持续加仓中联重科！早上清掉了酒鬼酒、泸州老窖、和刚

持续加仓中联重科！

早上清掉了酒鬼酒、泸州老窖、和刚转入的资金一起又全部买入了中联重科，虽然酒鬼酒随后就快速触底反弹，大涨5%+，但是我还是挺开心的，最主要的是买入酒鬼酒、泸州老窖并不符合我的投资理念，属于一种遗憾错过后的弥补情绪买入，买入后的的这一周感觉都不太安心，直到今天卖出后才长舒一口气。

至此，中联重科增持164手之后，占我的组合比例上升到了23.5%，仅次于隆基股份。当初最好的四只股票（另外两只长春高新、立讯精密）合计持股比例上升到93.6%，剩下的恒立液压也属于工程机械领域的另一个成长思路，再找机会把先导智能卖掉就可以真正意义上的锁仓啦。

说说持续加仓中联重科的思路

1、行业整体是周期股转成长股的趋势。做个对比吧，这个趋势下 机械设备<白酒<光伏，估值会再被认知，PE提升是早晚的事。本轮行业增长周期性更加弱化，成长性增强，虽然不及白酒更不及光伏，但是设备类公司严重低估。

2、产品结构上，还是三一重工最为健康，国内无可撼动的挖机龙头。但是中联，其一好挖机的新增产能平滑未来2年周期，其二，起重机和混凝土机械在更新周期上滞后于挖机，21年是其更新大年，甚至景气延伸到22年。

3、最重要的是估值。假若龙一龙二业绩增长速度相同、估值相同情况下，无脑买龙一就行。目前中联增速是三一的一倍，估值是三一的58%，中联的性价比优势明显。这有像白酒，我在做行研报告时，向领导推荐的也是五粮液和泸州老窖，没有推荐茅台，观类似。

4、中联成长可期，但是底部明显。做个最简单推算吧，假若中联20年全年净利润增速和前三季度一致（63.4%），则20年全年净利润为71.4亿，PE为13.3倍；假若中联20年全年净利润增速和19年一致（116%），则20年全年净利润为94,6亿，则PE为10倍。

作为横向参考全球机械设备龙头卡特彼勒、小松等估值一般在15-30倍之间。最低估值10倍左右。中联在20年11月初已经触及估值大底（9.8倍），目前也是一路回升。

也就是说从估值角度，中联20年业绩增长后估值仍处于底部区间10-13倍，而龙头三一的估值就是中联成长空间。中联目前处于低估向正常估值转变，而三一正处于周期股估值向成长股转变。

总体来说三一是更好的公司， 而中联是当下更有性价比的公司。