股市要参资讯预览（2020-06-16）

周二3大猜想

大势猜想2870或成为新的箱体底 后市有望维持箱体震荡

实现概率70%

逻辑简述受外围市场大跌影响，指数大幅低开走强，三大指数盘中全部翻红，创业板指一度涨逾1%。早盘市场主要围绕医药、医疗、口罩等方向展开，次新股午后接棒，活跃资金进入人气股做博弈。从板块指数上，医药医疗、游戏、酒店旅游等板块领涨，农业、半导体芯片、机场航运等跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.04%，报收2919；深成指涨0.07%，报收11251；创业板指涨0.51%，报收2206。沪股通净流入8.64亿，深股通净流入10.98亿。

后市策略昨晚的美股暴跌，市场上解读主要有个。一是美国复工后疫情重新抬头；二是美联储主席表态未来两年不会加息，令市场担忧经济复苏无望。这也导致了今日A股的大幅低开，上证指数开盘直接开在了中期均线20天均线的下方，从而释放了一波恐慌盘，随后变震荡走高。2880一线，也是此前的策略中准备的回补位，今日刚好到达这一区域。

从K线形态，今日的这根低开高走的假阳线有两个可以类比的交易日，分别是2019年的8月15日，以及今年的3月13日。这两个交易日同样是受到外围利空的影响从而引发大幅低开，并最终收了跟低开高走的大阳线，但此后却走出了截然相反的两种走势。去年的8月15日后直接开启了一波科技股的趋势性上攻行情，持续了大概一个月时间。而今年3月13日则是在第二天即遭到了反包，随后一路下挫至2646方才见底。

当中的区别主要有以下三，第一，市场对消息面的理解完全不同，8月15日属于贸易战利空消息出尽。3月13日则是海外疫情发酵阶段，后面还有更坏的预期。第二，单日逆转时领涨的板块不同。一次是由科技股为代表的进攻型板块占据绝对主导；另一次则是防御类板块表现更好一些。第三，在单日逆转K线第二日的市场反应不同，一次全日在前一个交易日的收盘价上方，收出冲高回落的K线，积极试探上方的压力位；另一次则是高开后一路杀跌，彻底否定前一波的上涨逻辑。简单说，一个赚钱有持续性另一个没有。

综上，从今天的盘面状态来说，今日的盘面低开后领涨的仍然是旅游、医疗保健、医药等防御性板块，这和8月15日的强势不能同日而语。其次，外围走势对A股的影响已经在边际降低，总体上影响不大，A股或继续走自己独立的行情。目前阶段，下周一的走势将是非常关键的。探底回升后的次日是观察指数强弱的重要节。预期这里是无法走出趋势性行情，仍然维持箱体震荡的格局。

资金猜想字节跳动三大新分支接力 游戏或仍有补涨空间

实现概率70%

逻辑简述游戏板块继续在发酵，所以凯撒化和星辉娱乐即昨日一字板后，今日继续实体涨停向上拓展空间。此外，游戏板块奥飞娱乐早盘首板助攻，中在线早盘同样也是十前封板助攻。在气氛被燃后，下午老牌的机构股顺网科技和掌阅科技也封板成功。今天整个游戏板块表现非常强势，在早盘集合竞价只有3只个股涨停，人气面很低迷的情况下，游戏板块能顶住空头的压力，那么只要后续指数走强，游戏板块也就占据了身位优势。目前的身位龙是【凯撒旅游(000796)、股吧】，华闻传媒和星辉娱乐是直系跟风，其中星辉娱乐已经实锤了与字节跳动的合作关系，它也是抖音、游戏、腾讯三者叠加的概念。同时，昨天腾讯也出了消息，跟斗鱼直播虎牙直播有合作，预计后续仍有更多息将在这块发酵。

后市策略在抖音的数字营销分支前期经过大幅炒作后，近期强度有所减弱，但是新周期的补涨分支最近跃跃欲试不断从分歧中走强向上拓展市场的高度。目前，字节跳动目前衍生出来了三条新的分支，分别是教育、数字阅读、游戏。

