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石英砂行业供需收紧，光伏级高纯砂源渐显稀缺

作者：蒋振华SZ002044
2023-03-06 15:02:45
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光伏玻璃用砂贡献精制石英砂主要增量。

需求端，光伏玻璃受益下游装机持续高增、双玻组件渗透、产能政策放松等因素，2022年快速扩产，2022年末日熔量达7.58万吨/天，同比+84%，带动原材料低铁石英砂需求向好。随着硅料与组件价格再度下降，2023年光伏用低铁砂行业景气度仍将维持高位，测算2023年国内光伏玻璃产量达2128万吨，同比32%，对应低铁砂需求约1863万吨，2022-2025年CAGR+19%。

供给端，区位、品位优质的低铁砂矿山相对稀缺，优先布局厂商或取得保供优势。

高纯石英砂扩产节奏偏慢，需求高增致砂源渐显稀缺。

光伏级石英坩埚行业受益N型硅片渗透、产品大型化等因素，单GW硅片的石英砂耗量呈上升趋势，测算坩埚原材高纯石英砂需求2023年达9.3万吨，2022 -2025年CAGR+36%。

供给端扩产节奏偏慢，2023年用砂缺口约1.2万 1.7万吨，供不应求的局面或将持续至2024年。高纯砂稀缺性显现，价格骤增并推动形成进口替代，高纯砂供应商石英股份有望实现量价齐升。综合光纤、电光源、半导体行业用砂需求，测算2023年3N级以上高纯砂需求量57万吨，同比+16%，2022 2025年CAGR+11%。

欧晶科技001269、石英股份603688、德凯石英835179