瑞幸造假，发现雪球上很多网友在说分众传媒该吃瓜涝。

瑞幸造假，发现雪球上很多网友在说分众传媒该吃瓜涝。因本人持有分众传媒，所以读了一下浑水的报告。

下面所述摘自于新浪网页链接。在2019年第二季度财报电话会议上，公司首次披露分众传媒在2019年第二季度2.4亿元+广告支出总额中占1.4亿元(他们仅解释了1.545亿元，占2.42亿元广告支出总额的64%)。CTR市场研究跟踪的数据显示，瑞幸将2019年第三季度的广告支出多报了150%以上2019年第三季度，CTR暗示分众传媒支出为4600万人民币，仅占瑞幸广告支出的12%，远低于前几个季度。假设瑞幸在2019年第三季度的非分众传媒广告支出与此相当，那么瑞幸将其广告支出夸大了158%。瑞幸报告的广告支出与央视跟踪的分众传媒实际支出的差额为3.36亿元，与被夸大的门店营业利润相差无几。此外，从2019年第三季度开始，这两个错误陈述变得明显起来。瑞幸有可能将其夸大的广告费用重新用于欺诈收入和店面利润。

综合起来什么意思呢？就是说从财务会计的角度，瑞幸虚构了收入，虚构的收入只能是以费用的方式支出，不然像瑞幸这种企业，是面对消费者的，没有应收账款可以虚构，只能用现金。也就是做得好些的，将现金支付出去然后再取回来，做得不好的直接就是虚构收入和费用就可以了。综合上面的字，其实瑞幸账面的广告费用支出多了，并且写得很清楚，是非分众传媒的广告支出多了。因为按前两个季度的标准，分众的广告支出占46%，第三季度就占12%了。所以说第三季度夸大了158%。最后一段更体现了这一，瑞幸报告的广告支出与央视跟踪的分众传媒实际支出的差额为3.36亿元，与被夸大的门店营业利润相差无几。

个人持有分众传媒股票，亏损15%。以上观本人并未读英版浑水做空报告，仅发表个人法。