方烈来自雪球发布于10-1223:01最新公告评

方烈

来自雪球发布于10-12 23:01

最新公告评10月13日

一、【乐视网(300104)、股吧】（300104SZ）三季度预亏

公告要：公司预计2018年1-9月归属上市公司股东的净利润-14.84亿至-14.79亿，同比变动10.12%至10.42%。

评：切忌“刀口舔血”！

1、公司资金链已经断裂，对上游供应商形成大量欠款无法支付、合同违约引发大量诉讼，大量银行贷款陆续到期无法偿还。

2、资金链断裂同时导致业务几陷于停滞。

3、不要指望远在美国的贾跃亭还钱，感觉第二个史玉柱再现的可能性不大。

4、第三季度亏损大约4亿，表面上似乎比去年同期的10亿和今年二季度8亿亏损有所减少，但实执并无任何改善。

5、公司净资产已经为负，要转正恐不容易，唯现在尚有130亿市值，如今市场，想赚这股票的钱无异于“刀口舔血”！

二、【长安汽车(000625)、股吧】(000625SZ)披露前三季度业绩预告

公告要：2018 年前三季度净利为8–13亿元，比上年同期下降：86.23%-77.63%。

评：预收账款是重要卖出信号

1、第三季度终于“如愿”亏损，亏损额为3-8亿元，而去年同期盈利12亿，今年2季度则是盈利2.2亿，同比环比均明显恶化。

2、公司目前即便A股PB也仅仅只有0.66，且公司几乎没有有息负债，但是对于这类重资产周期性行业，在行业下行周期，PB参考价值有限，何况公司接下来可能还会继续亏现金。

3、此前评中已经提及过，长安汽车所处纬度较高，率先感受寒流降温天气，汽车行业上市公司每月上旬都会披露上月销售数据，据此可以大致推导季度业绩，其实公司利润来源的大头长安福特6月份销量已经开始明显下降，其时即是纠错时机。

4、预收账款是望远镜，公司2017年年报显示预收账款环比同比都大幅下降，虽然这仅仅反应的是本部业务（长安福特是并表），但却是重要的寒暖先行指标。

5、行业下行周期，不要指望某一可能爆款的车拯救财报，个人感觉，福特中国大周期向下拐很明显了。

6、除了福特，本部业务亦不要有太高期待，行业好日子都快结束了，也没能等来本部盈利的那一天。

三、【宁德时代(300750)、股吧】(300750SZ)披露前三季度业绩预告

公告要：公司预计前三季扣非后净利约20亿元，同比增长90-88%。

评：独树一帜的“独角兽”！

1、公司二季度扣非净利润同比出现下滑，但三季度同比就大幅增长，相比国轩高科同比持平（中报业绩展望），公司龙头风范尽显。

2、随着工业富联破发，“独角兽”只剩宁德时代独树一帜！

3、即便补贴再度退坡甚至完全取消，新能源汽车在中国发展前景仍然非常广阔，相信国家会在路权、积分等方面予以支持，而产业链过去除了天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等大牛股外，中游及下游公司鲜有突出表现。

4、补贴取消后，韩资企业如LG、三星等当会大举进入中国，必然会对在温室中的国内企业带来极大冲，但从客户结构来，若未来行业只有一家能生存下来，则大概率会是宁德时代。

5、如果全年维持前三季度的业绩增速，则现价PE大约30倍。

6、据悉行业很多车企对宁德一家独大颇有微词，老二比亚迪亦欲趁机开放，但相对比亚迪的多元化，我更好专注且在三元锂电布局更早的宁德时代。

7、短中期无法预测，但长期来，相信目前1380亿市值不是天花板。

四、盐湖股份(000792SZ)披露前三季度业绩预告

公告要：公司披露前三季度亏损12.5～11.5亿元。

评：扭亏可计月而待矣！

1、虽然亏损幅度同比去年8.6亿元有所扩大，但是三季度环比二季度却改善不少，二季度亏了9亿，而三季度仅仅亏损7000-3000万，同比环比均大幅改善。

2、公司业务似很杂，其实也比较容易理清头绪，钾肥板块全面向好，按照目前价格，全年有望实现30亿净利润；碳酸锂盈利稳定（工业碳酸锂近日尚有涨价）；金属镁是亏损罪魁祸首但并非完全没有希望扭亏甚至赚钱。

