电力设备行业周报坚定看好2023年新能源景气度 期待板块拐点

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周观点持续看好2023 年新能源景气度，期待板块拐点本周光伏产业链价格反弹，主要系下游开工率提升，需求向上游传导；电动车板块12 月需求已得到下游高频数据确认，上游成本下降释放利润的逻辑得到业绩验证，配置性价比凸显；风电及电力设备2023 年均为交付大年，业绩高增的确定性高。

      分板块观点

      （1） 储能中长期看光伏全产业链跌价的情况下有望刺激集中式光伏电站装机需求从而带动大储项目放量，预计2023 年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内大储预计竞争格局将有所优化，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。

      （2） 电动车当前板块部分公司市值已经充分反映2023 年行业悲观情况下的底部估值。量方面2022Q4 需求端高增已经得到高频数据以及部分公司年报预告验证，利方面上游成本下降释放利润的逻辑得到业绩验证，2023 年该逻辑将继续演绎，需求景气度得到电动车月度销量数据验证后行业有望进一步反弹。

      （3） 光伏本周产业链价格反弹，系下游向上游传导，主要系下游开工率提升，对专业电池片、硅片厂商采购提升从而带来价格反弹。光伏产业链开工率有望一季度逐月环比提升，二季度有望量利齐升，建议关注受益产业链开工率提升的辅材环节。2023 年高纯石英砂供需紧平衡有望延续，坩埚环节有望受益，受益标的欧晶科技。

      （4） 风电2023 年风机交付高增确定性高，中长期行业趋势不改，继续建议关注主轴承、铸锻件、滑动轴承和铸件主轴等环节。

      （5） 电力设备2023 年电网投资和灵活性电源建设有望实质提速，建议重点关注灵活性资源和电网投资。在技术发展方面，配套可控电源和电网承载能力已经成为限制新能源进一步发展的掣肘；在投资总量方面，受疫情影响2021-2022 年电网投资不及规划预期，该部分投资将会在十四五后半程显现。

      本周行业重大新闻

      （1） 上海政府延续新能源车置换补贴，2023 年6 月30 日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000 元的财政补贴。

      （2） 中电联发布2022 年1-12 月份全国电力市场交易简况。2022 年1-12 月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量52543.4 亿千瓦时，同比增长39%。

      （3） 硅料、硅片、电池片价格反弹。

      风险提示电动车销量不及预期、光伏装机不及预期、风电装机不及预期、行业竞争加剧影响利润风险。

来源[开源证券股份有限公司 殷晟路]   日期2023-02-06