又一品类逆风翻盘，红杉、高瓴纷纷布局

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 潘潇雨｜作者

36氪华南｜来源

PE早餐团队｜整编

消费电子又一次充满了声音与狂热。

2022 年在跨境电商，很多投资人已找不到投资方向。

毕竟开年以来，随着海外线上消费需求逐渐走低，不论是前端的跨境卖家，还是传导至后端的服务商，几乎都在高速行驶的快车道上被按下了暂停键。

一个行业里默认的事实是——跨境电商的阵痛期到了。

但即使在这样的阵痛时期，却有一个品类逆风翻盘，在海外销量依旧不减，就是——便携式储能产品。

作为消费电子大军中的一员，便携式储能近两年的发展尤为迅猛，这一点从近期 IPO 过会的华宝新能源上就可见一斑。

根据其招股书，2021 年华宝新能源便携式储能产品的销售额达到了 18.35 亿元，而对比 2019 年的 2.50 亿元，销售额翻了近 10 倍。

华宝新能源的产品收入占比，来源招股书

如果说销量猛增反映了市场热情，那么消费者的认可更让资本坚定了这一赛道。

所以一时之间涌入的明星机构不在少数，红杉、高瓴、中金、达晨等纷纷布局。

这就催生了如正浩科技(EcoFlow)、德兰明海等创新项目快速发展，其中正浩科技已成为了这一赛道的独角兽并将交表 IPO。

新品牌源源不断冒出的同时，专注消费电子产品的大公司也同样看准了这一市场。

例如安克创新最新推出的一款 757 便携式储能产品，带电容量为 1,229 wh，售价 1,399 美金；倍思紧随其后，在 4 月 18 日的“一路满电”发布会上发布了售价为 3,199 元的户外数字储能电源。

此外，老牌如华为、傲基、品胜等公司，也正在推出各自的便携式储能产品，谁都不愿放过这个风口红利。

倍思新产品

不论是大公司亲自下场，还是资本涌入其中的热钱不断，都充分暴露了这一赛道的火热。

那么，便携式储能的春风究竟从何吹起？

这一风口还能持续吹多久？

如火如荼的市场快要成为泡沫还是仍有想象空间？

在储能市场之前

简单理解，便携式储能可以看作一个“大号充电宝”，之所以将其称作为储能产品，是因为它的带电量及输出功率更大。

便携式储能产品图，华宝新能源招股书

通常，便携式储能产品可按单机带电量划分为两类，一类是带电量为 0.5-1 kwh 的小型、轻便化设备；另一类是带电量在 1.5 kwh 以上的设备，主要可以替代此前柴油发电机的市场。

具体来看，便携式储能的带电量通常在 200 wh 至 2,000 wh 之间，输出功率在 100 w 至 2,200 w 之间，能够为冰箱、电饭煲等数码设备及小家电供电。

同时，由于储能产品通常都携带逆变器，能够支持交流电与直流电输出，而充电宝仅能支持直流电输出。

此外，便携式储能不再仅有 USB 接口，而是加入了包括 AC、DC、Type-C、USB、PD、车用点烟器插头、安德森接口等多种接口。

在体型与重量上，便携式储能也更大更重，且售价多在 300 美元至 3,000 美元之间。

目前，便携式储能主要应用于户外活动及灾难应急等场景，能够为智能手机、平板电脑、无人机、照明灯、冰箱、电饭煲等数码设备及小家电设备供电，从而缓解缺电、停电、应急救援等电力短缺问题。

尽管现在来看，便携式储能已经快要融入到人们生活之中，但再往前几年，便携式储能产品只是一个相对小众且刚起步的市场。

而当时在国内，在消费电子版图中一个更被看好的赛道却是——共享充电宝。

随着 2016 年共享充电宝概念横空出世，资本的热钱迅速烧出了共享充电宝市场的沸腾怪兽充电、来电、小电等共享充电宝企业先后融资。

消费电子的速生速死在这一赛道上体现得淋漓尽致，2017 年，共享充电宝行业创下了 10 天融 3 亿、40 天融 12 亿的融资神话。

2017 年充电宝企业融资表

但同样也在这一年，这一行业迅速迎来白热化竞争。

在利润一压再压的价格战下，大量“陪跑”企业被卷出赛道，这意味着，共享充电宝快速爆发的风口也已经快速结束。

行业洗牌已落下帷幕，留在牌桌上的玩家只剩了四家——“三电一兽”。

几乎就在共享充电宝快速爆发的同一年，在海外市场，便携式储能产品却开始放量。

并且，从销量分布情况来看，美国和日本市场占比超过 75%。

根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，2016 年全球便携式储能出货量仅为 5.2 万台，市场规模仅为 0.6 亿元，而 2017 年便携式储能市场增长率突破 100%。

不过，这一市场真正爆发，仍离不开新冠疫情的助推。

“大号充电宝”的红利时代

从需求端来看，便携式储能的放量，首先来自于户外活动需求上升。

一方面随着 2020 年“新冠”疫情爆发，室内场所、影院、主题公园等娱乐设施纷纷关闭，促进了人们走向少数人聚集的户外活动；

另一方面是户外活动方式的转变，也拉动了对离网用电的需求，如精致露营等理念正在户外露营圈内逐渐普及、开展户外活动时所需携带的电子设备及电器产品愈加丰富等。

同时，国内的户外活动需求，也在疫情之后开始快速释放。

根据天眼查数据显示，从 2011 年初至 2021 年 9 月底，国内共注册了 3.07 万家露营地相关企业，其中 76% 为 2020 年之后成立，而 2021 年前三季度新增注册企业达 1.52 万家，呈爆发式增长态势。