教育方面，6月8日消息，抖音、今日头条、西瓜视频宣布推出“学浪计划”。这个方向的龙头是【盛通股份(002599)、股吧】，公司子公司乐博教育是国内儿童机器人教育行业领航者；是今日头条教育产业领域最大内容来源。在周二被资金顶一字后，周三受制于机构抱团医药股，被游资直接抛弃，时间卡的并不好没有得到市场的认可。

数字阅读方面，受益于抖音推出的“番茄畅听”App，产品是将番茄小说中的海量正版小说，以音频的形式播放出来，同时采用了AI真人主播的声音。这一块，比较受益的主要有两家公司分别是中在线和【掌阅科技(603533)、股吧】。数字阅读的标的最近很多在走趋势，近端时间以机构趋势低吸模式为主导的市场，预期后期仍有向上的空间。

最后就是游戏方面，字节跳动今年2月正式成立了游戏部门，新晋休闲游戏发行之王，主要采用“免费+广告”商业模式。这个也是目前市场主流资金关注的焦所在，前日凯撒化炸板后放出了历史天量，这一般是见顶的号，但是昨日却超预期轻松收了缩量一字板，今日继续高开秒板，这样的走势说明市场资金对这一块逻辑是非常认可的。这有类似于此前1月10日的模塑科技，同样是高位断板放出历史天量，但经过这样一次充分的换手后，后续的空间也再次被打开，最终成为引领1月特斯拉行情的标杆股之一。抖音三大分支中，只有游戏分支此前没有被大幅炒作，同时云游戏本月还有网易上市，腾讯游戏大会等催化剂，预计还有反复活跃的机会。

热猜想腾讯推动斗鱼与虎牙合并 游戏股有望继续被挖掘

实现概率70%

逻辑简述据报道,近日有消息人士透露,腾讯公司正在积极推动国内两大知名直播平台斗鱼和虎牙进行合并,目前具体的细节还没有敲定。因为腾讯对两家公司都进行了巨额的投资,所以能够推动这次合并。消息还提到,此次合并最快实现可能今年底、明年初,在这之前虎牙还将迎来新高层,以及新战略目标。腾讯希望这部分用户留在自己的生态内,但B站、抖音正在吸引这部分用户。斗牙合并后,收入将超过B站,和抖音、快手等位居同一级别。

后市策略上市公司中，【奥飞娱乐(002292)、股吧】持有卓游科技51%股权，卓游科技主营游戏发行业务。又购入了角川游戏9.92%的股权。公开资料显示，角川游戏为日本第四大出版集团角川集团旗下游戏公司，该公司曾开发过《舰队Collection》、《电锯糖心》等多款著名游戏作品。恺英网络储备游戏丰富,拥有“传奇世界”“热血系列”等知名IP,独家代理的爆款手游《全民奇迹》累计注册用户超1.9亿,累计流水收入超过75亿人民币。

焦复盘

今日共72股涨停，41股封板未遂，封板率为64%；【广百股份(002187)、股吧】7天6板，王府井5连板，凯撒化6天5板，三人行、贵州三力均4连板。盘面上，收涨个股1400余只，收跌个股近2300只，抗病毒概念股再度上演涨停潮，科创板热景生物、特宝生物涨停，网红经济反复活跃，资金挖掘了抖音小店分支，免税、游戏、次新等反复活跃，酒店餐饮、机场航运、半导体芯片等跌幅居前。

大盘走势

股指早盘震荡走高，午后回落，市场个股跌多涨少。受周末北京疫情影响，医药医疗板块继续走强，食品安全板块高开，养殖股走强，抖音小店板块盘中爆发，午后口罩等医疗股持续加强，人气高标三人行、王府井一度开板，广百股份、华闻集团等后排票纷纷跳水，市场短线情绪有所回落，需警惕高位股风险。整体来，市场题材活跃，资金还是热衷在强势板块和个股中抱团。盘面上，医药医疗、食品安全、养殖业等板块涨幅居前，酒店旅游、机场航运、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.02%，报收2890；深成指跌0.53%，报收11192；创业板指涨0.58%，报收2219。沪股通净流出45.8亿，深股通净流入18.5亿。

