2500亿元的网安市场真相得人才者得天下

作者李东耳

随着互联网普及以及企业数智化转型步伐的加快，网络安全形势也日益严峻。

据中国互联网发展报告（2021），2020年我国数字经济规模达到39.2万亿元，总量跃居世界第二。随着政企用户上云速度的加快，加强网络安全更是被纳入“十四五”规划的重点建设范畴，以政企用户为主的B端市场也因此快速发展。

另据网办发布的网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年）（征求意见稿），未来三年网络安全产业规模要超过2500亿元，年复合增长率超过15%，当要想达到这一目标，还有较大的行业空白待填充。

在如此背景下，A股市场上以网络安全为主营业务的企业上半年成绩怎样呢？

网安业绩比拼净利润普降

对于中国的网安参与者来讲，2021年上半年并不是一个好年，包括360、奇安在内都出现净利润下滑。

具体来看

三六零

三六零（601360.SH）是成立时间较早的网络安全企业，2021年上半年实现营收56.19亿元，同比增13.03%；实现净利润5.72亿元，同比降48.87%。

对于营收增长净利下降的情况，三六零在财报中表示，三六零上半年持续加大对政企安全业务的投入，相关业务取得突破性发展，安全及其他业务收入同比大幅增长322.45%；但在市场开拓过程中，成本及费用相应增加，尤其是人员薪酬及市场推广费等增加较为显著，对利润构成一定影响。

虽然三六零的网络安全业务营收增了3倍多，但营收占比却不高——据其财报显示，三六零2021年上半年营收规模为9.12亿元，这或许与其发展历史有关。三六零虽然拥有十多年网络安全发展经验，但最初被人们熟知主要是其免费的360系列杀毒软件，这导致尽管其在C端拥有超过90%的占有率，但在政企服务的B端，三六零并未领先其他企业太多。

奇安

相对于三六零来说，上市刚刚1年的奇安（688561.SH）是一家更为专注于企业级网络安全服务的企业，2021年上半年，奇安营收同比增44.54%至14.56亿元，但净亏损也在扩大，为9.22亿元。即便剔除股份支出等非业务方面的影响，2021年上半年也有7.72亿元的净亏损，而2020年上半年净亏损6.92亿元。此外，奇安的毛利率为63.29%。

对此，奇安表示，持续亏损的主要原因是选择了高研发投入且人员快速扩张的发展模式。也就是说，虽然营收大增，但处在盈利模式建设期的奇安依然因大量研发投入而难以实现盈利。

奇安的大量研发投入主要集中在以下几个方面

首先，研发平台聚焦核心技术能力的平台化输出，为安全产品提供共性核心能力，这些研发平台的开发具有周期长、投入高的特点；其次，奇安的核心产品的研发需要采用大量新技术，对研发人员能力要求高，增加了公司的研发投入。

此外，业务规模的扩大也令奇安不得不扩张技术支持及安全服务团队。

深服

深服（300454.SZ）的主营业务为网络安全、云计算及IT基础架构、基础网络及物联网。

2021年上半年，深服实现营收25.85亿元，同比增48.26%；实现净亏损1.33亿元，2020年同期为亏损1.26亿元。

深服营收增长的主要原因是云计算相关业务的增长，其云计算及IT基础架构业务营收同比增83.36%至8.80亿元，网络安全业务实现营收14.43亿元，同比仅增29.18%。

不过，深服的增速虽然不及奇安，但深服的网络安全业务毛利率却高达80.54%，领先于奇安，从毛利率的角度来说，深服的网络安全业务似乎更赚钱。

网宿科技

网宿科技（300017.SZ）的中报显示，其营收净利润双下滑。

2021年上半年，网宿科技实现营收20.55亿元，同比降32.99%；实现净利润9128.46万元，同比降48.37%。

网宿科技营收下降的主要原因是战略性放弃一部分SDN业务，虽然没有给出详细数据，但网宿科技表示其网络安全业务营收在增长。据了解，网宿科技的网络安全业务主要覆盖云及数据中心主机安全、内容分发安全、用户访问安全等。

