传媒为什么大涨

兴业年报及Q1业绩落定坚定看多传媒大行情
  市场背景2-3月见证了全球的AI大模型密集上线，Q2将看到应用层面的更多催化和落地，传媒行业作为极具红利的主应用阵地将显著受益，4月28日政治局会议强调重视通用人工智能发展，营造创新生态。
  投资策略当前传媒板块估值与基金持仓仍处于2016年以来的中枢以下，且筹码十分有限，当前在成长赛道中仍具显著投资性价比。作为兼具红利与性价比的AI应用主战场，今年传媒板块上涨空间巨大，传媒投资机会将贯穿全年。
  5月公司推荐果麦文化、恺英网络、姚记科技、三七互娱、芒果超媒、华策影视，建议关注遥望科技。

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国泰君安电影市场稳步复苏建议关注院线龙头及优质影视公司

  游戏行业Q1传媒整体业绩企稳回升，各细分板块中游戏公司将自Q2起密集推出新产品，或最具弹性。经过Q1的低点，游戏行业望在新游戏的推动下步入收入环比持续提升的新阶段，目前板块整体估值具备较大的吸引力。

  公司恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界、心动公司、中手游等；受益标的盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易、创梦天地等。

  传媒行业五一档票房收入有望恢复至2021年九成，从单片表现来看，《人生路不熟》(中国电影、猫眼娱乐、横店影视参投)、《长空之王》(中国电影、博纳影业参投)、《这么多年》(光线传媒主投)位居前三；其中合家欢喜剧影片《人生路不熟》口碑逆袭，五一档期间排片占比由首日的17.1%提升至第五日的27.2%。电影市场稳步复苏，建议关注院线龙头及优质影视公司。

  公司百纳千成、博纳影业；受益标的中国电影、横店影视、光线传媒、华策影视、万达电影等。

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  国证券AIGC科技底座加速走向成熟两条主线把握传媒板块投资机遇

  投资策略AIGC科技底座加速走向成熟，IP、数据要素及应用场景价值日趋凸显，两条主线把握传媒板块投资机遇。

  1)基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐汤姆猫、浙数文化、新华网、人民网、中文在线、视觉中国、上海电影、华策影视、光线传媒、奥飞娱乐等，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，推荐蓝色光标、天娱数科、三人行等标的。

  2)基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复，持续看好估值处于合理区间的游戏板块(推荐三七互娱、恺英网络、姚记科技、吉比特、世纪华通等标的)以及广告/影视产业链个股(华策影视、芒果超媒、光线传媒等标的)。

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申万宏源表示，AIGC将为传媒板块带来从0-1，从1-N的机遇，带动板块估值提升。一方面将实现内容产业生产力革命，另一方面将创造新的人机交互体验。建议重点关注以下主线AI+游戏关注提升效率、玩法创新的机遇；AI+出版数据价值提升，关注AI+教育应用的持续落地；AI+影视提升影视动画工业化水平，并提升IP价值。