国轩高科还能涨多少？

国轩高科

国轩高科分析精要

①大众将通过购买部分定增股份（60亿）+受让实控人股份（5%股权）方式成为国轩高科第一大股东，交易完成后大众将持有国轩26.47%的股份。

②大众入股国轩，此前与Northvolt合建工厂等动作，表明其对高端电池产能布局尤为重视，经邹润芳调研， 国轩可能会在激光、分容化成等环节引入先导智能。

③投资机会上，天风证券邹润芳建议重关注先导智能、杭可科技。

国轩高科昨日晚间公告，大众将通过购买部分定增股份（60亿）+受让实控人股份（5%股权）方式成为公司第一大股东，交易完成后大众将持有国轩26.47%的股份。

另外值得注意的是，大众汽车准备以至少35亿元（约合4.9亿美元）收购其电动汽车合作伙伴江淮汽车的母公司50%股份。

这两笔交易有可能在今日公布。国轩高仍然是停牌状态，江淮汽车近期涨幅接近70%。

国轩高科是国内前三动力电池企业，2019年实现装机3.2GWh，市场份额5.3%，在铁锂市场具备优势，铁锂装机3.0GWh，市场份额15.1%（全国第二），江淮、安凯、奇瑞是公司前三大客户。

司总共定增73亿，主要用于两大块业务

①拟加快动力电池业务布局，在合肥市经济技术开发区新建国轩电池年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目，其中设备投资约为2.5亿/GWH，总建设期3.5年左右；

②年产3万吨的高镍三元材料，总投资额14.35亿，总建设期3年左右。

天风证券邹润芳认为，大众入股国轩，此前与Northvolt合建工厂等动作，表明其对高端电池产能布局尤为重视，中段设备龙头本阶段首当其冲受益。

国轩高科此前的设备商以赢合、杭可、金银河、吉阳等为主，但大众入股之后，公司后续经开产能可能用软包590解决方案，并在供应商选择上可能会有所转变，根据邹润芳调研，可能会在激光、分容化成等环节引入先导智能，故而重推荐先导智能、杭可科技，受益标的赢合科技、诺力股份等。

国轩高科在铁锂正极、电解液方面均有自产，除了设备外供应链上其他上市公司如下1）隔膜星源材质、恩捷股份；2）电解液主要自产、天赐材料；3）负极杉杉股份等；4）铜箔铜冠、诺德、嘉元。

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