国泰君安分析，2020年以来龙头相对非龙头的涨幅优势仅存在于50%的细分行业。但龙头表现具有风向标意义等权计算的行业涨幅与龙头较非龙头涨幅优势显著相关。从资金格局，北上资金在龙头与非龙头增持比例的差异，与龙头与非龙头表现差异相关性很高。历史上龙头相对非龙头的表现，与北上资金流入斜率相关。未来北上资金与公募基金仍为A股增量资金来源，资金向少数龙头集中的趋势难改。龙头的超额收益在各风格板块普遍存在，但不同行业龙头的超额收益具有显著差异。从旧龙头没落，行业见天花板、行业发生变革、行业难集中的情况，龙头没有超额收益。从新龙头崛起，具有马太效应、错位竞争、行业成长的情形时，龙头回报率高。不同行业出现龙头的数量差异较大，医药、食品龙头数量明显领先，一线龙头中消费股多、二线龙头中科技股多。

焦板块及个股

周末消息面不太平静，A股开盘分化比较大，沪指、深成指都是低开，创业板指则高开0.76%。今日市场主要围绕三鱼事件展开，食品安全、食品溯源、医药生物、医疗器械大幅高开，具备替代概念的猪肉股早盘也大幅冲高。午后，网红经济冲高回落，口罩乘机拉升，尾盘抗病毒概念股继续加强，人气高标三人行、王府井、广百股份、华闻集团等则炸板。从指标上，今日短线资金情绪处于活跃区，尾盘随着连板股的炸板出现回落。

市场短线情绪指标图抗病毒概念股早盘高开在预期内，尾盘继续加强则是资金博弈的结果，相关涨停标的超30只，主要以体外诊断、口罩、医药生物为主。明日早盘，可以关注热景生物、特宝生物、振德医疗、延江股份、道恩股份等尾盘上板的个股，其打板资金是否能够安全撤离，在一定程度上可以体现题材的强弱。从今日盘中表现来，整体还处于分歧博弈状态，明天估计会是一个强分化的局面，后续应该以业绩线为主，个股机会远大于板块机会。

网红经济继续活跃，今天盘中扩散到抖音小店，临近午盘华扬联众、永艺股份、斯莱克纷纷拉升上板。驱动上是网传，7月1日以后，抖音上基本上就不能外挂淘宝链接，抖音鼓励商家开抖音小店，这方面还以网红经济到字节跳动方面的延伸。此外，从字节跳动延伸的游戏分支也有不错表现，凯撒化缩量一字板，金科化、盛天网络、富春股份、电魂网络等涨停。这方面维持上周五的观，题材整体稍显疲态，主要以挖掘低位补涨为主，高位标的滞涨明显进入调整期。

其它方面，可以关注正宗的创投股，随着创业板改革并试注册制相关政策正式发布，其步伐应该与当初的科创板相近。再往后，随着首批注册制标的公布，相关影子股应该会受到资金关注，甚至有机构预测可能会出现一些创投股出现估值倒挂的现象，有望迎来估值重塑的机会，暂且以中长线机会待。

综合来，指数午后跳水在一定程度上受恒生、日经等周边指数影响。沪指和深成指均是放量收跌，创业板指放量滞涨，明天如果不能修复则需要保持警惕，短线上需要做好市场调整的准备。消息面上，1）创业板注册制开闸，给市场资金面带来一定压力，周末证监会核发5家企业IPO批，新股发行已经提前有加速迹象；2）今天央行开展2000亿元MLF操作，利率为2.95%，此前也是2.95%，MLF利率维持不变，使得短期降息预期降低，对市场造成情绪利空；3）三安光电和兆易创新遭大基金减持提示，对以芯片为代表的科技股造成一定压力。

