注册返回主站

【中金科技】维持对云计算基础设施行业稳健增长的景气度判断

作者：莫拉123
2020-06-03 11:42:43
分享：

我国新基建成为长期主线，带动云计算基础设施长期稳健的景气度
阿里和腾讯分别面向新基建提出2,000亿/5,000亿元的投资（口径并非资本开支），对云计算基础设施表示出好态度。我们认为云计算产业链将迎来较长时间段的景气，季度之间的波动不影响需求带动的景气提升。

产业机会观察行业公司情况，继续推荐产业链标的
全球产业链方面1）Aspeed 4月营收同比增长43%，去年同期为下滑5%；2）中际旭创光模块需求2Q保持景气。3）联想集团服务器业务2Q我们预计保持平稳，主要源于微软等海外云计算厂商的支撑，其存货提升源于为后续季度的备货。
中国产业链方面1）浪潮息1Q20收入/存货分别增长16%/78%，我们判断2Q20保持景气；我们认为【星网锐捷(002396)、股吧】等产业链公司将受益于国内阿里、腾讯、字节跳动为代表的互联网公司1H20的基础设施需求，和疫情后新基建、企业数字化转型的驱动力将带动的成长。

估值与建议我们认为疫情结束后，互联网公司的需求可能出现环比增速下滑；但各行各业复工和新基建将带动全年的需求，预期行业将呈现稳定增长的趋势。各公司全年收入/归母净利润方面，我们维持浪潮息20%/28%增长、星网锐捷17%/28%、亿联网络34%/32%增长的判断，好以上公司长期的成长性；同时建议关注联想集团、数据港（未覆盖）、【剑桥科技(603083)、股吧】（未覆盖）、中际旭创（未覆盖）等公司。

风险提示新基建需求落地延期。

温馨提醒：用户在赢家聊吧发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。本文中出现任何联系方式与本站无关，谨防个人信息，财产资金安全。