启明星辰

启明星辰（002439.SZ）则是营收净利润的少数企业。

据其中报显示，启明星辰2021年上半年实现营收12.12亿元，同比增60.61%；实现净亏损1.07亿元，2020年上半年亏损2138.28万元。

对于亏损扩大，启明星辰直言是员工增加导致的费用增长，可见，2021年上半年网络安全领域的人才争夺较为激烈。在激烈的人才争夺中，各上市公司的研发投入如何？

研发大战得人才者得天下

为了获得市场份额，各大网络安全公司不断增加研发预算，开始一场声势浩大的研发大战。

为了争夺人才，各家可以说是“大展神通”。

对此，三六零在财报中表示，网络安全的本质是人与人的对抗，这或许也是三六零在人力方面大力增加研发投入的原因。

而奇安不仅在扩大研发团队规模，而且为留住研发人才，奇安还提高研发团队的薪酬。也正因如此，2021年上半年，奇安7.03亿元的研发费用虽然只有三六零的17.45亿元的零头，但研发占比达52.68%。深服2021年上半年的研发费用为9.93亿元，同比增55.44%，高于奇安的40.40%以及三六零的39.56%，而研发人员增加导致薪酬福利增加也是深服研发费用增长的主要原因。

不过从研发费用金额上看，三六零确实是5家企业中投入最大的一家，但从研发费用的增长来看，深服显然更高

截至2021年6月30日，奇安共有研发人员2938人，其中博士18人，硕士608人；

三六零虽然没有明确列出其研发人员数量，但根据其财报，三六零的安全专家团队人数超3800人，安全精英团队人数超200人；

深服虽然未公布研发人员数量，但表示研发人员数量占比40.22%，其中24.83%具有硕博学历，奇安的研发人员数量占比则为35.89%，硕博人员占比则为21.30%。

但仅从团队人数上还难以看出三家企业的不同，从这3家企业披露的财报中看，三六零的研发团队覆盖范围更全一些，既有针对PC、手机系统、汽车系统等C段网络安全场景的团队，也有针对云安全等企业网络安全的团队；奇安以平台能力见长，目前已经有鲲鹏、诺亚、雷尔等八大网络安全研发平台，可根据客户需要配合少量定制化特殊组件快速研发满足客户定制化需求的网络安全产品和解决方案。在网安赛道上，覆盖面更广的三六零和更专注于企业用户的奇安谁能笑道最后还未可知。

与此同时，深服虽然由于未单独披露网络安全相关研发团队情况，不方便直接比较，但从专利数量来看，目前深服累计专利申请数量已超过2000，奇安则有563项，在网络安全这个技术含量高的赛道上，奇安要赶超深服还需在研发上加大投入。

启明星辰的研发费用无论是从金额上还是增速上都不如上述三家，2021年上半年，启明星辰的研发费用为4.21亿元，同比增27.76%。

相对于研发投入，2021年上半年启明星辰更想提升的似乎是销售能力。2021年上半年，启明星销售费用同比增69.74%至5.16亿元。不过，虽然发力点不同，但启明星辰销售费用的增长也是因为大量招聘销售人才。

启明星辰对销售投入大于对研发投入的原因或许与其营收结构有关。虽然启明星辰在财报中表示其在多个领域市占率第一，但从其往年财报来看，启明星辰营收较为依赖华北地区，2020年近四成的营收都来自华北，东北地区营收占比却不足4%。2021年上半年，启明星辰在东北西北地区的营收分别实现了513.26%、106.92%的同比增长，营业成本同比则分别增1301.04%、321.74%，可见启明星产为了提高上述地区市场份额下了不少功夫，但能否得到相应的回报，还要看其未来在两个地区的发展状况。

与其他4家企业不同，网宿科技在2021年上半年缩减了研发开投入，同比减少23.98%至2.16亿元，减少的原因正是研发人工开支减少。

不过，网速科技也意识到研发团队人才建设的问题，其表示将通过提高核心技术人员的待遇，包括对核心人才进行股权激励措施来提高核心人员的稳定性，同时加大人才引进与培养、扩充所需人才。但在其他企业都已多次通过提高薪酬福利等方式挽留人才的现在，网宿科技的人才引进应该不会太顺利。

这几家企业在2021年下半场表现如何？

犀牛科技将持续保持关注。