3、金属镁是全产业链且公司并无行业经验，预计离达产尚需时日，由于镁比重仅有钢铁的三分之一，系汽车轻量化的绝佳材料，随着新能源汽车的推广，或许未来镁的前景如此前的锂和鈷亦未可知，须知盐湖的产能系全球第一。

4、若四季度再亏，则公司将被ST，习主席视察两年后公司即“奉献”此成绩，公司管理层乃至青海国资恐压力不小，相关人员当比股民还要着急，正常情况公司会想办法避免全年亏损。

5、公司去年披露了和建行及工行签订债转股框架协议，后来二股东中化化肥又将股权以每股14元价格转让给中化集团，其时盛传擅长资本运作的宁高宁欲全面介入盐湖，一揽子方案里面就包括剥离亏损镁金属及其它一体化资产，但至今仍无任何进展，此等事情，莫说旁观者、就是具体经办的人员亦无法掌控进程。

6、目前220亿市值是否值得等待，投资者自行判断，资源是真实的，但在熊市，杀亏损股会非常无情！

五、华大基因(300676SZ)披露前三季度业绩预告

公告要：公司前三季度盈利：3.15–3.3亿元，同比增长0.82% - 5.63%。

评：远离能力圈所不能及者

1、第三季度持平甚至略有下滑，相比IPO之前的高增长，是否在表演“变脸”呢？

2、全年扣非净利润维持前三季度增速，则对应现价75倍PE。

3、公司IPO之前在投资圈就已经是“网红”了，上市之后更是集万千宠爱于一生，估价一度被炒到260元，PE超过300倍，我身边就有几个非专业股民在其中尝到了赚钱的快感，但其后苦果含泪也得吞下。

4、关于公司的新闻甚至绯闻甚多，虽真假难辨，但经验来，类似公司若不甚了解，回避是避险的唯一途径。

六、徐工机械(000425SZ)披露三季度业绩预告

公告要：公司前三季度净利润14.5～15.5亿元，同比增长约93%。

评：周期股非周期化尚需观察

1、第三季度销量增速虽然下滑，但同比仍然录得接近翻倍增幅，增幅甚至比二季度略有扩大。

2、市场大跌，分析师以历次低做比较，结论是现在市场估值仅仅高于2012年，但分析师一般是用软件提取的数据，2012年PE则是以当年EPS为参照，而当年正是很多周期品的盈利顶，其后便因大量产能释放而致盈利断崖式下跌，此番如果周期品历史不再简单重复，则估值已较当时便宜很多了。

3、同很多周期品一样，徐工机械今年PE大约10倍，但明年会如何？是否会负增长甚至断崖式下跌，没人知道，但可以确定的是，短期行业没有大量新增产能释放，二是公司财务状况已今非昔比，历经过去数年寒冬，活下来的公司对现金流的管控已成熟多了。

4、个人愚见，若对工程机械行业感兴趣，综合来，三一仍是首选。

七、九强生物(300406SZ)披露三季度业绩预告

公告要：公司预计2018年1-9月归属上市公司股东的净利润1.92亿至2.10亿，同比变动5.00%至15.00%。

评：没了成长性，成长股便不再是成长股。

1、第三季度增速和上半年持平。

2、上半年收入增幅接近20%，远高出扣非净利润增幅，究其因，一是毛利率有所下滑，未来是否有所改善，需观察。

3、IVD和POCT是资本市场备受追捧的一个医药子行业，但板块大部分公司皆因此前估值太高、业绩增速下滑而致股价大幅调整，医保控费对行业影响同样不能无视。

4、动态来，公司股价大约16倍PE，这在以前是不可想象的，但如果成长性没有变化，长期亦可能维持较低估值。

八、、仙坛股份(002746SZ)披露三季度业绩预告

公告要：公司预计2018年1-9月归属上市公司股东的净利润2.20亿至2.30亿，同比增长237.09%至252.41%。

评：通胀不再遥远。

1、公司三季度单季业绩同比环比均大幅增长，因是鸡肉价格的上涨超出了公司预期，如此今年业绩创历史新高的可能性很大。

2、养殖业极易造假，包括此前评过的雏鹰农牧，市场也多有质疑，相对来说，公司财报要靠谱很多。

3、工资、租金、猪肉和资源品价格是影响通胀的四大因素，租金不用说，资源品的代表则是油价，而近期猪肉价格也在往上走，人民币贬值又多少会增加进口成本，鸡肉又来助一臂之力，通胀真的很近了！