跌哭了！A股不讲武德，该如何应对？

A股果然不走寻常路！隔夜美股创历史新高，道指突破3万大关，A股居然来了一个全线下挫。

对于最近的A股表现，我只想说八个字不讲武德，耗子尾汁。

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尤其是一些前期热门板块，最近跌幅很大，比如受集采冲的医疗器械板块。有小伙伴问，在高位追了一个医药行业的ETF，该怎么办？坦白说我也不知道怎么办，不估值、高位无脑接盘，只能等下一轮结构性牛市解套了。

A股为什么这么衰？我觉得主要还是涨多了，比如医药、白酒这样的板块，因为好赛道而被过度追捧，目前已经变得过于拥挤。对于这两个板块的龙头公司，要么靠业绩来消化高估值，要么靠调整来消化高估值，目前来，市场选择了后者。

面对最近的大跌，有小伙伴直言“跌得我想哭了”。如果持有好公司被套怎么办？我还是坚持自己的卖出则，除非买入公司的基本面发生重大恶化，否则绝不会因为股价的短期下跌而选择卖出。

当然，年底市场的确有压力，机构也有落袋为安做业绩的冲动，因此控制一下仓位还是必要的。我最近就清仓了处于历史高位的一只四傻股，目前仓位已经降到4成。

种种迹象表明，A股最难熬的时候来了。不过到好公司的股价跌跌不休，你应该感到兴奋，而不是害怕。留足现金，耐心等待，春节前能否接一便宜货。

下面我扯下近期的两个热

1、周期股大涨，要不要追？

进入四季度，几乎所有的机构都在猛吹顺周期板块，最近的“煤飞色舞”行情也验证了这种短线逻辑。从板块轮动和放水后资源股涨价的逻辑来，这一轮顺周期板块的上涨是可以理解的。

不过我对于周期股行情没有一参与的兴趣。理由有两第一，中国已经过了投资驱动经济的年代，现在三驾马车里消费一家独大。所以处于夕阳行业的周期股，大多长期投资价值有限。在消费驱动的时代，我们还是要重聚焦大消费赛道，远离夕阳行业。

第二，在我来，搞周期股类似于赌博，不确定性比较多，运气的成分比较大。投资周期股不仅要研究公司基本面，还要了解宏观政策、行业发展格局等等，这里面每一个领域的研究门槛都很高，不确定性都很大，超出了普通人的能力范围。投资还是要把握确定性比较大，自己比较熟的机会。

2、耗材集采冲垮医疗板块

医疗耗材集采冲波很大，这次据说要波及到骨科领域，所以最近医疗器械板块持续大跌，连带整个医药板块也持续调整。当然，我之前也说过，“吃药喝酒”的回调，主要还是因为今年涨太多了。

今年因为疫情的冲，导致一些医疗器械的公司业绩爆表，整个板块出现了鸡犬升天的普涨，市场一度形成“药不如械”的共识，结果耗材集采来了！总体来，药品集采也好，医疗耗材集采也罢，在只有一个买家（ZF）的市场，的确不太好玩。

现在来，在整个医药赛道，只有CRO、医疗服务不受集采的影响，部分医疗器械巨头（比如迈瑞医疗）暂时也未受到冲。个人观，受耗材集采冲的部分医疗器械股，目前处于双杀（杀逻辑、杀估值）状态，叠加新冠疫苗取得突破性进展，这些公司的股价下跌可能刚刚开始。

少数巨头（比如迈瑞）目前主要是杀估值，从长期来，集采利好行业龙头，会加剧强者恒强的趋势。如果后续调整到位，我觉得器械、CRO细分赛道都值得高度关注，人口红利和工程师红利，都是我们长期的优势。

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