华安证券给予万丰奥威买入评级

华安证券股份有限公司宋伟健,陈晓近期对万丰奥威进行研究并发布了研究报告《业绩持续改善，一体两翼快速推进》，本报告对万丰奥威给出买入评级，当前股价为5.66元。

　　万丰奥威(002085)　　事件　　公司公布2022年半年度业绩预告，2022年上半年公司实现归母净利润3.3亿元~3.6亿元，同比增长40%~54%。其中2022Q2实现归母净利润1.5~1.8亿元，同比增长131%~180%。　　业绩持续增长，双主业稳步推进。　　轻量化部件方面，公司铝合金轮毂业务受益于下游比亚迪等客户的快速增长，销量结构持续向新能源汽车优化，业务快速恢复；镁合金业务受益于国内轻量化的发展，项目获取和配套供应实现提升。通航业务订单充足，交付稳步提升，实现营收与盈利能力的持续提升。盈利能力方面，公司强化价格管控，优化价格结算联动机制，同时推进大宗物资的采购和原材料库存的管控，实现降本提效。　　一体两翼格局形成，关注两大业务后续发展。　　公司当前推动轻量化与航空业务双擎发展。轻量化形成以镁合金、铝合金和高强度钢为材料基础的业务格局，其中以镁瑞丁为主导的镁合金业务凭借重量优势有望实现逐步突破。通航业务加快本土化落地以及新产品推进，万丰飞机形成了万丰奥威控股、地方城投公司和央企投资基金共同持有的股权架构，为万丰奥威飞机业务板块在国内快速发展提供了底层架构设计，DA50、DA62等新机型的落地，也将加快本土市场的推进。　　投资建议　　预计公司2022-2024年EPS分别为0.31/0.39/0.49元。维持“买入”评级。　　风险提示　　全球汽车销量不及预期；通航产业政策推进不及预期等风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券汪毅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.63%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.91亿，根据现价换算的预测PE为20.56。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.5。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万丰奥威（002085）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，未来营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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