电新行业周报(2023年第4期)2022Q4电新板块基金持...

更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。

本周观点2022Q4 电新板块基金持仓整体降低，板块内部有所分化2022Q4 公募基金电力设备板块仓位略有下降。以申万电力设备板块314 家沪深上市公司为样本，2022Q4 公募基金重仓股中电力设备板块的总持仓市值约为4747 亿元，对应基金持仓比例为16.4%，环比2022Q3 下降约1.2%。

      2022Q4 电力设备板块在A 股总市值中的占比约为8.7%，依此测算2022Q3公募基金对电力设备板块的超配幅度为7.7%，较2022Q3 环比下滑约0.6%，整体来看虽然电力设备板块持仓比例略有下滑，但超配比例仍然明显。

      2022Q4 公募基金光伏设备、电池板块仓位下降明显，储能板块仓位有所提升。从电力设备行业各个子板块的基金持仓情况来看，2022Q4 电池、光伏设备、风电设备、电网设备、电机、其他电源设备板块基金持仓比例分别为7.39%/7.30%/0.42%/0.83%/0.05%/0.44% ， 环比2022Q3 分别-0.47%/-0.70%/-0.03%/-0.07%/+0.02%/+0.09%，其中锂电与光伏板块减仓幅度较大，风电、电网设备板块仓位略有下降，其他电源设备板块（包含诸多储能相关标的）则连续两个季度得到加仓。

      公募基金重仓电力设备公司基本保持稳定，部分硅片、硅料龙头三季度仓位有所降低。就具体公司而言，2022Q4 公募基金加仓比例前五大公司为天合光能（+0.14%）、福斯特（+0.13%）、固德威（+0.11%）、科达利（+0.09%）和亿纬锂能（+0.08%），减仓比例最大的前五家公司则为隆基绿能（-0.50%）、TCL 中环（-0.18%）、通威股份（-0.15%）、派能科技（-0.15%）及宁德时代（-0.12%）。

      本周行情回顾2023 年第4 周电力设备板块略微上涨本周电力设备板块上涨0.4%，跑赢沪深300 指数1.4%，其中表现相对较好的板块为风电设备（+3.1%），表现较差的板块为光伏设备（-1.5%）。

      产业链跟踪

      锂电本周碳酸锂价格环比下跌1.5%，电解钴价格环比下跌3.0%，磷酸铁锂正极材料价格环比下跌2.0%，三元圆柱及磷酸铁锂电解液价格有所下调，其他环节价格基本保持稳定。

      光伏本周硅料签单价格混乱，高低价范围急剧扩大，硅片价格在春节假期备货的集中期来临之前已大幅反弹，春节假期后硅片供应更为紧张，电池环节则追随上游硅片涨势。组件环节受近期上游供应链价格剧烈变化的影响，未来走势尚不明朗，新单签订尚未落地，预计2 月价格持续维稳。

      风险提示新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。

来源[安证券股份有限公司 胡洋/王哲宇]   日期2023-02-06