铖昌科技调研活动息20220916-28

一、公司基本情况简介

浙江铖昌科技股份有限公司（以下简称“公司”）以微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务为主营业务。公司起步早，市场定位高度聚焦，技术路径清晰，目前已拥有可覆盖L波段至W波段的各类相控阵T/R芯片产品，产品主要包含功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等，主要应用于星载、地面、机载、舰载、车载等相控阵雷达中，亦可应用至卫星互联网、5G毫米波通等场景，是国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一。

公司自成立以来一直致力于推进相控阵T/R芯片的自主可控并打破高端射频芯片长期以来大规模应用面临的成本高企困局。经过长期技术积累，公司所研制的芯片具有高性能、高集成度、高可靠性、低成本及高易用性等特点，产品通过严格质量认证，质量等级可达宇航级。

二、问答环节

1、请介绍相控阵雷达在市场的渗透情况？

答相控阵雷达在频宽、号处理和冗余设计上都比传统无源及机械扫描雷达具有较大的优势，正逐渐替代机械扫描雷达、无源相控阵雷达成为主流。随着相控阵雷达在探测、遥感、通、导航等领域的应用渗透率逐渐提高，公司作为国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业之一，未来市场空间较大。

2、公司市占率提升的空间还很大，请介绍下公司的竞争优势？

答公司突破了相控阵T/R芯片在性能、体积、成本等问题上面临的挑战，掌握了实现低功耗、高效率、低成本、高集成度的核心技术。近年来，公司相继承担多项国家重点研制项目，产品运作稳定，已在行业内形成了较高的知名度和认可度。同时，公司作为民营企业管理体制相对更灵活，形成对客户需求的快速响应、快速反馈和快速解决的优势。另外公司流片采用委外方式，在产能扩张上也相对更灵活。随着相控阵T/R芯片产业的快速增长，公司在经营发展过程中积累起来的核心技术、产品知名度、市场影响力、客户资源等是公司快速发展的有力支撑。

3、请介绍下公司研发模式？

答第一类是以客户项目需求为前提，研发出满足客户需求的解决方案，与客户进行技术评审和商务谈判；第二类是公司自行确定的研发任务，根据产品技术发展趋势及未来潜在的市场需求，组织研发团队进行新产品和新技术的研发。

4、公司目前在星载领域具有一定优势，是否存在被替代风险？

答卫星制造成本极高，运行环境恶劣，对芯片的性能有更高的要求。因此产品需经过较长时间开发、验证、技术迭代，技术含量高。一旦装备定型量产，基于整个设备体系的安全可靠性、技术状态稳定性、一致性等考虑，最终用户一般不会更换其主要装备及其核心配套产品供应商。因此，对于已定型装备的相控阵T/R芯片，公司被替代风险较低。目前公司在手项目充足，以某系列卫星作为代表，公司为其相控阵T/R芯片单一来源供应商，目前已经完成第5批次供货。公司也在逐步拓展星载领域产品应用的卫星型号数量。

5、低轨卫星市场需求情况如何？

答由于频谱及地球低轨资源十分有限，卫星通具有重大的战略及经济意义。相较于传统的地面通方式，低轨卫星的通网络机动性强、可靠性好、传输效率高，能够触达传统地面网络无法涉及的地区，特别是保障航海、飞机等多应用场景下的网络通。随着卫星互联网产业快速发展，其增量市场迎来全新机遇。

公司充分发挥技术创新优势，研制的硅基毫米波模拟波束赋形芯片系列产品的性能优异，目前已与多家科研院所及优势企业开展合作，产品进入批量生产阶段。

6、请问公司项目周期一般是多久？

答在前期研发过程中，公司内部对项目评审通过后进行立项出具技术方案，待各项指标性能符合客户需求后，与客户进行技术评审和项目商务谈判。各项目因应用场景、体量、难易度等不同，周期存在一定差异。随着下游装备数量需求不断增加，客户生产计划节奏加快，作为元器件配套商，公司的平均项目周期也相比缩短。

7、相控阵天线未来的市场空间如何？

答相控阵天线已广泛应用于在星载、机载、舰载、车载和地面相控阵雷达等多个领域。相控阵雷达具有空间功率合成、快速扫描、波束赋形、多目标跟踪、高可靠性等优势，成为目前雷达技术发展的主流趋势，具有广阔的市场需求空间。

随着低轨卫星互联网领域的逐步放量，5G基站的规模化铺设等新领域不断成熟，公司作为国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业，未来市场空间较大。

8、T/R芯片在相控阵雷达中发挥什么功能？

答公司主要产品相控阵T/R芯片是相控阵雷达最核心的元器件之一。T/R芯片被集成在T/R组件中，负责号的发射和接收并控制号的幅度和相位，从而完成雷达的波束赋形和波束扫描，其指标直接影响雷达天线的指标，对雷达整机的性能起到至关重要的作用。

