商誉仍然悬在天娱头上的达摩克利斯之剑

商誉近40亿，未来大减值仍然逃不过

3季度少数股东损益788万，与上半年1515万没有多少区别，说明幻想悦游3季度仍然大亏，幻想悦游商誉10.8亿，商誉大减值逃不过，合润德堂商誉2.7亿，也难躲过亏损，商誉减值还会继续，可见商誉主要集中在亏损公司头上。

一.中报并表公司直接商誉18.6亿
1.幻想悦游
2016年34亿并购其股份93.5%（做价39亿），形成商誉29.3亿。金价买白菜，天价买皮包小公司，就是中国股市并购的负面典范。2018年商誉减值17亿，2019年亏损3.61亿(H1为0.33亿，H2为3.28亿），商誉减值1.51亿，现在仍然有商誉10.8亿，2020年H1亏损0.57亿，同比增长73%。3季度继续大亏，未来商誉继续大减值逃不过。
2. 合润德堂
2016年7.2亿并购其股份96.4%，形成商誉5.2亿，2018年商誉减值1.95亿。2019年亏损1.40亿(H1盈利580万，H2亏损1.46亿），2019年商誉减值0.84亿，现在仍然有商誉2.4亿，2020年H1亏损540万，同比增长107%，盈利下降1120万，未来商誉价值逃不过。
二.长期股权投资的公司间接商誉高于直接商誉18.6亿
长期股权投资22.3亿，这些长期投资的公司资产中也主要是商誉，商誉在80%以上，间接商誉超过了18.6亿。2018年减值10亿多，2019年减值1.7亿，后面仍然会连续减值。
直接商誉18.6亿，间接商誉超18.6亿，合计商誉近40亿，业绩不好时，商誉就是滥竽充数的数字。
净资产只有5.7亿，资产中商誉近40亿，业绩现在这个样，商誉资产还值几个钱？资不抵债严重。
最近3年，商誉已经成为A股最大的雷，它仍然具有一堆雷。