传媒互联网行业2022Q4基金持仓分析22Q4传媒配置回...

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事件 截至2023 年1 月29 日，公募基金22Q4 报告已披露完毕。

      我们针对基金的传媒板块持仓情况及变化趋势进行了分析。

      行业配置比例低位回升 2022Q4 传媒行业在公募基金重仓占比的比重是0.61%，相比于22Q3 小幅回升，但仍处于历史低位。

      2022Q4 基金A 股传媒行业重仓总市值为768.97 亿元，较上一季度环比上升51.70%，在申万28 个一级行业中排名第13，相较于2022Q3 上升6 名。

      传媒基金持仓集中度上升 2022Q4 基金持仓传媒行业集中度（持仓市值排名前十的公司所占比重）为78.70%，较上个季度上升0.78 个百分点。从基金重仓持有数量来看，22Q4 主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为分众传媒（002027.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）。

      重仓基金数分众传媒增幅较大 重仓持有基金数量增幅最大的前五名分别为分众传媒（002027.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、盛天网络（300494.SZ）；减幅最大的前五名分别为凤凰传媒（601928.SH）、华策影视（300133.SZ）、完美世界（002624.SZ）、中南传媒（601098.SH）、三人行(605168.SH)。

      广告营销板块加仓市值最多 2022Q4 基金减仓传媒行业主要集中在互联网板块，加仓标的主要以出版和影视板块为主。广告营销板块配比环比增长12.05%至38.28%。

      投资建议 短期我们看好受疫情及政策等多方面因素制约，正处于复苏阶段直接受损的子行业，长期我们看好有相当大增量空间，具备长期投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向 1. 受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的影视院线板块（光线传媒、 中国电影、 华策影视， 博纳影业， 万达电影等） 及营销板块（分众传媒等） ；2. 版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司（吉比特、 三七互娱、 完美世界、 电魂网络、 祖龙娱乐等） ；3. 竞争优势显著的头部互联网企业（腾讯控股、 快手-W、 哔哩哔哩-SW、 阿里巴巴、 拼多多等） ；4.元宇宙+Web3 发展下新兴领域。

      风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。

来源[中国银河证券股份有限公司 岳铮]   日期2023-02-13