对于医药行业的空间，短期医保，长期硬需求和收入

对于医药行业的空间，短期医保，长期硬需求和收入水平，还有商业保险的发展，医药是个技术创新能带动需求的行业，而且中国收入层次分化很大，只要技术进步，有好的产品，不怕市场。有数据说，国内西药当前总盘子终端销售大概有7500亿左右，来一下国内几个比较大的科目：
1、肿瘤，国内就500万患者。单人年平均4万费用，大概2000亿。极限降幅单人年费用1万，平滑一些比较贵的研药，平均单人年费用应该低于2万，下滑空间还有50%。
2、糖尿病，很多报道都有分析数据，大概500亿。
3、血压，大概400亿。
4、血栓，大概200亿
5，血脂，大概200亿。
一、2-5，覆盖1.5亿左右患者，当前单人年费用约750元，极限降幅单人年费用300，平滑一些比较贵的研药，平均单人年费用应该500左右，下滑空间还有30%。
二、以上这几个病种，随着患者数量的增幅，可以抵消降价的因素，但是整体总盘子增长趋于0。


这是国内当前唯一超过200亿以上的几个领域，乙肝大概有100多亿，骨科大概有50亿，麻醉大概有100多亿，剩下消化，神经等小的可怜，普遍在20-40亿之间。这一部分大概有2-3000亿。



以上的5个领域大概占了整个国内西药市场的50%，整个西药市场应该在5，6000亿左右，跟7500亿有误差可能在于代理商给医院开票，很多产品的销售只有代理价格的3折左右，终端价格把厂家销售价格拉大了不少。


参考恒瑞18年年报，肿瘤领域恒瑞大概营收80亿，占比约4%。肿瘤是一个竞争极度白热化的领域，国际药企几乎全部在这个领域扎根，国内药企小的如贝达就盯着这个领域，大一的中生，石药，扬子江都专门有肿瘤部门。这个领域因为大，所以竞争相当充分，同样也因为大，但是患者数量不大，主要也是因为单人年费用贵，所以价格的空间远远没有降低到位。不过随着吉非替尼等国际化产品大幅度降价，在这个领域因为患者还在增长，降价下滑等因素，将会竞争更加白热化。


立泰当前主要布局在下面的4个领域，当前这4个领域总盘子大概只有肿瘤的一半，竞争也极度充分，因为患者数量亿级别，涉及面很广，涉及到民生，从这几个领域仿制药的角度价格基本都会下降到1元附近或者1元以下，年患者负担都会到500以下。从这个患者负担来，如果肿瘤患者存量是慢性病存量的5%，那么最终肿瘤患者的年负担应该下降到1万元左右，当然这个也主要在仿制药和一些比较大的成熟病种，比如伊马替尼，当前市场最低价格年支付已经大概在年1万，到位了。


值得一提的是，立泰在血栓领域占比已经接近20%，今年立泰血栓用药大概营收约38亿，占比整个血栓市场约19%。随着未来立泰心衰等产品上来，稳定住整个血栓市场20%的份额，应该问题不大。


血压领域是立泰第二个大幅度增长的领域，在这个领域的400亿左右的市场份额下，占据5%是20亿，如果能如血栓领域占据20%获得80亿，取决于2，第一沙坦类在整个血压产品份额继续扩大，扩大到沙坦不低于300亿，其他普利，地平100亿。第二阿利沙坦能获得大概6，7个沙坦通用名的平均偏上一。这两倒也正在慢慢实现，沙坦正在不断扩大自己的整个血压占比，阿利沙坦做到整个沙坦几个通用名平均数以上，也都会实现。不过保守估计。在这个领域获得10%左右，总数约40亿左右的总份额，还是值得期待。


血糖领域竞争充分，立泰主要布局在DDP-4和GLP-1，500亿空间其中300亿为口服，200亿为胰岛素，按照300亿的5-10%给立泰份额，完成降糖15-30亿。在这个领域完全也能做到。


降脂先不说了，没有重磅药，S092如果能如期临床就好办，整个降脂领域200亿未来他汀类可能100亿-，PCSK-9大概100亿+，S092上市的前提下，他汀占5%，PCSK-9占10%，总计15亿也不应该是难事。


从恒瑞的年报，其实近200亿的大药企，并不需要跨太多领域，只需要扎根3-4个大行业，深挖细作，在这几个大行业中做到平均10%，那都牛大了。


比较确定的一是，立泰则希望在一个行业中，争取占比约20%。血栓已经达到，下面在主推血压，然后是血糖血脂，这四个领域是立泰未来10年或者20年都在深耕的领域。剩下骨科，生殖这些也可以辅助做做，这些领域都还太小。肿瘤倒是可以找找机会，这个领域还是潜力无限。