【每日快评】20200615创业板注册制落地，两市放量

一、市场动态——震荡调整，两市成交额放量

 今日上证指数跌1.02%报2890.03；深证成指跌0.53%报11192.27；创业板指涨0.58%报2219.55。沪市成交额2934亿，深市成交额4661亿，两市成交额合计7595亿。北向资金午后快速离场，全天净卖出40.7亿元，为连续两日净卖出；其中深股通净买入10.54亿元，沪股通净卖出51.25亿元，沪股通净卖出额为3月23日以来新高。

 
二、今日关注——创业板注册制火线落地

 深交所继4月27日就创业板试注册制征求意见后，于6月12日正式发布创业板改革试注册制相关业务规则及配套安排，并于15日开始施行。尽管市场对注册制年内落地已有预期，但其推进速度之快仍超出市场此前预期。创业板较科创板设置更低的准入门槛，能为创业板提供更多的流动性，将更易满足创业板上市公司的融资需求，提高该板块的活跃度。与此同时，随着注册制的加速落地，资本市场改革也将不断深化，T+0的改革或将在下一阶段得到推进。

 光大证券认为，资本市场深改实质性提速，更多底层基础制度出台可期，2019年12月公布新证券法修订稿后，资本市场改革实现了实质性提速，主板改革有望在创业板制度落地后进行，预计伴随我国推进长期资金入市，便利外资投资渠道，我国资本市场各项制度与国际实现接轨可期，未来我国资本市场将朝着更加完善的方向发展。

 
三、投资参考——创业板注册制迎利好，市场主线此消彼长

 近期国内疫情反复，或对市场形成一定扰动，然而在政策、资金各方面支持下，整体仍然向好。当前市场处于震荡期，推荐关注创业板及医药板块。

 创业板方面，深交所从今日起开始受理创业板在审企业的IPO、再融资和并购重组申请。尽管创业板股票的涨跌幅限制放宽到20%需要自注册制首单新股上市日再施行，但业内人士好新规为创业板带来的活力。分析人士认为，注册制有望为创业板注入活力，创业板的包容性得到显著提升。川财证券表示，新规明确了创业板的定位，助推国内高技术产业发展，此前创业板对企业有着较为严格的要求，成长型创业企业登录创业板的门槛较高，此次注册制的落地，使得创业板的包容性得到显著提升，后续国内高技术、战略新兴产业有望进一步迎来发展契机。

 医药板块方面，据招商证券，今年以来市场风格演绎到极致，各类资金积极抱团医药、TMT。从各类资金的行业配置来，除保险重仓股中医药占比下降外，其他各类资金在医药和科技行业的配比均呈现提升趋势。另外，偏股类公募基金、北上资金、融资资金、保险资金等均有明显流入，增量资金的加入，使抱团得到进一步强化。今年上半年医药和科技类主题基金的规模明显扩张，吸引更多增量资金进入，形成正反馈。有这部分增量资金做底部支撑，是支撑市场的重要基石，维持长期乐观。具体来说，随着疫情反复，给部分医药领域带来业务增量，比如料药，医疗设备，疫苗，口罩手套等；同时作为防御板块，在必选消费中，医药优先级高、确定性强。

 天弘中证医药指数C（001551）

 天弘创业板ETF联接C（001593）

【风险提示】

 2010-2019创业板指数每个完整会计年度业绩13.77%、-35.88%、-2.14%、82.73%、12.83%、84.41%、-27.71%、-10.67%、-28.65%、43.79%。本所提到的观仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。收益率历史收益不代表未来业绩表现，指数基金存在跟踪误差。定投不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。中观仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。 市场有风险，投资需谨慎。