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新能源2020年被吹上风口的第一头“猪”（附千亿产业链全名单！）

作者：湖边的向日葵
2020-01-15 11:42:45
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机构眼中的特斯拉

特斯拉是对标iPhone的存在，在行业颠覆性、产品认可度、产业链长度及广度等方面均不亚于甚至优于苹果。苹果的iPhone系列手机面世后，营收从当年的267亿美元飙升至2018年的2656亿美元，7年10倍，这才带动苹果产业链的崛起。

当特斯拉销量达到数百上千万辆，营收达到数千亿美元时，对供应链的影响将改天换地，复制甚至超越苹果产业链并不是不可能。这是能诞生千亿市值公司的黄金赛道。对国内电动车企来讲，特斯拉可能不是鲢鱼，而是条鳄鱼。从汽车电动化的趋势，特斯拉将来不说横推所有传统汽车巨头，跻身其中只是时间问题。

特斯拉全面国产化的影响

第一，毋庸置疑的，特斯拉全面国产化、持续大幅降价必然会对国内汽车行业造成短期的巨大冲。

特斯拉海外第一厂坐落在上海临港，而从 0 到正式交付，耗时仅仅 12 个月。这种现象、这种速度，在传统车企里，都是不敢想象的。Model3 价格降至 30 万元以内，降价幅度超30%对于消费者说，引入低价特斯拉竞争绝对是好事，第一批国产Model3 的订单已经爆了。

第二，特斯拉产业链加速国产化使得国内特斯拉上游供应商大幅受益，会有业绩上的持续支撑。

2020 年年中国产化率将从当前30%提高至年中70%，年底将实现 100%，国内合作的中游电气零部件及锂电池厂商高增长可期。国内特斯拉供应链将大幅受益，会有业绩上的持续支撑。

第三，国内新能源汽车行业阵痛是暂时的，中长期来，特斯拉产业链的全面国产化将推动国内汽车产业链的全面升级，并且进一步国际化。

对于国内汽车产业链来说，让特斯拉全面进军，打开新能源汽车的国门。并不是坏事。

说说苹果产业链

目前的特斯拉国产 Model3 类似于 2010 年左右的Iphone4是有迹可循的，大家都知道，在2010 年Iphone4 为代表的苹果手机全面进军中国之前，国内手机产业链是什么情况？

1、国内高端手机厂商品牌基本上是诺基亚、三星、摩托罗拉等等，几乎被海外品牌垄断。

2、手机制造技术、产业链供应商几乎一片空白，当时立讯精密才刚上市，市值只有50亿。

像极了现在的国内新能源汽车产业链！

而 2010 年 Iphone4 进军中国之后呢？

首先，苹果在国内建立工厂，培养扶植了一大批苹果产业链供应商，立讯精密、京东方、欧菲光、歌尔股份等等，没有苹果，就没有国内手机产业链的技术积累，就没有这些如今全球领先的手机产业链供应商。

然后，有了深厚的技术基础和全产业链的上游供应商，以华为、小米、VIVO 为代表的这一批国产手机品牌才孕育而出。当然，华为的成功离不开自身艰苦卓绝的奋斗，但是不得不说一句，如果没有苹果这些年对中国手机产业链的培育，国产手机品牌可能不会有现在这样的成就。

在2010 年苹果全面进军中国的时候，也有很多悲观人士觉得中国手机产业要完了，就跟现在很多人认为国内新能源汽车产业要完了一样。我想说的是，格局要更大一，千万不要低估中国人的智慧，不要低估中国制造业的“消化能力”，打开新能源汽车的国门不是坏事，阵痛之后，国内必将诞生新能源汽车领域的华为、小米，以及立讯精密、京东方们。

现在特斯拉全面进入中国，你是和悲观者一样唱空国内新能源汽车行业，还是去默默地挖掘下一个立讯精密？

展望后市，A股春季攻势下，“大创新”中的新能源车链赚钱效应仍有望扩散。一方面，2020年随着欧美电动化加速、海外车企巨头开启强势的新产品周期，全球新能源车有望实现加速渗透态势，叠加特斯拉国产化进程提速，科技股“扩散”思维下的新能源车链条有望成为“内资+外资”共振。另一方面，经过17-19年退坡政策和行业格局变化的洗礼，目前板块估值处于历史的底部，具备反弹空间。策略上，建议优先关注中上游的电池产业链，以及特斯拉国产化下本土供应商成长性机会，更重要的是短期乐观情绪释放后更应该关注今年主要车型的销量验证。