便携式储能市场

其次是随着近年来自然灾害频发，人们对储蓄防灾物品的需求意识开始提升，这一点在日本市场尤为明显。

根据中国地震台网中心数据，2019-2020 年日本地区 5 级以上地震的记录数量，明显超过以往年度且呈持续增加趋势，为此 2020 年日本防灾协会已将便携储能产品列为防灾安全物资认证产品。

需求端的爆发，离不开供给成熟。

从储能市场的供给来看，主要在于锂电池技术的升级进步，以及大规模商业化运用下的成本持续降低。

也就是说，储能电池能大规模生产，离不开锂电池技术突破带来的能量密度大幅提升。

以特斯拉使用的动力电池为例，其 2008 年推出的第一辆电动汽车 Roadste 所使用电芯能量密度大约只有 55 Wh/kg，而到了 2020 年推出的 2021 款 Model 3 所使用电芯能量密度已超过 300 Wh/kg。

此外，随着锂电池大规模商业化应用和研发投入增加，锂电池组的平均单位成本呈现持续下降趋势。

根据彭博新能源财经(BNEF)数据显示，锂电池组的平均单位成本已由 2013 年的 684 美元/kWh，下降至 2021 年的 132 美元/kWh，降幅高达 80.70%。

成本下降也进一步推动了便携式储能产品，开始替代此前小型燃油发电机、铅酸电池等供应。

在层层原因助推下，便携式储能似乎带来了消费电子的下一个红利风口。

根据东方证券测算，便携式储能市场在 2025 年预计将新增出货 2,470 万台， 2021-2025 年均复合增速达 50%，市场空间达 563 亿元，年平均复合增速约 50%。

速生速死的消费电子周期

然而，消费电子的周期周而复始，“速生速死”也成为了这一品类身上难以抹去的烙印。

如今来看，即便是风口正盛的便携式储能市场，也难逃这一“魔咒”。

一个潜在的问题，就在于行业的技术壁垒实则并不高。

目前，根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，以市占率来看，市面上主要的玩家前五位分别是华宝新能源、正浩科技(ecoflow)、goal zero、德兰明海和安克创新。

其中，华宝新能源以市占率 16.6% 一骑绝尘排在第一位，之后是正浩科技占据了 6.3%，再次是 goal zero 占据 5.6%。

便携储能市场市占率

事实上在现阶段，各家在产品之间的差异化主要体现在电源容量、充电时长以及成本上。

但如果拆分各家产品，会发现在主要功能上的差别实则并不大，而更多的比拼点集中在了使用体验上，如快充时长、产品外观重量以及可能拓展的应用方式上，包括租借、B 端市场等。

毕竟消费电子行业发展至今，在上游的电芯、逆变器、电子元器件等领域，已经有了相对成熟的供应体系。

并且行业的技术壁垒，主要来自于对传统产品的技术积累。

以华宝新能源为例，其核心零部件中的电芯、电池组与逆变器主要来自于外采。

而为其提供逆变器的拓邦股份，以及提供电芯、电池组的比克电池，在近三年内一直稳居其前五大供应商之中。

便携储能产品构造，来源东方证券

核心性能上的趋同，也促使行业在短期内的竞争点集中到了营销端。

放在海外流量成本快速上涨的今天，这一体现更是尤为明显。

从 2019 年至 2021 年，华宝新能源用于市场推广的费用，从 2019 年的 0.26 亿元猛增到了 2021 年的 2.67 亿元。

在投放手段上，线上开始向 YouTube、Facebook 和 Instagram 等社交平台发力，线下则在美国好莱坞山道路、旧金山街道和日本东京地铁等人流量较多的场所投放广告。

营销费用高涨的另一边，却是研发投入止步不前。

2019 年华宝的研发投入为 0.09 亿元，而到了 2021 年，研发投入也仅为 0.65 亿元。

华宝新能源的市场推广费用，来源招股书

便携式储能市场正在轰轰烈烈地向前奔涌，怎么看这都是一个才刚起步的市场。

然而事实上，已有不少投资人表示“便携式储能的市场，已经来到了红海阶段。”

在消费电子又一次充满了声音与狂热背后，如何避免“空无一物”、走出差异化，就成了行业迫切寻找的答案。

从目前新入场的企业中，可以发现两大方向，一种是将产品延伸至另一市场——家庭储能，不过在家储市场中老牌且成熟的竞争对手并不在少数，比如派能科技、ATL、比亚迪等。

而另一种可能的猜想就是智能化。

在智能化日渐充斥着人们生活的今天，每当硬件与营销已经走到尽头时，下一个可能的发力点就集中在了软件系统上。

在便携式储能产品上，这一想象就涵盖了将储能设备接入其他智能终端设备中，从而实现模块化的自我检测、自我诊断等，以及充当一个可移动的WiFi或号发射设备等。

只不过，创造需求并不是一件容易的事，储能产品是否需要变得智能化，也有待市场需求持续验证。

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