延安必康3我赌明天违规担保解决不了

近几年，公司每年年报都被问询。看看问询函中财务随意调整的数字，就知道，这些数字已经失真了，但还是大体看看，了解一下公司情况。

（二）利润

2017年-2021年前三季净利润分别为9.01亿元、4.26亿元、4.24亿元、-10.54亿元、7.03亿元。

延安必康借壳时的业绩承诺是在2015-2017年实现净利润分别不低于5.65亿、6.30亿及7.20亿元。业绩承诺期间，上市公司净利润分别为5.68亿、9.62亿和9.01亿元，但业绩承诺期满后其业绩突然变脸，惨遭腰斩。

2017年业绩对赌最后一年净利润为9.01亿元，过了对赌，2018年净利润为4.26亿元，直接腰斩，系因为公司计提了4.21亿元减值准备。

2020年亏损10.54亿元，系计提了8.51亿元减值。

收入是造假的起点，最后假的利润一般会沉淀在资产里。然后在通过计提减值消化。2018年至2020年累计计提减值15.38亿元。

（三）现金流

业绩对赌期内（2015年-2017年）收现比没什么问题，三年累计净利润24.31亿元，经营活动现金流量净额合计22.34亿元，也还行，但2017年净利润为9.01亿元，经营活动现金流量净额为0.36亿元。

业绩对赌期内筹资活动大幅净流出，公司披露为购买理财支出。

2017年筹资活动大幅流入是因为借壳上市同时募集配套资金流入23.85亿元，发债流入59.68亿元。

2019年投资活动现金净流出为41.41亿元，主要为关联方资金往来流出30.31亿元。主要为关联方资金占用。

（四）货币类资产和有息负债

1、货币资金与有息负债

注其他应付中不全是有息负债，但有息负债占比较高，仅做估算。

截至2021年三季度末货币资金余额为5.81亿元，2021年半年报中披露受限货币资金4.1亿元。基本都受限，估计能动用的大部分在九九久有限。

截至2021年三季度末刚性负债余额为74亿，5.81亿的货币资金，完全是杯水车薪。

有息负债中至少债券应逾期。

截至2021年3月末，资产负债率52.84%，没有什么参考价值。

2、对外担保

截至2021年6月末

这里还隐瞒了北盟物流对控股股东、实际控制人提供担保合计27.96 亿元。

合计担保金额77.08亿元，不知道是否仍有对外担保尚未披露。

公告披露，公司实际控制人承诺在 2022 年 1 月 27 日前解除北盟物流涉及的上述担保事项，若该担保事项造成公司损失，
由公司实际控制人以自有资产进行弥补。

控股股东都重整了哪还有钱有能力解决。我赌明天解决不了。

（五）经营类资产负债

1、应收账款

截至2021年9月末，应收账款为45.73亿元，存货9.31亿元，合计55.04亿元。2020年收入总额70亿元，应收账款与存货占收入比重较高。

2、其他应收

截至2021年9月末，其他应收13.61亿元。

其中截至2021年6月末，关联方企业资金往来余额3.39亿元。

其他应付中有应付关联方款项3.69亿元，二者大体相当。

有意思的是

期初应收关联方12.91亿，变成了2021年6月末，应收关联方3.39亿元，应收非关联方10.49亿元，应收关联方和非关联方合计大体相当，感觉就是把应收关联方款项伪装成了应收非关联方。企业都困难成这样了，怎么会有这么应收非关联方。

3、其他应付

截至2021年9月末，其他应付20.27亿元。

截至2021年6月末，其他应付中关联方3.72亿元，应付非关联方往来款5.23亿元，借款4.27亿元，三者合计13.22亿元。

（六）生产类资产

1、在建工程

截至2021年9月末，在建工程金额为55.5亿元。

其中新沂控股-必康新沂开发区综合体工业厂房投入37.80亿元，计提减值3.66亿元。这个预计投入46.52亿元，估计也是烂尾了。

还有前面提到的

建造五六年了，怕是没有能力建造完了。投入的10多亿感觉是打水漂了。

2、商誉

截至2021年9月末，商誉16.41亿元，主要为借壳上市时反向购买形成的商誉。

（七）所有权或使用权受到限制的资产