东归
中泰证券股份有限公司曾彪,苏仪,刘一哲,徐梦超近期对东方电子进行研究并发布了研究报告《东方电子从电力自动化到能源息化,前沿探索赋能新发展》,本报告对东方电子给出买入评级,当前股价为8.89元。
东方电子(000682) 电力息化小巨人,利润率持续提升。公司起家于电力系统自动化,发展至今已形成覆盖电力全产业链的产品和服务体系,产品与服务覆盖,发电端、输变电端、用电端等各个环节。近年来公司营收增速整体较为稳健,不过在2021年有所加速,2021年公司营收44.86亿元增长20.6%,处于近几年较高增速水平。同时公司保持较好的费用控制能力,销售、管理费用率持续下行,进一步抬升了公司的利润空间,2021年公司归母净利润3.48亿元,对应净利润率7.8%,仍处于逐年上升通道中。 两网持续加大电网投资力度,公司传统业务基础稳固。根据国网与南网的投资规划,“十四五”期间两网的电网投资力度仍将持续加大,特别是将加大在电网智能化方向上的投资。公司业务开展运营与电网投资进展有一定相关性,电网投资的持续高涨也奠定了公司整体发展的高景气基础。在传统电网自动化、电能计量、电力营销平台方面,公司均为各领域的重要供应商与解决方案提供商,传统电力业务基础十分稳固,稳健增长可期。 前沿技术加持赋能,从电力自动化走向更大的能源息化市场。作为电力行业服务起家的企业,公司一贯被市场认为是两网的硬件设备提供商角色。但我们应当注意到,在前沿技术的赋能下,公司正在逐渐从硬件提供商向软件能力赋能商转变。例如,随着电网发电端和负荷端的场景不断丰富,智能电表作为计量终端也不再仅仅以工具形式存在,而将更多以能源网关这一智能终端形式发挥负荷端智能管理的功效,其智能化功能将赋能电表更多软件价值。同时,基于长期运营下积累的大量能源数据,公司着力布局虚拟电厂、综合能源管理等领域,并以数据、AI能力加持,向用户提供更加综合、更加全面的能源运营整体解决方案。我们认为,公司未来将更多以能源息化、智能化决策服务商角色出现,摆脱原有电力自动化的角色局限,成为中国能源息化市场的重要力量。 盈利预测与投资建议我们预计公司2022-2024年营业收入分别为为53.75/66.68/81.15亿元,归母净利润分别为4.24/5.98/8.17亿元,对应PE分别为28/20/14倍。考虑到公司具备产业链全覆盖能力,产业链卡位较好,且AI及大数据等能力有望为公司赋能、提升产品与服务竞争力及价值量,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示疲情反复的不确定性风险,电网投资进度不及预期的风险,原材料价格上涨风险,虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期的风险,研究报告使用的公开资料可能存在息滞后或更新不及时的风险,行业规模测算偏差风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华西证券刘泽晶研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.67%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.52亿,根据现价换算的预测PE为25.65。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为12.03。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,东方电子(000682)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:东方电子公司 2024-03-31 财务报详情>>
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答:每股资本公积金是:0.86元详情>>
答:东方电子所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-07-11详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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中泰证券给予东方电子买入评级
中泰证券股份有限公司曾彪,苏仪,刘一哲,徐梦超近期对东方电子进行研究并发布了研究报告《东方电子从电力自动化到能源息化,前沿探索赋能新发展》,本报告对东方电子给出买入评级,当前股价为8.89元。
东方电子(000682) 电力息化小巨人,利润率持续提升。公司起家于电力系统自动化,发展至今已形成覆盖电力全产业链的产品和服务体系,产品与服务覆盖,发电端、输变电端、用电端等各个环节。近年来公司营收增速整体较为稳健,不过在2021年有所加速,2021年公司营收44.86亿元增长20.6%,处于近几年较高增速水平。同时公司保持较好的费用控制能力,销售、管理费用率持续下行,进一步抬升了公司的利润空间,2021年公司归母净利润3.48亿元,对应净利润率7.8%,仍处于逐年上升通道中。 两网持续加大电网投资力度,公司传统业务基础稳固。根据国网与南网的投资规划,“十四五”期间两网的电网投资力度仍将持续加大,特别是将加大在电网智能化方向上的投资。公司业务开展运营与电网投资进展有一定相关性,电网投资的持续高涨也奠定了公司整体发展的高景气基础。在传统电网自动化、电能计量、电力营销平台方面,公司均为各领域的重要供应商与解决方案提供商,传统电力业务基础十分稳固,稳健增长可期。 前沿技术加持赋能,从电力自动化走向更大的能源息化市场。作为电力行业服务起家的企业,公司一贯被市场认为是两网的硬件设备提供商角色。但我们应当注意到,在前沿技术的赋能下,公司正在逐渐从硬件提供商向软件能力赋能商转变。例如,随着电网发电端和负荷端的场景不断丰富,智能电表作为计量终端也不再仅仅以工具形式存在,而将更多以能源网关这一智能终端形式发挥负荷端智能管理的功效,其智能化功能将赋能电表更多软件价值。同时,基于长期运营下积累的大量能源数据,公司着力布局虚拟电厂、综合能源管理等领域,并以数据、AI能力加持,向用户提供更加综合、更加全面的能源运营整体解决方案。我们认为,公司未来将更多以能源息化、智能化决策服务商角色出现,摆脱原有电力自动化的角色局限,成为中国能源息化市场的重要力量。 盈利预测与投资建议我们预计公司2022-2024年营业收入分别为为53.75/66.68/81.15亿元,归母净利润分别为4.24/5.98/8.17亿元,对应PE分别为28/20/14倍。考虑到公司具备产业链全覆盖能力,产业链卡位较好,且AI及大数据等能力有望为公司赋能、提升产品与服务竞争力及价值量,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示疲情反复的不确定性风险,电网投资进度不及预期的风险,原材料价格上涨风险,虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期的风险,研究报告使用的公开资料可能存在息滞后或更新不及时的风险,行业规模测算偏差风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华西证券刘泽晶研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.67%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.52亿,根据现价换算的预测PE为25.65。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为12.03。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,东方电子(000682)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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