五粮液财务报表分析-现金流量表

前面分析得出五粮液的资产负债很健康、利润表也很优秀。同时也发现五粮液的应收票据和应收账款总额占比比较大，那是否会影响公司的现金流入呢，下面就进一步下五粮液现金流量表情况。

一、经营现金流量分析

可以出15年到19年五粮液的销售商品、提供劳务收到的现金都大于营业收入，公司账上虽然有较多的应收票据，不过都是银行承兑汇票，承兑时间最多为6个月。因此公司的销售收入在年底都能及时收到现金，因此收现比都大于1，其中17-18年略微减小。

五粮液17-18年净现比明显小于1，通过报表发现一方面上面提到的销售商品、提供劳务收到的现金增加较少。另一方面是前面分析的资产负债表中的购买的存货增加，整体导致经营现金流出增大，因此经营活动产生的现金流量净额明显偏少。

二、投资现金流分析

五粮液19年购建固定资产、无形资产及其他长期资产明显增加，前面分析资产负债表时就发现公司在建工程、固定资产增加较多；其中固定资产中房屋及建筑物金额增加较多，公司没有进行说明，这让人存疑。

五粮液18年固定资产的折旧都大于大于新增的投资额，因此长期净额为负，导致前面分析的固定资产账面金额在18年前反而略微减小的情况。

五粮液近些年和洋河股份一样，基本没有进行公司并购，其中16年主要是出资购买上面这家公司股权。

公司18年前综合现金需求也较小，19年由于长期经营资产投入增加较多，但19年公司的现金净流入也较大，因此公司总体经营现金流入净额都远大于投资支出需求，因此五粮液每年同样具有大量的自由现金流流入。

三、筹资现金流分析

由于公司投资资金需求较少，而经营活动产生的现金流入较大，因此同样每年具有大量的自由现金进行分红。从上表可以出，公司每年的现金分红金额都在增加，同时公司每年账上还能结余大量的现金。

四、总结

总体五粮液过去几年的利润都转为了现金流入，而且公司的投资支出也较少，每年具有大量的现金进行分红，公司账上的现金依然还能保持不断增加。因此公司的现金流情况也非常优秀。