此外，相控阵雷达的探测能力还与T/R芯片数量密切相关，一部相控阵雷达通常包含多组T/R芯片。随着相控阵雷达渗透率提升，其增量市场潜力较大。

9、公司地面领域的收入大幅增加，其中的原由？今年上半年公司地面领域加速放量，未来公司产品结构如何？

答公司前期参与的多个地面领域研制项目现已陆续进入量产阶段。2022年上半年公司地面相控阵T/R芯片营业收入为5,690.14万元，增长速度较快。

公司早期推出的星载相控阵T/R芯片系列产品对性能、技术参数要求极高，已在某系列卫星中实现了大规模应用，且稳定运行。基于公司的技术积累和行业口碑的建立，在拓展产品应用领域上也取得了成效。公司前期参与的多个地面领域研制项目陆续进入量产阶段，今年上半年，公司新产品GaN功率放大器芯片已实现规模应用，列装于大型地面相控阵雷达装备，为公司营收提供了强有力的支撑。公司逐步拓展星载领域产品应用的卫星型号数量，同时地面等应用领域加快起量，相比之前年度占比将提升。

基于在星载领域的技术积累，公司拓展应用领域已取得可观成效，新产品GaN功率放大器芯片已实现规模应用，列装于大型地面相控阵雷达装备。GaN功率放大器芯片具有宽禁带、耐高压、耐高温、高功率密度等多方面优势，可满足高功率相控阵雷达的应用场景，为公司营收提供了强有力的支撑。目前地面等应用领域已在加快起量，公司也在发展星载领域产品应用的卫星型号数量，同时公司还在不断拓展新兴的产品应用领域，产品结构总体将趋于稳定。

10、公司在新项目竞标中是否具备优势？

答公司注重技术创新，在相控阵T/R芯片领域已具有较为突出的实力，近年来公司相继承担多项国家重点项目，在行业内形成了较高的知名度和认可度。同时公司具备对客户需求的快速响应、快速反馈和快速解决的优势，在客户中树立了良好口碑，目前公司在手项目充足，产品应用场景广阔。

11、请简要介绍公司生产的流程，产能情况如何？

答公司产品生产流程主要包括晶圆流片、测试、划片、捡片、取样、目检、复检等环节，其中晶圆的流片、划片主要采用委外的模式完成，即公司将自主研发设计的集成电路版图交由晶圆流片厂进行晶圆流片，经公司测试后，再由划片厂进行划片。

随着国内工艺技术的不断成熟，晶圆代工厂选择范围进一步扩大，更有利于公司稳定供货及原材料成本控制，同时公司在产能扩张上也更灵活。

12、公司在卫星互联网领域进展如何，有什么优势？

答公司在卫星互联网领域具备先发优势，领先推出星载和地面用卫星互联网相控阵T/R芯片全套解决方案。研制的硅基毫米波模拟波束赋形芯片系列产品的性能优异，在集成度、功耗、噪声系数等关键性能具备一定的领先优势，并已进入下游客户主要供应商名录，产品进入批量生产阶段，从元器件层面助力我国卫星互联网快速、高质量、低成本发展。

随着卫星向着高通量方向发展，多点波束技术是扩大卫星网络带宽的一个主要路径，在低轨道通卫星领域得到广泛应用。公司研制的多通道多波束幅相多功能芯片为代表的T/R芯片，集成度、功耗、噪声系数等关键性能也具备一定的领先优势，随着卫星互联网产业快速发展，其增量市场迎来全新机遇。

13、公司在5G毫米波业务的进展？

答目前公司已经和主流通设备生产商建立了良好的合作关系，完成芯片多轮迭代开发，随着5G基站的规模化铺设，公司作为国内少数能够提供相控阵T/R芯片完整解决方案的企业，未来市场空间广阔。

14、公司是否享受相关税收优惠？

答所得税方面，依据相关政策规定，重点集成电路设计企业自获利年度起，第一年至第五年免征企业所得税，接续年度享受减按10%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。公司2017年为获利年度，2022年公司所得税税率为10%。

2021年度，公司享受军品免征增值税优惠金额3,318.54万元，是收到以前年度军品收入增值税退税。今年公司已提交增值税退税申请，但具体退税时间、金额还需根据实收情况确定。

15、公司在T/R芯片领域的市场地位？

答公司是国内从事相控阵T/R芯片研制的主要企业，近年来公司相继承担多项国家重点项目，公司产品作为国家装备型号的核心芯片，具有较高的技术壁垒，在行业内形成了较高的知名度和认可度。

由于行业的特殊性，从事产品研发和生产的企业需要取得相关的准入资质。这些资质要求企业具有较强的技术实力、配套实力，且认证周期长。目前国内具备相控阵T/R芯片研制量产能力的单位主要为科研院所和少数具备三、四级配套能力的民营企业。

17、公司对研发团队激励情况？

答公司十分重视研发团队的建设和稳定，核心管理团队、核心研发人员均参与公司员工持股平台计划，人员覆盖广，充分调动了员工工作积极性并有效吸引人才，让研发人员在与公司共同发展中分享收益，有效增强了员工的归属感和凝聚力。公司将持续完善人才吸引、高激励及管理体系。