电力设备行业周报多晶硅价格较去年高点回落5成

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行情回顾:截至2023年1月6日,申万电力设备行业上周上涨4.95%,跑赢沪深300指数2.13个百分点,在申万31个行业中排名第4名;申万电力设备行业本月上涨4.95%,跑赢沪深300指数2.13个百分点,在申万31个行业中排名第4名;申万电力设备板块年初至今上涨4.95%,跑赢沪深300指数2.13个百分点,在申万31个行业中排名第4名。

    截至2023年1月6日,最近一周申万电力设备行业的6个子板均上涨,电机II板块涨幅最大,为7.02%。其他板块表现如下,光伏设备板块上涨5.47%,电网设备板块上涨4.02%,风电设备板块上涨5.89%,电池板块上涨4.87%,其他电源设备Ⅱ板块上涨4.01%。

    在上周涨幅前十的个股里,众业达、通达动力和东方日升三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三,涨幅分别达24.82%、23.96%和20.02%。 在上周跌幅前十的个股里,湘电股份、*ST银河和新雷能表现较弱,分别跌2.66%、1.75%和0.49%。

    估值方面:截至2023年1月6日,电力设备板块PE(TTM)为28.35倍;子板块方面,电机Ⅱ板块PE(TTM)为29.73倍,其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为37.16倍,光伏设备板块PE(TTM)为26.53倍,风电设备板块PE(TTM)为28.77倍,电池板块PE(TTM)为32.97倍,电网设备板块PE(TTM)为21.76倍。

    电力设备行业周观点:1 月6 日,国家能源局发布了《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,文件指出,制定新型电力系统“三步走”发展路径,即加速转型期(当前至2030 年)、总体形成期(2030-2045年)、巩固完善期(2045-2060 年),其中,在加速转型期,新能源坚持集中式开发与分布式开发并举,通过配置储能、提升功率预测水平、智慧化调度等手段有效提升可靠替代能力,推动新能源成为发电量增量主体,装机占比超过40%,发电量占比超过20%,期间国内的新能源将保持持续快速发展趋势。根据PV Infolink,近一周硅料、硅片和电池片价格继续呈快速下降趋势,组件环节降价幅度相对较小。另外,硅业分会恢复多晶硅报价,近一周致密料价格最低下探至15.0 万元/吨,较去年高点回落超50%。近期EVA 粒子有呈现企稳回升趋势,部分组件厂商近期或有上调组件开工率的计划,预期春节后下游需求将明显恢复,产业链的主要利润端预计也将从上游向中下游转移,可关注逆变器、辅材、光伏电站、电池片和一体化组件等环节。建议关注隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、晶科科技(601778)、联泓新科(003022)。

    风险提示:下游终端组件需求不及预期风险;产业链价格快速回落导致市场竞争加剧风险;大型风光储新能源基地建设不及预期风险。

来源[东莞证券股份有限公司 刘兴文/苏治彬]   日期2023-01-08