每日收评

6月15日，股指早盘震荡走高，午后回落，市场个股跌多涨少，炸板率近33%。受周末北京疫情消息刺激，上周本就高潮的医药医疗板块继续疯狂，食品安全板块高开，养殖股走强，抖音小店板块盘中爆发，午后口罩等医疗股持续加强，人气高标三人行、王府井一度开板，广百股份、华闻集团等后排票纷纷跳水，市场短线情绪有所回落，需警惕高位股风险，整体，市场题材活跃，资金还是热衷在强势板块和个股中抱团。

板块方面

上周连续走强的游戏、医药医疗、字节跳动等趋势板块，今天继续走强。其中游戏、医药医疗是机构趋势板块，字节跳动是题材炒作板块。可以发现这些板块在之前基本沿着5日线或10日线走趋势行情，现在开始加速，后续回踩均线依旧具有低吸价值。

受周末北京疫情消息刺激，医药医疗、食品安全板块开盘领涨，随后在高位横盘震荡。联动上涨的还有鸡肉、猪肉、百货、农村电商等替代逻辑的板块，鸡肉和猪肉替代水产消费，疫情加速农贸市场向商超转型。食品安全、猪肉、鸡肉等联动炒作的低位板块，在目前强者恒强的震荡市场下，持续性有待观察。

半导体板块今天跌幅靠前，主要是受周五晚间公告影响，即国家大基金减持两大龙头，三安光电减持比例2%，兆易创新减持1%，合计能套现30亿元。今天半导体板块受承压是在预期内，但不要过分担心，上次减持后，后续半导体板块还是出现的上涨行情。

热个股

高位核心股王府井、凯撒化、三人行今天继续超预期涨停，午后三人行和王府井在指数回落时分歧炸板，但板上分歧并没有带来多少抛压，今天分歧放量我觉得不是什么坏事。这3个股分别是免税、字节跳动、次新等概念的核心龙头，但其带领的板块的补涨股却一般。比如王府井已5连板，补涨腾邦国际今天跌停；凯撒化无惧减持利空超预期一字涨停，而朗姿股份却去过跌停。这种种细节说明，低位补涨的赚钱效应没有高位核心股强。

当前市场行情其实无所谓题材，市场更多是缩容抱团炒作高位核心股，整体炒作并不像以前那样成板块性的题材炒作，这也是震荡行情的特征之一。所以无关板块，更适合把核心票当做一个板块来，一荣俱荣，一损俱损。

目前次新板块中有3个高度股，分别是4连板的三人行和贵州三力。贵州三力有市场在吹会成为第二个贵州燃气，我觉得这个概率还是有的。从几个维度评下，只做参考1)名字逻辑，贵州和新疆这两地经常出妖股，贵州三力和贵州燃气都属于贵州股；2）形态逻辑，贵州三力今天大烂板，贵州燃气第一波主升行情中第4板也是大烂板，形态模仿成功；3）助攻逻辑，午后指数回踩过程中，不少医药个股冲刺涨停；4）卡位逻辑，明天三人行再涨停比较难，贵州三力有篡位动机。当然，贵州三力能否变成第二个贵州燃气，需要明天三人行断板，以及贵州三力弱转强且缩量涨停，那么贵州三力走妖的概率就能大大确定。

后市分析

指数方面，午间开盘有波跳水，主要是A股跟风美指期货下跌。之前讲过，隔夜海外股市或者盘前富时A50股指期货走势影响A股开盘，盘中美指期货走势是A股波动的参考之一。今天盘中美指期货大跌，预计今晚美股也是调整为主，那么明天A股也会跟风低开。

情绪方面，上周五市场基本普涨，鱼龙混杂的多，今天预期是去弱留强。资金目前热衷在趋势板块和高位核心上抱团，强者恒强，所以今天市场情绪一直维持在活跃区，即使午后指数回落，情绪回落得也并不明显，情绪比指数强。目前震荡市阶段，轻指数重个股。

板块方面，机构抱团的趋势板块以游戏、医药医疗为核心，游资热炒的高位股以各热题材的龙头为核心，强者恒强。风偏高的投资者，操作优先级是核心股>低位新题材>核心股下的次级补涨股。风偏低的投资者，可关注机构趋势板块回踩5日线或10日线的低吸机会。