌、渠道、制造成本控制 我们认为1）交流桩与户储逆变器行业属性相近，核心比拼渠道&品牌，渠道先行，品牌铸就中长期竞争力；看好【盛弘股份】（和BP等合作）、【炬华科技】（和美国渠道商合作）、【绿能慧充】（和壳牌等合作）、【道通科技】）（和Monta等合作） 2）直流桩更多的比拼中国制造红利，头部企业的成本管控&盈利能力显著优于二线公司。看好成本控制能力更强的一线桩企，如【盛弘股份】（自供充电模块）

🌼推荐标的 （1）头部桩企，【盛弘股份】（23年4亿，33X）、【炬华科技】（23年6亿，13X）；建议关注【道通科技】、【绿能慧充】。（2）产业链核心配套公司【沃尔核材】（23年8亿，10.5X）、【可立克】（23年4亿，23.5X）等

最近觉得几个方向吧，一个是消费，大概率还是要关注的，过年了，消费超预期大概率。

一个是新冠药方向，放假了，这个方向看可能会有消息不断的刺激。类似，华海药业和辉瑞合作等。国产药，众生药业、广生堂等。至少止跌明显了。