按这个理论翻了下现在几个医药股2018的预计营收，

按这个理论翻了下现在几个医药股 2018 的预计营收，还算自洽（1）你对于双鹭药业(002038,股吧)的认知盲区，会导致你在低位卖出金子。

贫穷限制了你的想象力。


（2）目前为止，恒瑞医药(600276,股吧)估值 18PS，双鹭药业估值18PS，谁低估？创新药企需要着重看营收，轻视净利润。


恒瑞医药Q1营收增长21%，
PE75，PEG=3.57，（按照营收增速计算PEG）
说没有低估不过分吧？

双鹭药业Q1营收增长94%，
PE45，PEG=0.47，（按照营收增速计算PEG） 严重低估。


（3）你把双鹭药业与相关公司的销售能力严重低估了。

正大天晴和恒瑞医药销售NB吗？NB。

双鹭药业代理商呢？更NB。即使复合辅酶江河日下，去年也是国内销量排行TOP8！（见下图）

恒瑞和正大，谁做到了？

（4）双鹭是代理销售，拿PS估值双鹭非常不公平。

恒瑞是直销，拿PS估值已经到了估值极限。

没有听懂？

好，这么说吧。

去年双鹭药业财报12亿营收。可是咸达数据却报告：复合辅酶卖了41.89亿元！！（见下图）


也就是说，即使没有来那度胺、奥硝唑小水针、长效立生素、CTLA-4……

按照营收估值，双鹭药业真实的10PS=418亿市值！而不是12亿营收*10PS……


这，就是管理层对于马曼然说的：即使没有来那度胺，双鹭也值这个价（418亿）！


（5）上面的道理你肯定听不懂，没有关系。

等股价涨上去了，你就懂了。

笔者的营收估值理论，是第一次公开阐述。 查看图片