2.18晨会观

【晨会观】

1，春节期间，海外疫情拐出现，拜登对中国释出善意，美国财政刺激计划乐观，各国央行维持宽松，油价持续上涨，比特币突破50000，全球风险资产正在形成“戴维斯双”。港股假期出现千以上涨幅，A50期指新高，节后开门红几乎无悬念，基于这个良好的基调预判，2021年股市预计整体趋于上行，并且一季度可能是全年较佳逢低做多窗口期。

2，再通胀再复苏交易将成为主线。大宗材料假期出现了明显涨幅，尤其是油，Brent和WTI双双突破60美元/桶，带动香港市场三桶油股价大幅上涨，在2-3月沙特减产预期推动下，油价格整体易涨难跌。油价的角度，最受益的标的仍然是中海油+中海油服，杰瑞股份，恒力石化，【荣盛石化(002493)、股吧】。另外，工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高，锡价创近8年新高，镍、铝、铅等均不断上行。紫金矿业西部矿业，云铝股份。油大涨一个重要因是疫情出现拐，疫情对油整体需求的压制在每天900万桶左右，从这个逻辑出发，预计21年全球经济呈复苏共振且海外修复弹性高于中国，因此好供给在中国，需求在全球的出口链如家居/家电/汽车/化工品等板块。

3，电影板块。2021春节档假期累计总票房冲破70亿元大关，远超2019春节档59.05亿元的总票房数据，刷新了中国影史档期纪录。强档主要是唐探3和你好李焕英。《唐人街探案3》由万达影视、中国电影等23家公司联合出品。口碑出现逆袭的《你好，李焕英》反超唐探成为最大热门，主要出品方有北京化、阿里影业和新丽传媒等。票房第三的《刺杀小说家》由华策影视、阿里影业等出品。

4，芯片。1）2月13日，日本福岛东部海域发生里氏7.3级地震，地震导致众多芯片业工厂暂停生产。2）2月16日，美国德州因暴雪天气发生大面积停电，三星、恩智浦、英飞凌等半导体供应商位于德州奥斯汀的工厂均被迫停止生产。三星的奥斯汀晶圆厂占三星逻辑芯片总产能的28%，使其产能受到严重冲。芯片紧缺主要因在于晶圆制造环节产能不足，其中汽车芯片的紧缺预计持续到2022年，国内【中芯国际(688981)、股吧】、士兰微等具有产能的公司有望持续受益。