三块一股到底值不值

第一，三块一股到底值不值是个伪命题，应该说170亿市值值不值，便宜否。

第二，近期下跌百分之十五后，要不要开唱空帖。个人觉得下跌幅度不大，更何况走势跟帖子唱多唱空无关，而在于公司的内在品质和公司的业绩预期，帖子若有关系那就是是否揭秘了内在品质。若评判帖子质量好坏，就帖子是否揭秘，揭晓了走势的逻辑。（龙大是最拙劣的帖手，一不能够全面揭示。二被打脸最多的一个）

第三，回到公司的内在和预期以及预期的成立的条件。

先说预期，从公司公告，我们可以得知2季度业绩下降，三季度大降，四季度预降。根据业务情况以及历史数据，我们可以得出，明年一季度业绩同比大降，二季度还是下降。这个预期很要命。

再说预测，我们大致从三季度公告和四季度预告可以知道，每季度盈利1亿有困难，那么，我们就算按照每季度一亿进行估值分析，倒推一下，3块一股市值170亿，市盈率43倍左右。这个市盈率高不高？市盈率较高，一般可以是下列情况，1市值很小，2龙头溢出，3增速很高，4营收较大利润较低但处先发阶段。5替代可能。显然，2345都不具备，而且未来一年业绩同比还在下降。那么估值高不高，这个答案是显而易见的。

牛市怎么办，题材风口怎么办，答案呢，弱于同类股票。

好，我们回到这些预期的成立条件，也就是业务本质。

1，网络金融业务。大头没了。网络车贷以及围绕联盟人员消费贷这块，营收小利润薄。

2，金融科技输出。这块重建，蚂蚁金融今日还发出停止兜底倡议，但总体上金融科技输出贷款百亿利润不足一亿，何况公司这块还在重建中，输出百亿还任重道远，比 恒生电子 等金融科技公司差远了。

3，互广告业务。一用户以及玩赚星球，近几月的用户数据表明，增长乏力，甚至下降了。玩赚星球，参考趣头条的用户，本人觉得也许还有挖掘潜力，但也难以为继，为什么，大家可以销售费用的增加，还有这种营销模式只适合一段时间，究其本质就是广告。还有大量用户专注玩赚赚钱，这部分客户从他们这里赚钱难不？大量客户属于无效客户，大量用户用时属于无效用时，还有不同产品用户同质化问题严重（请公司回到优质服务的研发，请公司回到围绕5G的产品研发上来）。整体上来，互收入增长曲线放缓，外加销售费用增加，这块未来一年个人认为增速有限。

4，区块链和人工智能。这两块都属于投入阶段，虽然有一定的布局，但效果不大。只能是弱题材，对于业绩而言，未来漫长时间是产出弱于投入的。这块比较 东华软件 ，颇有不如，不要 科大讯飞 人工智能龙头，也远不如场景应用较好的 易见股份 的区块链龙头（短期获利盘较大）

总结起来，就是业绩下降，未来预期还在下降，部分大赚钱业务停顿，部分业务业绩放缓，部分业务重新起步，部分业务需要大量投入还没产出。未来半年，不是三块贵不贵的问题，而是三十倍市盈率站的住的问题。这个问题，会放在未来时空考虑的人就会认真琢磨。这有关布局者的思考。