说说泰和新材的真正价值

根据公司 2018 年发布的五年发展规划，到 2022 年计划总投资 70 亿元，形成间位芳纶产能 1.2 万吨，对位芳纶产能 1.2 万吨，氨纶产能 9 万吨，项目全部达产后，预计可实现年销售收入 58.8 亿元，利润总额 11.8 亿元。

这个利润总额是根据 2018 年价格预测的间位芳纶产能 1.2 万吨，年销售收入 12 亿元，利润总额 2.9 亿元。对位芳纶产能 1.2 万吨，年销售收入 16 亿元，利润总额 4.3 亿元。

实际上目前芳纶每吨售价从十几万到几十万不等 ，就算平均 20 万一吨，间位芳纶和对位芳纶 2.4 万吨的产能，年销售收入是 48 亿元，比 2018 年预测的 28 亿元，增加 20 亿。至于利润肯定不是预期的 7.2 亿，至少超过 10 亿。

退一步说价格不变， 5 年规划完成后，公司利润总额 11.8 亿。我们给 【泰和新材(002254)、股吧】 35-40 倍的市盈率，公司市值应该在 400 亿至 450 亿。按照现在 6.1 亿的股本，每股的股价应该在 70-80 元。

如果考虑芳纶价格的增长，利润总额可能在 15 亿，公司市值应该在 500 亿至 600 亿，每股的股价应该在 90-100 元。

如果你以目前的股价买入 泰和新材 持有不动，两三年之后，就会有 4-6 倍的变化。