杰瑞股份(002353)北美新签订单落地 高油价背景下油服设备龙头持续受益

  新签北美订单，获得北美高端市场认可。目前北美油服市场呈现高景气。

       2019 年，杰瑞实现全球功率最大的涡轮压裂整套设备的首次销售，涡轮压裂设备成功进入美国高端市场，开启了海外市场的持续扩展。近期，杰瑞压裂设备在美国页岩气井场已经完成超4 万小时的作业工作，其可靠、稳定性得到客户的持续认可。本次新签超2 亿元人民币订单，在高端化，竞争激烈的北美市场，公司再度获取大额订单，充分说明公司压裂设备全球竞争力，及装备制造的核心实力。北美压裂设备市场是国内市场的数倍以上，更新替换需求大，杰瑞凭借其稳定，持续作业能力进一步帮助客户降本增效，叠加高油价下北美市场的持续放量，必将助力公司海外市场的持续扩展。

       高油价下，油服设备景气度持续提升。受疫情及地缘政治的影响，油价维持高位运行，带动下游资本开支加大，油服行业景气上行。国内油价中枢上移叠加国内增储上产背景下，2022 年下游资本开支持续增长，驱动2022年油服行业景气上移。根据中国石化及中国石油2021 年年度报告，2022 年中国石化计划资本支出人民币1980 亿元，同比增长18%，其中勘探及开发板块资本支出人民币815 亿元，同比增长19.7%，超过2013 年创下的人民币1817 亿元的纪录；2022 年中石油计划勘探和生产板块资本支出1812 亿元，同比增长1.6%，持续推进高标准建设庆城等页岩油示范区建设，全力组织川南页岩气规模稳产上产；2022 年中海油的资本支出预算总额为人民币900-1000 亿元，其中勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算额的约20%、57%、21%和2%。2021 年国内页岩气、页岩油产量分别为230 亿立方米、240 万吨，占2021 年天然气、原油产量的11.2%、1.2%，面对缺油少气的局面，非常规油气开发任重道远，市场空间广阔。预计未来非常规油气开发增储上会发挥更加突出的作用。海外活跃钻技术和活跃压裂车队数持续回升，北美市场景气度持续提升。根据美国贝克休斯发布报告称，截至6 月3 日，衡量未来产出的先行指标，美国石油和天然气钻机数量较去年同期增长59%，达到727 座，其中石油钻机数量574 座，天然气钻机数量151 座，为2019 年9 月以来最高水平；根据wind 数据，截至2022年5 月27 日北美活跃压裂车队数量为283 支，活跃压裂车队数呈上升趋势，反映出当前北美油服行业景气度高。北美油服市场竞争激烈，对成本控制及其敏感，电驱及涡轮设备有望在北美市场持续加码。杰瑞股份凭借其在涡轮、电驱压裂设备显著优势有望逐步替代传统柴驱，有望成为公司未来最大的增量市场。